Teniz Capital Investment Banking JSC (KASE:TCIB) pełniło funkcję lokalnego menedżera w drugiej emisji suwerennych obligacji Panda Republiki Kazachstanu, zakończonej dziś przez kazachstańskie Ministerstwo Finansów na chińskim rynku obligacji lokalnych, na łączną kwotę 6,6 mld RMB (ok. 985 mln USD). Obligacje Panda to papiery wartościowe denominowane w juanach renminbi emitowane przez podmioty spoza Chin na chińskim krajowym rynku międzybankowym, dające zagranicznym kredytobiorcom bezpośredni dostęp do lokalnej bazy inwestorów.

Obligacje rozmieszczono w dwóch transzach: trzyletniej na 5 mld RMB (ok. 745 mln USD) wycenionej na 1,82% oraz pięcioletniej na 1,6 mld RMB (ok. 240 mln USD) wycenionej na 1,95%.

China International Capital Corporation Limited (CICC) pełniła funkcję głównego menedżera, natomiast China Construction Bank Limited (CCB), Industrial and Commercial Bank of China Limited (ICBC), Export-Import Bank of China oraz Bank of China Limited (BOC) były łącznymi głównymi menedżerami. Po kazachstańskiej stronie Teniz Capital Investment Banking było jedynym lokalnym menedżerem.

Zlecenie nastąpiło po roli lokalnego underwritera pełnionej przez Teniz Capital przy debiutanckiej suwerennej emisji obligacji Panda Kazachstanu — trzyletnim obligacjom na 3,4 mld RMB (ok. 505 mln USD) wycenionym na 1,9%, zakończonej 26 maja 2026 r. Nowa transza trzyletnia wyceniona została osiem punktów bazowych niżej niż debiut, co oznacza, że Kazachstan pożyczał taniej przy powrocie na rynek.

Transakcja nastąpiła po podniesieniu suwerennego ratingu Kazachstanu przez S&P Global Ratings z „BBB-" do „BBB" z perspektywą stabilną. Dług publiczny Kazachstanu wynosi 20,9% PKB, przy limicie 32% wynikającym z reguł fiskalnych, a zewnętrzny dług publiczny — 4,5% PKB.

„Gratulujemy Ministerstwu Finansów pomyślnego zakończenia tej transakcji. Kazachstan wyraźnie stał się centrum finansowym Azji Centralnej i emitentem referencyjnym regionu: pierwszym suwerennem w Azji Centralnej, który wszedł na chiński rynek lokalny, a teraz pierwszym, który nań powrócił, przy niższej cenie. Każda emisja pogłębia korytarz między azjatyckimi kredytobiorcami z Azji Centralnej a największą pulą kapitału w Azji, i oczekujemy, że podążą za nami kazachstańscy emitenci quasi-suwerenni i korporacyjni" — powiedział Talgat Salikhov, przewodniczący Zarządu Teniz Capital Investment Banking.

Teniz Capital działa na kazachstańskim rynku papierów wartościowych od 1997 r. i zatrudnia ponad 100 specjalistów w biurach w Ałmaty, Astana International Financial Centre i Abu Zabi. Firma zarządzała emisjami papierów wartościowych o wartości ponad 510 mld tenge (ok. 1,1 mld USD), a w ostatnim czasie otrzymała zlecenia m.in. od kazachstańskiego Ministerstwa Finansów, funduszu suwerennego Samruk-Kazyna, państwowych kolei KTZ, Black Sea Trade and Development Bank oraz Banku RBK. W 2025 r. firma nabyła 49% udziałów w Tabys, fintechu inwestycyjnym typu retail należącym do Astana International Exchange. Czy kazachstańscy emitenci quasi-suwerenni i korporacyjni podążą na rynek obligacji Panda, jak oczekuje Salikhov, to rozwój wydarzeń, który uczestnicy rynku mogą obserwować w kolejnych emisjach.