LegalZoom integruje Microsoft Copilot amid shifts in growth

LZ +1.85%

LegalZoom.com (NASDAQ: LZ ) miał jeden z najtrudniejszych tygodni w swojej historii, i to niemal równocześnie z premierą produktu. 4 sierpnia spółka ogłosiła nowego agenta zintegrowanego z Microsoft 365 Copilot, udostępniając tworzenie działalności, zgłoszenia zgodności oraz konsultacje z prawnikami bezpośrednio w narzędziu produktywności, z którego korzystają miliony małych firm. Dwa dni później, 6 sierpnia, akcje spadły o 30% po tym, jak wyniki za drugi kwartał ujawniły obniżenie prognoz. Inwestorzy muszą teraz zdecydować, która z tych historii ma większe znaczenie.

Scenariusz byka: nowe wejście do Microsoft 365

Integracja z Copilotem to istotny ruch dystrybucyjny. Zamiast zmuszać właścicieli małych firm do opuszczania swojego środowiska pracy i odwiedzania strony LegalZoom, nowy agent pozwala użytkownikom Microsoft 365 Copilot porównywać struktury działalności, takie jak LLC, korporacje, organizacje non-profit i DBA, dokładnie tam, gdzie już pracują. Założyciel może zapytać Copilota, jak założyć firmę, otrzymać checklistę obejmującą wybór stanu, nazwę i strukturę własności, a także zobaczyć pakiety LLC wraz z cenami, wszystko wsparte 100% gwarancją poprawności zgłoszeń LegalZoom. Ten sam agent łączy użytkowników z prawnikami z sieci LegalZoom w celu konsultacji dotyczących umów, własności intelektualnej i prawa pracy, wraz z biogramami prawników i dostępnymi terminami na czat asynchroniczny lub zaplanowane rozmowy. LegalZoom generuje nawet dokument podsumowujący z pomocą AI, aby prawnicy wchodzili w każdą konsultację już z kontekstem klienta.

Ten ruch produktowy nakłada się na działalność subskrypcyjną, która rzeczywiście notuje dobre wyniki. Przychody subskrypcyjne wzrosły w drugim kwartale o 11%, co oznacza pięć kolejnych kwartałów dwucyfrowego wzrostu w tej kategorii — segmencie, na którym LegalZoom koncentruje się najbardziej. Łączne przychody wyniosły $205.3 million, czyli o 7% więcej r/r i mniej więcej zgodnie z oczekiwaniami analityków. Dla inwestorów gotowych spojrzeć poza wiadomości z tego tygodnia, forward P/E na poziomie 6.22 wygląda wyjątkowo tanio jak na spółkę, która nadal rośnie dwucyfrowo w swoim najbardziej marżowym strumieniu przychodów.

Scenariusz niedźwiedzia: gdy Google zmienia zasady

Powodem 30-procentowego spadku akcji jest to, że dobre wyniki subskrypcji zostały zestawione z niekorzystnymi informacjami z innych obszarów. Zarząd powiedział, że nagłe zmiany w algorytmie wyszukiwania Google zaszkodziły ruchowi spółki z największej wyszukiwarki świata, co stanowi poważny problem dla biznesu silnie zależnego od tego, czy klienci znajdą go online. W odpowiedzi LegalZoom obniżył całoroczną prognozę przychodów na 2026 rok do przedziału od $795 million do $805 million, z wcześniejszego zakresu od $810 million do $830 million. Spółka obniżyła też górny pułap prognozy skorygowanej EBITDA do $195 million, z wcześniejszego limitu $200 million. Skorygowany zysk netto, który wyłącza niektóre pozycje księgowe, faktycznie spadł o 3% do $27.4 million, czyli $0.16 na akcję, mimo wzrostu przychodów. Zarząd przyjmuje teraz, jak to określa, bardziej ostrożne podejście do pozyskiwania klientów, jednocześnie starając się zrekompensować zakłócenia w wyszukiwarce wzrostem subskrypcji i wyspecjalizowanych produktów — jest to zwrot, którego skuteczność będzie wymagała czasu, by się potwierdzić.

Nastrój rynkowy

Posiadanie przez fundusze hedgingowe spadło z 36 funduszy do 31 w ostatnim kwartale, co wskazuje na mniejsze przekonanie instytucji. Krótkie pozycje stanowią 11.95% free float, co sygnalizuje sceptycyzm i zatłoczoną transakcję po stronie niedźwiedzi. Forward P/E na poziomie 6.22 jest wyjątkowo niski, co oznacza, że rynek wycenia znaczną niepewność co do ścieżki wzrostu LegalZoom po obniżce prognoz.

Pytanie, przed którym stoją teraz inwestorzy

LegalZoom stara się jednocześnie udowodnić dwie rzeczy: że integracja z Copilotem i dynamika subskrypcji mogą zrównoważyć rzeczywiste zakłócenie ruchu generowanego przez wyszukiwarkę. Dla byków wzrost subskrypcji musi dalej się kumulować, podczas gdy kanał dystrybucji Copilot będzie się skalował.

Choć uznajemy potencjał LZ jako inwestycji, uważamy, że niektóre spółki AI oferują większy potencjał wzrostu przy niższym ryzyku spadku. Jeśli szukasz wyjątkowo niedowartościowanej spółki AI, która może również znacząco skorzystać na cłach z czasów Trumpa i trendzie reshoringu, zobacz nasz bezpłatny raport o najlepszej krótkoterminowej spółce AI.

CZYTAJ TAKŻE: 10 najlepszych przyszłościowych spółek do kupienia poniżej $10 oraz 12 najlepiej notowanych spółek półprzewodnikowych do inwestowania.

Ujawnienie: Brak. Obserwuj Insider Monkey w Google News.