Rządowe podatki ukryte sprawiają, że rynek nieruchomości w Londynie staje się coraz bardziej nieosiągalny dla osób kupujących pierwsze mieszkanie, wynika z nowych badań.

Według analizy Moneyfacts zamrożenie progów i widełek podatkowych oznacza, że przeciętne mieszkanie w stolicy kosztuje dziś aż 14,7-krotność przeciętnych zarobków po uwzględnieniu podatku od transakcji gruntowych (stamp duty), składek na ubezpieczenie społeczne (national insurance) i podatku dochodowego.

To obciążenie jest ponad dwukrotnie wyższe niż to, z którym mierzą się kupujący po raz pierwszy w innych regionach Anglii, w tym na północnym zachodzie, północnym wschodzie i w Yorkshire, a także znacznie przewyższa obciążenia w regionach South East i South West.

Wyniki pokazują, że trudność wejścia na rynek nieruchomości jest znacznie większa, niż sugerują statystyki rządowe, ponieważ oficjalne dane porównują jedynie ceny nieruchomości w regionach jako wielokrotność zarobków brutto. Po uwzględnieniu podatków pełna skala przepaści w dostępności mieszkań między Londynem a resztą Wielkiej Brytanii staje się oczywista.

Efekt ten jest efektem zjawiska, które ekonomiści nazywają pełzającą podwyżką podatków (fiscal drag): gdy progi zostają zamrożone, a płace i ceny rosną, z czasem coraz większa część dochodów objęta jest opodatkowaniem bez jakiejkolwiek jawnej zmiany stawek. Wyższe zarobki w Londynie oznaczają, że pracownicy stolicy są szczególnie narażeni, ponieważ zamrożone widełki mocniej uderzają przy wyższych dochodach.

Ulga w podatku od transakcji gruntowych dla kupujących pierwsze mieszkanie nie nadąża za inflacją cen nieruchomości, przez co większość londyńskich mieszkań przekracza limit ulgi wynoszący 500 000 funtów. W efekcie kupujący po raz pierwszy w stolicy muszą liczyć się ze średnim rachunkiem w wysokości 16 350 funtów tuż po otrzymaniu kluczy do pierwszego domu.

Zamrożenie innych podatków, w tym kwoty wolnej od podatku – nieopodatkowanego progu podatku dochodowego – oraz progów wyższych stawek, nieproporcjonalnie dotknęło młodszych pracowników w Londynie, utrudniając im oszczędzanie i ograniczając zdolność kredytową.

Moneyfacts oblicza, że zakup typowego londyńskiego mieszkania wymaga dziś około 70 000 funtów gotówki z góry na pokrycie wyższych wkładów własnych i znacznie większych podatków od transakcji – co odpowiada ponad 12 latom oszczędzania dla przeciętnego mieszkańca Londynu.

Adam French, szef działu finansów konsumenckich w Moneyfacts, powiedział: „Przy zamrożonych progach podatku dochodowego i obciążeniu podatkowym w Wielkiej Brytanii zmierzającym ku historycznemu maksimum, wielu pracowników zachowuje mniej z każdej podwyżki, zanim jeszcze zacznie oszczędzać na mieszkanie.

„W połączeniu z wysokimi cenami i ograniczoną podażą mieszkań system podatkowy staje się kolejną poważną barierą na drodze do własnego domu dla ambitnych londyńczyków.”

Załamanie budownictwa

Analiza pojawia się w momencie, gdy budownictwo mieszkaniowe w stolicy spada na nowe minima, odcinając podaż dla młodych ludzi próbujących wejść na rynek nieruchomości.

W 2025 roku rozpoczęto budowę zaledwie 5 547 nowych prywatnych mieszkań – o ponad 80 procent mniej niż dekadę wcześniej. Według szacunków City Hall Londyn potrzebuje aż 88 000 nowych mieszkań rocznie, aby nadążać za popytem.

„Bardziej elastyczne zasady kredytowania i wzrost podaży mieszkań mogą być częścią rozwiązania” – powiedział French.

„Jednak dla wielu aspirujących kupujących pierwsze mieszkanie w Londynie wyzwaniem jest teraz znalezienie wystarczającej rezerwy finansowej na oszczędzanie w obliczu połączenia rosnących kosztów życia i pełznącego obciążenia podatkowego, które powoli uszczupla ich finanse.”