Legend Internet, nigeryjski dostawca usług internetowych, odnotował kolejną stratę finansową przed planowaną fuzją ze spółką Spectranet Limited — wynika to ze sprawozdania finansowego za okres zakończony w kwietniu 2026 r., opublikowanego na Nigeryjskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NGX).

Spółka odnotowała stratę netto w wysokości 216,8 mln ₦ za okres zakończony w kwietniu 2026 r., wobec zysku 32,3 mln ₦ rok wcześniej. Po uwzględnieniu zysków aktuarialnych z programów świadczeń o zdefiniowanym świadczeniu w wysokości 112 mln ₦ strata zmniejszyła się do 104,8 mln ₦.

Pogorszenie nastąpiło mimo jedynie umiarkowanego spadku przychodów, które obniżyły się do 311,7 mln ₦ ze 320 mln ₦ w pierwszym kwartale 2026 r. Strata wynikała natomiast z wysokich wydatków administracyjnych, które w ciągu kwartału wzrosły o 162% do 423,8 mln ₦ wobec 161,7 mln ₦ rok wcześniej. Presja kosztowa to dobrze znane zjawisko w nigeryjskim sektorze telekomunikacyjnym, gdzie dewaluacja nairy, wyższe taryfy za energię i koszty paliw obciążały w ostatnich okresach sprawozdawczych nawet największych operatorów.

Analiza struktury przychodów pokazuje, że kluczowy produkt światłowodowy spółki przyniósł 236,7 mln ₦, co stanowi 76% przychodów ogółem. Hurtowa przepustowość wniosła 70 mln ₦, natomiast pozostałe źródła przychodów — Legend Wifi, Legend Pay i sprzedaż urządzeń CPE — nie przyniosły żadnych wpływów. Mimo braku przychodów koszty sprzedaży Legend Pay i CPE osiągnęły niemal 3 mln ₦, a łączne koszty sprzedaży, obejmujące instalacje, Infraco i koszty przepustowości, wyniosły 103,6 mln ₦ w okresie od lutego do kwietnia 2026 r. Taka struktura czyni spółkę niemal całkowicie zależną od usług światłowodowych i hurtowej przepustowości na rynku, na którym większość dostępu do internetu nadal realizowana jest przez sieci komórkowe.

W reakcji na sprawozdanie finansowe prezes Legend Internet, Aisha Abdulaziz, oświadczyła, że fundamenty operacyjne spółki umocniły się w tym okresie, ponieważ zarząd kontynuował wdrażanie planu wzrostu. Dodała, że okres ten przyniósł odporne marże brutto w warunkach agresywnej ekspansji i inwestycji, pomimo spadku przychodów i rentowności.

Zgodnie ze sprawozdaniem finansowym Legend Internet zapłaciła 1,3 mld ₦ za przejęcie spółki zależnej, wpłaciła 5,52 mld ₦ na rachunek powierniczy oraz uzyskała finansowanie kredytowe — ułatwienie transakcyjne — w wysokości 6,88 mld ₦ w ciągu dziewięciu miesięcy kończących się w kwietniu 2026 r.

Zdecydowana większość wydatków planu wzrostu została wchłonięta przez koszty administracyjne w wysokości 423,8 mln ₦, przy gwałtownych wzrostach w poszczególnych kategoriach. Koszty osobowe wzrosły w ciągu roku z 99,3 mln do 212,5 mln ₦ po znacznym podwyższeniu wynagrodzeń kluczowego personelu zarządzającego. Rok temu tylko jedna osoba otrzymywała wynagrodzenie 8 mln ₦ lub wyższe; obecnie liczba ta wzrosła do dziewięciu. Honoraria profesjonalne — płatności na rzecz zewnętrznych ekspertów, doradców i konsultantów — wzrosły z 1,5 mln do 355,3 mln ₦. Wzrosły również m.in. wydatki na marketing i energię elektryczną.

W miarę narastania strat prezes oświadczyła, że wzrost inwestycji odzwierciedla dążenie do ekspansji.

„Legend Internet ma potencjał, by przełożyć inwestycje ekspansyjne na silniejsze wyniki finansowe. Nasza solidna marża brutto, rozbudowana baza infrastrukturalna i trwający program ekspansji stanowią mocny fundament odbudowy” — powiedziała.

Aisha Abdulaziz dodała: „Wykorzystamy zaangażowany kapitał, aby napędzić skalę, wzrost przychodów i rentowność niezbędne do wsparcia naszego trwającego, zrównoważonego odwrócenia trendu”.

Legend Internet odnotowała wcześniej stratę 99 mln ₦ w 2025 r., również przed fuzją ze Spectranet.

W oświadczeniu z marca ujawniającym plany fuzji spółka podała, że transakcja ma przynieść pozytywne wyniki i wzmocnić możliwości infrastruktury światłowodowej i bezprzewodowej. Prognozowała, że transakcja zapewni lepszą efektywność operacyjną i rozszerzy zasięg w kluczowych rynkach miejskich. Główną przesłanką fuzji jest plan ratunkowy dla obu spółek — Legend Internet i Spectranet: połączenie zasobów ma stworzyć silniejszego operatora szerokopasmowego, zdolnego do skuteczniejszej konkurencji na nigeryjskim rynku internetowym. Konsolidacja jest już cechą charakterystyczną tego rynku: liczba dostawców usług internetowych aktywnie świadczących usługi, śledzona przez Nigeryjską Komisję Komunikacji (NCC), gwałtownie spadła w ciągu ostatniej dekady, ściskana przez koszty infrastrukturalne, presję walutową i konkurencję ze strony lepiej uposażonych operatorów sieci komórkowych — a także satelitarnego internetu szerokopasmowego Starlink, dostępnego w kraju od 2023 r. Fuzje telekomunikacyjne w Nigerii wymagają ponadto zgody regulacyjnej NCC przed ich sfinalizowaniem.

Zgodnie z oficjalnym oświadczeniem fuzja miała zostać zakończona w drugim kwartale 2026 r. Do tej pory nie opublikowano żadnego komunikatu wyjaśniającego, dlaczego transakcja nie została jeszcze sfinalizowana. Ponieważ prognozowany termin już minął, w nadchodzących sprawozdaniach spółki należy obserwować status samej transakcji oraz to, czy zaangażowany kapitał — przejęcie spółki zależnej, rachunek powierniczy i kredyt — przełoży się z pozycji kosztowych na przychody, czego oczekują prognozy samego zarządu.