Akcje MARA Holdings wzrosły w piątek przed południem o ponad 10%, osiągając 12,61 USD, po tym jak Morgan Stanley niemal podwoił cenę docelową dla spółki z 6 do 11 USD. Bank utrzymał rekomendację Underweight, ale sama zmiana ceny docelowej wystarczyła, by zwrócić uwagę — zwłaszcza że nawet podwyższony cel pozostaje poniżej poziomu, po którym akcje były notowane w piątek.

Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA) otworzyła sesję po 12,12 USD, w górę z poprzedniego zamknięcia na poziomie 11,64 USD, i notowana była przy wysokim wolumenie — we wczesnej fazie dnia zmieniło właściciela ponad 8,5 mln akcji.

Przebicie kluczowego poziomu oporu

Poziom 12 USD działał jak sufit dla akcji przez wiele poprzednich sesji. Jego przebicie uruchomiło dodatkowe kupno, a ponieważ 18 września był także dniem wygaśnięcia opcji call ze strikiem 12 USD, to prawdopodobnie dodało paliwa do wzrostu. Silnie notowane striki mogą kształtować ruchy cen wokół wygaśnięcia, gdy dealerzy opcji dostosowują swoje zabezpieczenia, dlatego takie daty przyciągają szczególną uwagę aktywnych traderów.

Szersza uwaga Wall Street

Morgan Stanley nie była jedyną firmą, która przyjrzała się spółce bliżej. H.C. Wainwright rozpoczął objęcie analityczne z rekomendacją Buy i ceną docelową 20 USD, wskazując na około 68% potjału wzrostu. Teza firmy koncentruje się na odchodzeniu MARA od wydobycia Bitcoina w stronę infrastruktury centrów danych AI — temacie wpisującym się w szerszą dyskusję branżową, w której górnicy z dużymi portfelami energetycznymi są coraz częściej oceniani pod kątem zdolności do obsługi obliczeń o wysokiej wydajności.

Ten zwrot obejmuje zawieszoną akwizycję Long Ridge Energy oraz joint venture ze Starwood Capital w celu przekształcenia lokalizacji wydobywczych w centra obliczeń o wysokiej wydajności. H.C. Wainwright postrzega tę repozycjonowanie jako główny czynnik wartości, a ponieważ akwizycja Long Ridge wciąż oczekuje, jej postęp jest najbardziej konkretnym kamieniem milowym do śledzenia, gdy transformacja przechodzi od ogłoszenia do realizacji.

Nastroje analityków pozostają ogólnie mieszane. Ośmiu analityków ma rekomendację Buy, jeden Hold, a trzech Sell. Konsensusowa cena docelowa wynosi 18,70 USD, znacznie powyżej poziomu notowań z piątku. JPMorgan utrzymał rekomendację Underweight i obniżył cenę docelową z 13 do 11 USD, natomiast Rosenblatt i BTIG mają rekomendacje Buy z celami 15 i 27 USD — przedział od 11 do 27 USD pokazuje, jak silnie opinie analityków są podzielone co do kierunku spółki.

Pudło w wynikach wciąż świeże

Wzrost nastąpił mimo słabego ostatniego kwartału. MARA wykazała stratę 1,60 USD na akcję, podczas gdy analitycy oczekiwali zysku 0,17 USD. Przychody wyniosły 174,88 mln USD, znacząco poniżej konsensusu 209,44 mln USD. Kontrast między tymi wynikami a piątkowym wzrostem pokazuje, jak bardzo obecna debata analityczna koncentruje się na planowanej transformacji spółki, a nie na najnowszych wynikach.

Przychody spadły też o 26,7% w porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej. Rok temu spółka zarabiała 1,84 USD na akcję. Analitycy prognozują obecnie stratę 1,65 USD na akcję za cały rok, co wyznacza punkt odniesienia dla nadchodzących raportów spółki.

Sprzedaż wewnętrzna i własność instytucjonalna

Czynnikiem jest również sprzedaż akcji przez osoby wewnętrzne. W ciągu ostatnich 90 dni insiderzy sprzedali akcje za 613 193 USD. Członek rady dyrektorów Douglas Mellinger sprzedał 7000 akcji po 16,00 USD w czerwcu, a radca prawny Zabi Nowaid sprzedał 8376 akcji po 12,00 USD w sierpniu.

Inwestorzy instytucjonalni posiadają 44,53% akcji. Kilka funduszy otworzyło nowe pozycje w drugim kwartale, w tym Winton Group, która nabyła udział o wartości około 3,5 mln USD.

Kluczowe wskaź i kontekst rynkowy

Średnia krocząca 50-dniowa akcji wynosi 11,15 USD, a 200-dniowa 11,45 USD — obie poniżej piątkowego kursu, co oznacza, że akcje notowane są powyżej szeroko obserwowanych poziomów trendu. MARA ma wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 1,15 i kapitalizację rynkową około 4,83 mld USD.

Szerszy rynek w piątek był relatywnie płaski — Nasdaq lekko rósł, podczas gdy S&P 500 i Dow Jones spadały poniżej linii równowagi.

Ten artykuł opiera się na doniesieniach CoinCentral.