McDonald’s Corporation (NYSE: MCD) jest notowana w pobliżu 232 USD za akcję, co oznacza, że zmierza do ósmego z rzędu tygodnia spadków — serii niespotykanej od krachu spółek internetowych sprzed ponad dwóch dekad. Tegoroczna przecena pozbawiła akcje około jednej czwartej ich wartości i wywołała falę obniżek cen docelowych ze strony Wall Street.

W tym tygodniu akcje osiągnęły nowe minimum z 52 tygodni na poziomie 232,05 USD, zgodnie z danymi rynkowymi opublikowanymi przez Investing.com. Kurs znalazł się tuż powyżej rocznego minimum wynoszącego 232,06 USD i znacznie poniżej maksimum z 52 tygodni na poziomie 341,75 USD — różnica wynosi około 32%. W ujęciu rocznym akcje spadły o około 23%, a od początku roku o około 24%. Tylko w ciągu ostatnich pięciu sesji kurs obniżył się o niemal 2%. Również perspektywa pięcioletnia nie wygląda korzystnie — MCD stracił w tym okresie około 5%, co wskazuje, że większość przeceny przypadła na ostatnie dwanaście miesięcy.

Co napędza spadki

Słaba sprzedaż porównywalna w USA jest jednym z głównych elementów tej historii, a ton płynący z kierownictwa spółki jest podobny: prezes Chris Kempczinski przedstawił ostrożne perspektywy dla dalszego rozwoju działalności. Sprzedaż porównywalna — standardowy miernik wzrostu w już działających restauracjach — należy do najpilniej obserwowanych wskaźników w przypadku każdej firmy z branży restauracyjnej. To pomaga wyjaśnić, dlaczego jej osłabienie tak mocno wpływa na inwestorów.

Inwestorzy analizują również nowo przedstawioną strategię spółki „NEXT” — plan wsparcia franczyzobiorców o wartości 8,5 mld USD, który będzie realizowany do 2036 roku. Program ma wspierać operatorów restauracji w długim terminie, ale wymaga wysokich nakładów w najbliższym czasie. Obciąża to nastroje, ponieważ przesuwa cele marżowe McDonald’s na 2030 rok — oznacza to długie oczekiwanie dla akcjonariuszy liczących na szybsze zwroty. Harmonogram planu daje jednak inwestorom konkretne punkty odniesienia: bieżące wydatki w krótkim terminie, cele marżowe w 2030 roku oraz zobowiązania dotyczące wsparcia franczyzobiorców do 2036 roku.

Kilka firm z Wall Street obniżyło ceny docelowe w dniach od ogłoszenia strategii podczas McDonald’s Investor Day:

• Morgan Stanley obniżył cenę docelową do 297 USD i utrzymał rekomendację Equalweight.
• Bernstein SocGen Group podtrzymał rekomendację Market Perform oraz cenę docelową na poziomie 295 USD, wskazując na skalę wymaganych inwestycji i ich wpływ na wyniki w krótkim terminie.
• Baird przyjął najbardziej ostrożne stanowisko w tej grupie, obniżając cenę docelową do 250 USD — najniższego poziomu w zestawieniu — i utrzymując rekomendację Neutral. Firma wskazała na utrzymującą się presję na wydatki konsumentów oraz niepewność dotyczącą realizacji nowej strategii.
• BTIG również obniżył cenę docelową, wyznaczając ją na 295 USD i utrzymując rekomendację Buy. Firma zwróciła uwagę na presję na sprzedaż oraz skalę związanych z inwestycjami kosztów.
• RBC Capital obniżył cenę docelową do 285 USD i utrzymał rekomendację Sector Perform po przeanalizowaniu prezentacji McDonald’s dotyczących czynników wzrostu i marż.

Łącznie zaktualizowane ceny docelowe — od 250 do 297 USD — pozostają powyżej obecnego kursu akcji w pobliżu 232 USD, ale każda z nich znajduje się wyraźnie poniżej maksimum z 52 tygodni na poziomie 341,75 USD. Pokazuje to, jak szybko obniżyły się oczekiwania analityków z Wall Street.

Obecna sytuacja

Nie wszystkie sygnały są negatywne. Niektóre modele wyceny sugerują, że akcje mogą być niedowartościowane przy obecnych poziomach, co może zainteresować inwestorów długoterminowych. Jednocześnie dane pokazują, że 13 analityków niedawno obniżyło swoje prognozy zysków — to liczba, którą warto obserwować wraz z pojawianiem się kolejnych aktualizacji szacunków. Mimo to według kilku wskaźników McDonald’s nadal otrzymuje ocenę kondycji finansowej „GOOD”.

Obecna kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 164 mld USD — to znaczny spadek względem poziomu z maksimum z 52 tygodni.

Jeśli akcje nie odrobią strat do końca piątkowej sesji, ósmy z rzędu tygodniowy spadek stanie się faktem. Będzie to najgorsza seria dla tych akcji od ponad 20 lat.

Źródło: CoinCentral