Akcje Kamada Ltd. (KMDA) wzrosły o 6,92% do 7,73 dolara, zyskując 0,50 dolara, po tym jak producent specjalistycznego osocza poinformował o silniejszych wynikach biznesowych, opartych na nowej umowie dostaw o wartości 50 milionów dolarów i podwyższonej prognozie finansowej na cały 2026 rok. Wyższy popyt na kluczowe preparaty firmy oraz rozwijające się operacje dystrybucyjne również wspierały perspektywy wzrostu, umacniając dynamikę w całym portfelu komercyjnym.

Trzyletnia umowa na dostawy osocza wart 50 milionów dolarów

Kamada podpisała trzyletnią umowę o wartości 50 milionów dolarów na dostawy zwykłego osocza pochodzącego z jej amerykańskich operacji poboru. Firma określiła kontrakt jako ważny kamień milowy w strategii rozbudowy zdolności dostaw osocza, wskazując, że ustanawia on strumień przychodów z operacji wspierających szerszą sieć produkcji i zaopatrzenia. Osocze stanowi podstawowy surowiec dla terapii pochodnych osocza, co sprawia, że zdolności poboru i umowy dostaw są bezpośrednio istotne dla ilości produktu gotowego, jaką producent może wprowadzić na rynek.

Firma kontynuuje rozwój swoich amerykańskich centrów poboru osocza, aby wzmocnić kontrolę nad zaopatrzeniem w surowce. Ta strategia integracji pionowej ma na celu poprawę efektywności produkcji i wspieranie długoterminowego wzrostu w całym portfelu specjalistycznego osocza Kamada. Do tej pory firma nie uwzględniła korzyści z wewnętrznie pozyskiwanego specjalistycznego osocza w raportowanych marżach, a kierownictwo potwierdziło, że partie walidacyjne są nadal w toku, w miarę jak firma realizuje plany wykorzystania wewnętrznego osocza. Partie walidacyjne to standardowy etap potwierdzania, że proces produkcji działa konsekwentnie przed rutynowym zastosowaniem komercyjnym, a tempo, w jakim ta praca zmierza ku wykorzystaniu komercyjnemu, to szczegół, który można śledzić w nadchodzących wynikach.

Oprócz dalszych inwestycji w infrastrukturę poboru Kamada utrzymuje swoje operacje komercyjne i działania w zakresie rozwoju produktów. Firma uważa również przejęcia za ważny element strategii wykraczającej poza istniejące możliwości wzrostu organicznego.

Marża brutto w Q3 wynosi 45% dzięki popytowi na specjalistyczne osocze

Kamada wykazała marżę brutto w wysokości 45% w trzecim kwitale, co odzwierciedla poprawę struktury sprzedaży produktów. Silniejszy popyt na KEDRAB, immunoglobulinę przeciwwściekluzową firmy, w Stanach Zjednoczonych przyczynił się do wyników w podstawowym portfelu komercyjnym, podczas gdy VARIZIG, immunoglobulina przeciw ospie wietrznej, oraz HEPAGAM dodatkowo wspierały wzrost sprzedaży, w miarę jak Kamada utrzymywała koncentrację na terapiach opartych na specjalistycznym osoczu.

KEDRAB skorzystał na zwiększonym popycie w USA po wydaniu zalecenia zdrowotnego przez Centers for Disease Control and Prevention. Wścieklizna jest niemal zawsze śmiertelna po wystąpieniu objawów, a standardowe leczenie poekspozycyjne łączy immunoglobulinę przeciwwściekluzową ze szczepieniem, co sytuuje KEDRAB w rutynowych protokołach zdrowia publicznego dotyczących podejrzanego narażenia. Kamada utrzymała wystarczające moce produkcyjne i dostępność produktów, aby sprostać dodatkowemu popytowi ze strony dostawców opieki zdrowotnej, i dalej wzmacniała swoją pozycję rynkową dzięki istniejącym relacjom komercyjnym i niezawodnym dostawom produktów.

Segment dystrybucji odnotował wzrost przychodów o 35%, w miarę jak Kamada rozszerzała ofertę produktową i umowy regionalne. W trakcie kwitału firma wprowadziła w Izraelu Ustekinumab-Kamada i Enoxaparin-Kamada, aby wzmocnić portfel biopodobnych leków, a także rozszerzyła umowy dystrybucyjne na Bliskim Wschodzie i w Afryce Północnej, tworząc dodatkowe możliwości sprzedaży w przyszłości. Biopodobne leki to produkty biologiczne zaprojektowane tak, aby były wysoce podobne do zatwierdzonych leków referencyjnych, bez klinicznie istotnych różnic, co zwiększa opcje zaopatrzenia w ugruntowanych rynkach terapeutycznych. Wprowadzenia te były częścią szerszego wysiłku pogłębienia obecności dystrybucyjnej firmy w regionie.

Podwyższenie prognoz na 2026 rok i dywidenda za Q4

Po najnowszych wynikach Kamada zwiększyła roczną prognozę przychodów na 2026 rok do przedziału od 205 do 208 milionów dolarów. Kierownictwo podniosło również prognozę skorygowanego EBITDA do przedziału od 52 do 54 milionów dolarów, czyli około jednej czwartej prognozowanych przychodów w środku przedziału. Według firmy zaktualizowana prognoza odzwierciedla silniejszy popyt komercyjny, wzrost dystrybucji i poprawę rentowności w całym biznesie.

Kamada oczekuje dwucyfrowego wzrostu przychodów i rentowności przez cały 2027 rok, w miarę dalszej ekspansji biznesu. Firma planuje wprowadzić co najmniej dwa dodatkowe produkty biopodobne w 2027 roku, aby wzmocnić przychody z dystrybucji, a kierownictwo prognozuje roczną sprzedaż biopodobnych leków na poziomie około 10 milionów dolarów do 2028 roku, wzrastając do przedziału od 20 do 25 milionów dolarów do 2030 roku.

Kamada ogłosiła również gotówkową dywidendę za czwarty kwartał w wysokości 0,14 dolara na akcję, kontynuując program zwrotu wartości dla akcjonariuszy. Według kierownictwa wypłata podniesie całkowite dystrybucje dla akcjonariuszy w 2026 roku do około 32,3 miliona dolarów. Firma planuje równoważyć wypłaty dywidend z ekspansją organiczną, inwestycjami w pobór osocza i potencjalnymi przejęciami. Realizacja podwyższonej prognozy na 2026 rok, zakończenie partii walidacyjnych osocza oraz dostarczenie planowanych wprowadzeń biopodobnych leków w 2027 roku to kamienie milowe, według których można będzie oceniać deklarowane plany wzrostu firmy w nadchodzących okresach sprawozdawczych.

Źródło: Blockonomi