Lloyd's of London, wiodący na świecie rynek ubezpieczeń i reasekuracji, odnotował spadek zysku za pierwsze półrocze, ponieważ turbulencje na rynku obligacji negatywnie wpłynęły na wyniki inwestycyjne.

Zysk przed opodatkowaniem rynku spadł o 16,7 proc. do 3,5 mld funtów w pierwszych sześciu miesiącach 2026 r.

Składka przypisana brutto wzrosła o 6,9 proc. do 34,7 mld funtów, wobec 32,5 mld funtów rok wcześniej. Wzrost napędziło zwiększenie wolumenu o 15,8 proc. ze strony nowych i istniejących syndykatów, co zrekompensowało spadek cen na poziomie całego rynku o 6,7 proc. Spadek cen odzwierciedla szersze osłabienie stawek w ubezpieczeniach komercyjnych i reasekuracji — obfitość kapitału w sektorze skłoniła ubezpieczycieli do agresywniejszej konkurencji cenowej po kilku latach wysokich stóp zwrotu, które nastąpiły po kosztownych latach katastrof naturalnych na początku dekady.

Lloyd's podał, że spadek wyniku netto wynikał głównie z obniżenia zwrotów z inwestycji do 1,8 mld funtów, dodając, że napięcia geopolityczne i presja inflacyjna zaszkodziły aktywom obligacyjnym mimo silnych wyników w akcjach. Ubezpieczyciele tacy jak Lloyd's, posiadający duże portfele obligacji zabezpieczające przyszłe wypłaty odszkodowań, są szczególnie wrażliwi na wahania na rynkach długu.

Po wyeliminowaniu turbulencji inwestycyjnych rdzenne działalność Lloyd's się poprawiła — rynek zgłosił wynik techniczny na poziomie 1,9 mld funtów, wobec 1,5 mld funtów wcześniej. Kluczowy wskaźnik rentowności ubezpieczeniowej, combined ratio, poprawił się do 90,8 proc. — co oznacza, że na każdy funt składki rynek zachował około 9 pensów zysku po uwzględnieniu odszkodowań i kosztów — w dużej mierze dzięki spokojnym sześciu miesiącom pod względem dużych katastrof naturalnych.

Dyrektor generalny Patrick Tiernan poparł „solidny łączny zestaw wyników”, oświadczając rynkowi, że „dyscyplina underwritingowa i innowacje są kluczem do utrzymania przewagi”.

Rynek koncentruje się na czteropunktowej strategii

Lloyd's potwierdził, że pozostaje na dobrej drodze do realizacji celów wyznaczonych w marcu, kiedy to ogłosił zysk przed opodatkowaniem w wysokości 10,6 mld funtów za 2025 r.

Rynek ponownie przywiązał się do czteropunktowego planu wzrostu, który Tiernan zaprezentował wcześniej w tym roku, opartego na doskonałości w underwritingu, sprawności operacyjnej, optymalizacji kapitału oraz utrzymaniu pracowników. Wówczas Tiernan powiedział: „W ten sposób będziemy rozwijać i chronić Lloyd's jako największy globalny rynek ryzyka ubezpieczeniowego”.

W lipcu Lloyd's of London opublikował niezależny przegląd prawny dotyczący byłego dyrektora generalnego Johna Neala, który stwierdził, że w swojej relacji zawodowej z kolegą „znacząco odbiegł” od oczekiwanych standardów.