Marvell Technology raportuje wyniki za fiskalny II kwartał 2027 po zamknięciu sesji w czwartek, 27 sierpnia, dzień po tym, jak NVIDIA przedstawiła mocny kwartał, sygnalizując utrzymujący się popyt na infrastrukturę AI.

Akcje Marvell Technology, Inc. (MRVL) były przed publikacją notowane w okolicach 242.86 USD, czyli około 0.91% niżej tego dnia. Wycena akcji wzrosła o 188% od początku roku i o ponad 217% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Wall Street oczekuje skorygowanego zysku na akcję na poziomie 0.93 USD oraz przychodów w wysokości 2.72 mld USD. Marvell przebił prognozy EPS w 7 z ostatnich 8 kwartałów, a prognozy przychodów spełnił lub przekroczył we wszystkich 8.

Wyniki NVIDIA ze środy trudno było zignorować. Producent chipów podał przychody na poziomie 96.2 mld USD, a sprzedaż w segmencie centrów danych wzrosła o 117% rok do roku. Spółka prognozowała też przychody w kolejnym kwartale na poziomie 108 mld USD, znacznie powyżej oczekiwań.

To stawia przed Marvell wysoką poprzeczkę, zwłaszcza że rynek nagradza spółki, które pokazują, iż popyt na AI wykracza poza największych dostawców GPU. Inwestorzy będą obserwować, czy wydatki przepływają do warstw sieciowych, połączeniowych i custom silicon, w których działa Marvell.

Segment centrów danych Marvell szybko rośnie, ponieważ hyperscalerzy nadal intensywnie inwestują w swoje sieci, a to sprawia, że komentarze zarządu dotyczące trendów popytowych są szczególnie ważne dla osób śledzących, czy rozbudowa AI obejmuje coraz szerszą część łańcucha dostaw. To właśnie ten segment inwestorzy prawdopodobnie będą obserwować najdokładniej w czwartek.

Umowa dotycząca custom silicon w centrum uwagi

Najbardziej obserwowanym obecnie elementem historii Marvell jest biznes custom silicon. Spółka niedawno podpisała umowę z Alphabet, która obejmowała warranty powiązane z potencjalnymi zakupami o wartości 120 mld USD.

Ta informacja zaniepokoiła Broadcom, od dawna uznawany za lidera w custom AI chips, a jego akcje spadły po ogłoszeniu o ponad 10%. Dla Marvell była to wyraźna oznaka, że ambicje spółki w obszarze custom chipów zyskują realny impet.

Wszelkie komentarze zarządu dotyczące pipeline’u kolejnych zwycięstw w custom chipach przyciągną dużą uwagę podczas telekonferencji, ponieważ mogą pomóc ocenić, na ile historia wzrostu Marvell jest związana z jednym klientem, a na ile z szerszym zestawem możliwości wśród hyperscalerów.

Wycena pozostawia niewielki margines błędu

Po wzroście o niemal 30% tylko w ostatnim miesiącu akcje są notowane przy około 84-krotności zysków z ostatnich 12 miesięcy i około 25-krotności sprzedaży. Taka wycena pozostawia niewielkie pole na rozczarowanie prognozami.

Ten sezon wyników wielokrotnie pokazał, że nawet mocne rezultaty mogą wywołać wyprzedaż, jeśli prognozy jedynie spełniają oczekiwania. Marvell stoi przed podobną dynamiką.

Historycznie akcje spółki dobrze zachowywały się po publikacji wyników. Wzrosły w 6 z ostatnich 8 sesji po wynikach, w tym o 23% po raporcie za grudzień 2024 roku i o 18% po wynikach z marca 2026 roku.

Dwie negatywne sesje przyniosły spadki o 19.81% i 18.6%, co pokazuje, że wahania mogą iść w obie strony.

Wśród 39 analityków Marvell ma konsensus Moderate Buy ze średnią ceną docelową 258.42 USD, czyli około 4% powyżej الحالية ceny. Najbardziej optymistyczny cel na Wall Street wynosi 400 USD.

Osobna grupa 27 analityków nadaje akcji rating Strong Buy, ze średnim celem na poziomie 295.42 USD.

Obrót w czwartek wynosił około 8 mln akcji, znacznie poniżej trzy-miesięcznej średniej dziennej 37.71 mln, co sugeruje, że inwestorzy czekali na wyniki, zanim podejmą większe ruchy.