Zarządzający aktywami M&G przeszedł na stratę w wyniku wprowadzonego przez rząd Partii Pracy limitu na istniejące opłaty ground rent.

Grupa z indeksu FTSE 100 ostro skrytykowała rząd po zameldowaniu straty 165 mln funtów za pierwszych sześć miesięcy roku, spowodowanej odpisem w wysokości 325 mln funtów, który uderzył w jej wynik netto. W ujęciu zysku operacyjnego netto — wskaźnika wyłączającego ten odpis — grupa odnotowała wzrost o 15 proc. do 435 mln funtów.

Ministra mieszkalnictwa Angela Rayner była jedną z głównych orędowniczek rocznego limitu 250 funtów na istniejące opłaty ground rent. Ground rent to roczne opłaty uiszczane przez obecnych najemców (leaseholder) właścicielowi gruntu (freeholder) za teren, na którym stoi starsza nieruchomość. Środek ten wszedł w skład ustawy dodającej reformy do wcześniejszego prawa dotyczącego ground rent, uchwalonego przez rząd konserwatystów, który już wcześniej ograniczył te opłaty przy nowych umowach najmu i ułatwił najemcom przedłużanie umów oraz wykup gruntów. Anglia i Walia należą do nielicznych jurysdykcji na świecie, w których nadal obowiązuje system leasehold, którego reformę obiecywały kolejne rządy.

Fundusz akcyjny M&G posiada około 722 mln funtów w brytyjskich aktywach ground rent, które generują długoterminowe strumienie dochodów wykorzystywane do wypłaty przyszłych emerytur klientów. Podobnie jak inni inwestorzy instytucjonalni, w tym fundusze emerytalne i zakłady ubezpieczeniowe, M&G kupował portfele freehold m.in. dlatego, że ich stabilne, długoterminowe przepływy pieniężne uważano za dobre dopasowanie do zobowiązań emerytalnych — przesłankę, którą limit bezpośrednio podważa. Grupa była zmuszona dokonać odpisu po tym, jak limit ograniczył przepływy pieniężne zbierane przez właścicieli gruntów, co obniżyło wartość tych aktywów.

Dyrektor generalny Andrea Rossi mówił wcześniej, że firma jest „rozczarowana, że nie udało się uzgodnić proporcjonalnego rozwiązania akceptowalnego dla wszystkich stron”.

Rozwiązanie Partii Pracy jest „nieproporcjonalne”

Partia Pracy zamierza ostatecznie stopniowo obniżyć limit do 0 funtów. M&G oświadczył, że lobbował u rządu za łagodniejszą alternatywą, opowiadając się za limitem powiązanym z początkową wysokością opłat najmu i waloryzowanym o inflację, zamiast jednolitego limitu 250 funtów stopniowo redukowanego do zera.

„Chociaż M&G w pełni popiera cel rządu… proponowane rozwiązanie jest nieproporcjonalne” — oświadczył zarządzający aktywami na początku roku.

Dodał: „Wdrożenie tych zmian negatywnie wpłynęłoby na oszczędzających oraz firmy, które zdecydowały się inwestować w brytyjskie aktywa; ustanowiłoby również niepokojący precedens, prowadząc do konsekwencji dla reputacji Wielkiej Brytanii jako stabilnego miejsca inwestycji”.

W pozostałej części wyników M&G zameldował skok całkowitej wartości zarządzanych aktywów do 387,4 mld funtów z 375,9 mld funtów na koniec poprzedniego roku. Napływy netto sięgnęły 2,4 mld funtów, co stanowi znaczący wzrost wobec zaledwie 300 mln funtów rok wcześniej, podczas gdy napływy w zarządzaniu aktywami przekroczyły 2,2 mld funtów, w tym 1,3 mld funtów na rynkach prywatnych i 900 mln funtów na rynkach publicznych.

„Silna sytuacja finansowa M&G oraz nasza przemyślana planowość oznaczają, że jesteśmy dobrze przygotowani do pochłonięcia i zarządzania negatywnymi skutkami wynikającymi z [dotyczącego ground rent] ustawodawstwa” — powiedział Rossi.