Akcje Meta Platforms (META) spadły 27 października 2026 r. o 1,66%, do 620,08 USD, czyli o 10,48 USD, po ogłoszeniu przez spółkę dwuczczęściowej oferty akcji o łącznej wartości 37,5 miliarda dolarów. Finansowanie łączy 25 miliardów dolarów akcji zwykłych z 12,5 miliarda dolarów obowiązkowych papierów zamiennych o charakterze uprzywilejowanym. Presja podażowa utrzymywała się przez całą sesję, przez co kurs akcji znalazł się blisko minimów intraday, zgodnie z raportem Blockonomi.

Emisja akcji zwykłych powiększona do 25 miliardów dolarów po 625 USD za akcję

Meta ogłosiła wycenę dwóch oddzielnych ofert publicznych 27 października 2026 r. Spółka zwiększyła emisję akcji zwykłych z pierwotnie planowanych 22,5 miliarda dolarów do 25 miliardów dolarów, wyceniając akcje po 625 USD za sztukę. Oferta obejmuje 40 milionów akcji zwykłych klasy A, które zostaną sprzedane na podstawie umów z Morgan Stanley i Goldman Sachs. Cena 625 USD plasuje się powyżej poziomu 620,08 USD, po jakim akcje były notowane po ogłoszeniu.

Zgodnie z umowami sprzedaży terminowej instytucje finansowe pożyczą akcje od podmiotów trzecich i sprzedadzą je w ramach oferty. Meta nie otrzyma wpływów z początkowej sprzedaży; zamiast tego spółka oczekuje około 24,9 miliarda dolarów wpływów przed kosztami w momencie rozliczenia umów. Spółka oczekuje zakończenia emisji akcji zwykłych 29 października, pod warunkiem spełnienia standardowych warunków zamknięcia, i planuje rozliczyć umowy sprzedaży terminowej do 19 listopada 2027 r. Gwaranci posiadają również opcję zakupu dodatkowych akcji o wartości 3,75 miliarda dolarów, co odpowiada 6 milionom akcji więcej po cenie emisji 625 USD i mogłoby podnieść wpływy z oferty do około 28,7 miliarda dolarów. Ponieważ początkowej sprzedaży dokonują banki, a nie Meta, kapitał trafi na bilans spółki dopiero przy rozliczeniu, które może nastąpić w dowolnym momencie do terminu 19 listopada 2027 r.

Oferta akcji uprzywilejowanych wyceniona na 12,5 miliarda dolarów z dywidendą 6,50%

Równolegle do sprzedaży akcji zwykłych Meta wyceniła 250 milionów akcji depozytowych serii A po 50 USD za sztukę. Każda akcja depozytowa reprezentuje jedną dwudziestą nowo wyemitowanej obowiązkowej akcji zamiennej uprzywilejowanej, co daje łącznie 12,5 miliarda dolarów dodatkowego finansowania przeznaczonego na ogólne cele korporacyjne.

Papiery uprzywilejowane obejmują roczną dywidendę w wysokości 6,50%, z płatnościami kwartalnymi począwszy od 15 lutego 2027 r. Meta może wypłacać dywidendy w gotówce, w akcjach zwykłych lub w formie łącznej, pod warunkiem spełnienia stosownych warunków; dywidendy rozliczone w akcjach zwiększyłyby liczbę akcji w obrocie ponad zamianę przewidzianą w przyszłości. Akcje uprzywilejowane mają zostać automatycznie zamienione na akcje zwykłe około 15 sierpnia 2029 r., przy czym każda akcja uprzywilejowana zostanie zamieniona na od 1,3620 do 1,6000 akcji zwykłych, w zależności od obowiązującej ceny rynkowej. W ujęciu liczby akcji 250 milionów akcji depozytowych odpowiada 12,5 miliona akcji uprzywilejowanych, więc wskazany przedział zamiany oznacza około 17,0–20,0 miliona dodatkowych akcji zwykłych. Meta złożyła wniosek o notowanie akcji depozytowych na Nasdaq pod symbolem METAM. Gwaranci mogą zakupić dalsze 37,5 miliona akcji depozytowych, co potencjalnie zwiększy wpływy netto z oferty akcji uprzywilejowanych do około 14,3 miliarda dolarów.

Spadek kursu akcji towarzyszy rozszerzonym planom finansowania

Ogłoszenie wprowadza znaczną transakcję kapitałową obok dotychczasowej działalności operacyjnej Meta i inwestycji technologicznych. Spółka prowadzi Facebooka, Instagram, WhatsApp i inne platformy cyfrowe, kontynuując rozbudowę infrastruktury sztucznej inteligencji, i planuje przeznaczyć wpływy z obu ofert na ogólne cele korporacyjne. Akcje Meta są notowane na giełdzie Nasdaq pod tickerem META.

Struktura sprzedaży terminowej pozwala Meta zorganizować sprzedaż akcji za pośrednictwem instytucji finansowych już teraz, otrzymując finansowanie w późniejszym terminie. Rozliczenie umów będzie wymagało dostarczenia akcji, co mogłoby zwiększyć liczbę akcji spółki w obrocie. Papiery uprzywilejowane wprowadzają również zobowiązania dywidendowe oraz perspektywę dodatkowych akcji zwykłych po dokonaniu zaplanowanej zamiany. Podział pozyskania kapitału między akcje zwykłe a obowiązkowy instrument zamienny uprzywilejowany łączy ponadto dwa komponenty o różnych ramach czasowych, zobowiązaniach dywidendowych i mechanizmach zamiany.

Meta oczekuje, że obie oferty zostaną zamknięte niezależnie, co oznacza, że zakończenie jednej transakcji nie jest warunkiem drugiej. Prowadzeniem gwarancji kierują Morgan Stanley i Goldman Sachs, wraz z kilkoma dodatkowymi instytucjami finansowymi. Łącznie transakcje ustanawiają ofertę bazową o wartości 37,5 miliarda dolarów, a opcje gwarantów mogą dodatkowo zwiększyć jej całkowitą wielkość. Harmonogram wyznacza kilka obserwowalnych punktów: oczekiwane zamknięcie emisji akcji zwykłych 29 października, wciąż rozpatrywany wniosek o notowanie akcji depozytowych METAM na Nasdaq, pierwszą kwartalną dywidendę od akcji uprzywilejowanych 15 lutego 2027 r., rozliczenie sprzedaży terminowej do 19 listopada 2027 r. oraz obowiązkową zamianę około 15 sierpnia 2029 r. Pełna realizacja opcji gwarantów podniosłaby łączne wpływy z bazy 37,5 miliarda dolarów do około 43,0 miliarda dolarów.