MARA, jedna z największych notowanych na giełdzie firm wydobywających Bitcoina, sprzedała 13 597 BTC po zakończeniu trzeciego kwartału 2026 roku, generując około 1,1 miliarda dolarów po średniej cenie 81 039 dolarów za Bitcoina, według kwartalnego raportu finansowego spółki.

Uzyskane środki zostały wykorzystane do pełnej spłaty pożyczek zabezpieczonych Bitcoinem o wartości 750 milionów dolarów. Rozliczenie uwolniło 17 477 BTC wcześniej złożonych jako zabezpieczenie, przywracając je spółce i likwidując zaległy dług zabezpieczony Bitcoinem.

Sprzedaż po zakończeniu kwartału towarzyszyła mieszanym wynikom kwartalnym: przychody spadły o 35% rok do roku do 164,2 miliona dolarów, podczas gdy MARA wykazała zysk netto w wysokości 632 milionów dolarów, w dużej mierze wsparty zyskami ze zmian wartości godziwej posiadanych aktywów cyfrowych.

Sprzedaż Bitcoina uwalnia 17 477 BTC z zabezpieczenia pożyczek

Sprzedaż 13 597 BTC po zakończeniu kwartału przyniosła około 1,1 miliarda dolarów po średniej cenie 81 039 dolarów za monetę. MARA przeznaczyła uzyskane środki na pełną spłatę pożyczek zabezpieczonych Bitcoinem o wartości 750 milionów dolarów.

Pożyczki zabezpieczone Bitcoinem pozwalają posiadaczowi uzyskać płynność poprzez zastawienie monet jako zabezpieczenia zamiast ich sprzedaży; zastawione monety pozostają w bilansie posiadacza, ale obciążone są roszczeniem pożyczkodawcy do czasu spłaty długu. Spłata odwraca tę strukturę, przekształcając obciążone monety z powrotem w niezobciążone aktywa.

Ilość Bitcoinu uwolnionego z zabezpieczenia, 17 477 BTC, przekroczyła sprzedane 13 597 BTC. Te dwie liczby opisują różne elementy tej samej transakcji: sprzedaż dostarczyła środki na spłatę, natomiast rozliczenie pożyczek uwolniło Bitcoin wcześniej obciążony.

Spłata oznacza znaczącą zmianę w pozycji pożyczkowej MARA zabezpieczonej Bitcoinem. Spłacając pożyczki o wartości 750 milionów dolarów, spółka usunęła ten dług i odzyskała nieograniczoną kontrolę nad Bitcoinem wcześniej złożonym jako zabezpieczenie. To rozróżnienie ma znaczenie dla śledzących bilanse kopaczy, ponieważ niezobciążone aktywa nie obciążone są roszczeniami pożyczkodawców, a kolejne kwartalne ujawnienia spółki dadzą pierwszy pełny obraz jej stanu posiadania i zadłużenia po spłacie.

Przychody spadają, a zysk netto rośnie dzięki zyskom z wyceny według wartości godziwej

Przychody trzeciego kwartału spadły o 35% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej, do 164,2 miliona dolarów. Zysk netto osiągnął jednak 632 miliony dolarów, a wynik ten był w zasadniczej mierze napędzany przez 885 milionów dolarów zysków z wyceny aktywów cyfrowych według wartości godziwej.

Księgowa natura tej rozbieżności wynika z raportowania w wartości godziwej: spółki posiadające aktywa cyfrowe wyceniają je ponownie w każdym okresie sprawozdawczym, więc zmiany rynkowej ceny Bitcoina w trakcie kwartału wpływają na zysk netto, nawet gdy aktywa nie zostały sprzedane. Dla spółek z dużymi portfelami aktywów cyfrowych sprawia to, że raportowana rentowność jest wrażliwa na ceny rynkowe w sposób, w jaki sam przychód operacyjny nie jest.

Różnica między tymi dwiema liczbami odzwierciedla wagę nieoperacyjnych zysków z wyceny w raportowanym wyniku netto kwartału. Zyski z wartości godziwej w wysokości 885 milionów dolarów przekroczyły przychody kwartalne, co uczyniło zmiany raportowanej wartości aktywów cyfrowych MARA dominującym czynnikiem jej rentowności w Q3.

Wyniki finansowe oddają więc dwa kontrastujące zjawiska w tym kwartale: przychody operacyjne zmniejszyły się względem analogicznego okresu poprzedniego roku, podczas gdy zyski księgowe związane z aktywami cyfrowymi podniosły zysk netto znacznie powyżej wyniku operacyjnego.

Stan posiadania niższy o 36% rok do roku

Na dzień 30 września 2026 roku MARA posiadała 34 012 BTC, co oznacza spadek o 36% względem stanu posiadania sprzed roku. Spółka wydobyła także 2 247 BTC w trzecim kwartale, co stanowi wzrost o 5%.

Raportowane dane rozróżniają Bitcoin wyprodukowany w trakcie kwartału od wielkości całkowitych zasobów na dzień sprawozdawczy 30 września. MARA następnie ujawniła sprzedaż 13 597 BTC po zakończeniu kwartału, a uzyskane środki przeznaczono na spłatę pożyczek zabezpieczonych Bitcoinem.

Źródło: Hokanews