Metaplanet, japońska firma trzymająca Bitcoin jako aktywo skarbowe, ogłosiła 13 października program odkupu akcji o wartości 60 mld jenów (380 mln USD), po tym jak jej kurs spadł o prawie 90% od szczytu z czerwca 2025 roku. Ruch ten będzie częściowo finansowany sprzedażą zerokuponowych obligacji zamiennych o wartości 52 mld jenów (329 mln USD), a pozyskane środki zostaną przeznaczone na spłatę pożyczek zabezpieczonych Bitcoinem oraz odkup akcji.

Ogłoszenie łączy odkup akcji z refinansowaniem długu zabezpieczonego Bitcoinem firmy, którego wartość względem rezerw przekroczyła własny próg ryzyka spółki wynoszący 10%.

Sprzedaż obligacji w celu zmniejszenia długu zabezpieczonego Bitcoinem

W ramach planu refinansowania Metaplanet poinformował, że wyemituje 52 mld jenów (329 mln USD) zerokuponowych obligacji zamiennych z terminem zapadalności w 2031 roku, zgodnie z oficjalnym komunikatem spółki. Obligacje są niezabezpieczone i będą notowane na Singapurskiej Giełdzie. Oferta skierowana jest głównie do inwestorów z Europy i Azji, a jej zamknięcie oczekiwane jest 29 października.

Ponieważ obligacje nie oprocentowane są regularnie, Metaplanet może zastą część swojego oprocentowanego długu — zabezpieczonego Bitcoinem — bez sprzedaży jakichkolwiek aktywów. Na 30 września spółka była winna około 649,5 mln USD w ramach linii kredytowej o wartości 800 mln USD zabezpieczonej Bitcoinem, co stanowiło 17,7% wartości jej rezerw Bitcoina, powyżej własnego limitu wynoszącego 10%. Metaplanet posiadał 44 000 Bitcoinów na koniec września i stwierdził, że dalsze spadki ceny Bitcoina mogą podnieść wskaźnik zadłużenia.

Metaplanet planuje wykorzystać około 23,6 mld jenów (149 mln USD) ze sprzedaży obligacji na spłatę pożyczek w listopadzie. Obniży to zadłużenie do około 500,5 mln USD i zredukuje wskaźnik do około 13,6% — wciąż powyżej celu, pozostawiając spółkę powyżej własnego progu 10% nawet po spłacie. Inwestorzy mogą żądać zwrotu obligacji po trzech latach, co może zmusić spółkę do refinansowania przed 2031 rokiem.

Odkup akcji rusza w trakcie spadków kursu

Do 28,3 mld jenów (179 mln USD) ze sprzedaży obligacji sfinansuje odkup akcji w ramach nowego programu o wartości 60 mld jenów (380 mln USD), który pozwala Metaplanet odkupić do 200 mln akcji, czyli około 14,7% kapitału, do 13 października 2027 roku. Spółka odwołała również poprzedni program odkupu o wartości 75 mld jenów (475 mln USD) z października 2025 roku, w ramach którego nie kupiła żadnych akcji.

Odkup rozpocznie się 14 października za pośrednictwem systemu pozagiełdowego ToSTNeT-3 Tokijskiej Giełdy Papierów Wartościowych. Metaplanet celuje w odkup do 96,9 mln akcji za około 25,3 mld jenów (160 mln USD), co mogłoby zmniejszyć liczbę akcji o około 7,1%.

Akcje Metaplanetu spadły o około 36% w tym roku, zamykając się 13 października na poziomie 261 jenów. Kurs osiągnął szczyt na poziomie 1930 jenów w czerwcu 2025 roku, co oznacza spadek o prawie 90% od tego maksimum. Strategy, największa not spółka posiadająca Bitcoin, zyskała około 1% w tym roku — w przeciwieństwie do spadku Metaplanetu. Ta spółka generalnie unika emisji nowych akcji, gdy jej wartość rynkowa spada poniżej wartości posiadanych Bitcoinów, a odkup akcji mógłby pomóc Metaplanetowi poprawić ten wskaźnik.

Dyrektor generalny Simon Gerovich zgodził się pożyczyć do 55 mln własnych akcji poprzez swoją rodzinną spółkę holdingową. Akcje będą wspierać hedging dokonywany przez inwestorów obligacyjnych, za roczną opłatą w wysokości 0,75%. Inwestorzy, którzy pożyczą te akcje, mogą je sprzedać, co mogłoby wywołać presję podażową, gdy spółka odkupuje akcje. Obligacje mogą również rozwodnić akcjonariuszy w przypadku konwersji na akcje; Metaplanet nie ustalił jeszcze ostatecznej ceny konwersji.

Kilka najbliższych terminów wyznacza dalszy przebieg wydarzeń: odkup akcji rozpoczyna się 14 października, zamknięcie oferty obligacji oczekiwane jest 29 października, a spłata pożyczek planowana jest na listopad.

Informację o tym po raz pierwszy podał Blockonomi.