Akcje Meta Platforms (META) wahały się w poniedziałek między stratami a zyskami po tym, jak spółka ogłosiła emisję akcji o wartości 35 mld USD w celu finansowania projektów sztucznej inteligencji, a także plany osobnego programu sprzedaży akcji o wartości do 60 mld USD w 2027 roku.

Na otwarciu akcje spadły o blisko 2%, zanim pod koniec poranka stały się lekko dodatnie, kontynuując trend po spadkach z zeszłego tygodnia. Choć akcje odbiły się od wczesnych minimów, pozostają poniżej poziomów sprzed wyprzedaży po wynikach, a rosnące koszty infrastruktury AI pozostają przedmiotem obaw inwestorów.

Akcje Meta odbijają, a spółka planuje sprzedaż akcji

Meta planuje zaoferować akcje zwykłe klasy A o wartości 22,5 mld USD oraz papiery wartościowe związane z akcjami uprzywilejowanymi konwertowalnymi o wartości 12,5 mld USD. Spółka zamierza przeznaczyć wpływy na ogólne cele korporacyjne, w tym ekspansję w dziedzinie AI. Ponieważ emisja wprowadza na rynek nowe akcje — a papiery związane z akcjami uprzywilejowanymi konwertowalnymi mogą zostać zamienione na akcje zwykłe — zwiększa ona liczbę akcji Meta, a efekt rozwodnienia inwestorzy zestawiają z pozyskanym kapitałem.

Osobno spółka planuje program sprzedaży akcji o wartości do 60 mld USD, który ruszy po rozpoczęciu obrotu nowymi akcjami klasy Czbawionymi prawa głosu na początku 2027 roku. Meta nie sfinalizowała jeszcze tego programu, a rzeczywista kwota pozyskanego kapitału może być niższa od zadeklarowanego maksimum. Jak wskazuje nazwa, akcje bez prawa głosu nie dają głosów, więc struktura klasy C pozwala Meta pozyskiwać kapitał z obrotu publicznego bez zwiększania liczby głosów w rejestrze akcjonariuszy.

Producenci układów Nvidia, AMD i Broadcom wyraziły zainteresowanie zakupem łącznie do 5 mld USD akcji klasy A, co uczyniłoby z tych trzech dostawców bezpośrednich akcjonariuszy Meta. Ich proponowany udział zbiega się w czasie z budową przez Meta kolejnych centrów danych i rozbudową mocy obliczeniowej wspierającej ambicje spółki w dziedzinie AI.

Wzrost przychodów kwartalnych przy rosnących kosztach AI

Meta podała przychody za trzeci kwartał w wysokości 64,6 mld USD, o 26% więcej niż rok wcześniej. Silniejsza sprzedaż reklam oraz nowe modele Muse AI zostały omówione w raporcie o wynikach Meta.

Według standardowych zasad rachunkowości spółka osiągnęła zysk 3,83 USD na akcję. Po wyłączeniu obciążenia z tytułu ugody prawnej w wysokości 9,89 mld USD zysk wyniósłby 7,40 USD na akcję. Prognoza przychodów za czwarty kwartał wynosi od 73 do 76 mld USD.

Meta określiła pełnoroczną prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 rok na poziomie od 135 do 145 mld USD. Wydatki w trzecim kwartale sięgnęły 34,91 mld USD, a wolne przepływy pieniężne spadły do ujemnych 2,12 mld USD, w porównaniu z dodatnimi przepływami w analogicznym okresie rok wcześniej — był to kwartał, w którym wydatki przekroczyły generowaną gotówkę, przez co emisja o wartości 35 mld USD stanowi źródło finansowania wykraczające poza to, co wygenerowała działalność operacyjna.

Analitycy oceniają akcje Meta i finansowanie AI

Analityk Piper Sandler Thomas Champion stwierdził, że plan pozyskiwania kapitału przez Meta może zmniejszyć niepewność co do finansowania. Jego firma utrzymuje rekomendację Overweight i cenę docelową 850 USD. Bank of America natomiast zachowuje rekomendację Buy i cenę docelową 845 USD. Krótkoterminowe punkty odniesienia w tej debacie są już wyznaczone: wyniki czwartego kwartału na tle prognozy od 73 do 76 mld USD oraz ostateczne warunki programu sprzedaży akcji na 2027 rok, które pozostają niedokończone przed planowanym na początek 2027 roku debiutem akcji klasy C.

Inne spółki technologiczne kontynuują rozbudowę infrastruktury obliczeniowej. Na przykład umowa Applied Digital dotycząca centrum danych w Teksasie obejmuje 51% udziału w planowanym projekcie o mocy50 megawatów, co pokazuje utrzymujące się inwestycje w całym sektorze. Tymczasem projekt AI Hyperscale Data w Michigan ma rozpocząć wstępną działalność w grudniu. Jego rozbudowa odzwierciedla szerszy wyścig o zabezpieczenie mocy obliczeniowej, nawet gdy inwestorzy Meta kwestionują rosnące koszty.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Blockonomi.