Anthropic planuje przeprowadzić pierwotną ofertę publiczną — pierwszą sprzedaż akcji prywatnej spółki inwestorom publicznym — pod koniec tego miesiąca mimo gwałtownej wyprzedaży akcji spółek sztucznej inteligencji w zeszłym tygodniu, poinformował The Wall Street Journal, powołując się na osoby zaznajomione z sprawą. Firma, która rozwija modele AI Claude, spotyka się w tym tygodniu z kluczowymi inwestorami w ramach marketingu poprzedzającego debiut, zwanego roadshow, i celuje w wejście na Nasdaq w przyszły czwartek lub piątek pod tickerem „ANT”.

Oferta stała się testem apetytu inwestorów na ryzyko związane z AI po zeszłotygodniowym załamaniu rynku. Oczekuje się, że Anthropic ujawni docelowy przedział wyceny w dokumentacji na początku tego tygodnia, wraz z liczbą akcji, które planuje sprzedać, i proponowaną ceną. Dokumentacja może również wskazać dużych inwestorów, którzy zgodzili się zakupić akcje po cenie IPO.

Tydzień temu inwestorzy oczekiwali, że Anthropic będzie celować w wycenę około 1,5 biliona dolarów. Jednak niektórzy główni inwestorzy naciskali na niższą kwotę od czwartkowego spadku akcji spółek AI, według dziennika. Oczekuje się teraz, że firma zaakceptuje wycenę znacznie poniżej omawianych w ostatnich miesiącach około 2 bilionów dolarów.

Kadra zarządzająca firmy współpracowała z bankierami z Goldman Sachs i Morgan Stanley nad ustaleniem przedziału wyceny. Zbyt wysoki przedział mógłby osłabić popyt i narazić akcje na spadek po debiucie. Zbyt niski przedział mógłby wywołać krytykę, że Anthropic i jego doradcy zostawili pieniądze na stole. Banki inwestycyjne czasami preferują przedział otwarcia niższy od początkowych oczekiwań, który można później podnieść przy silnym popycie.

Przedział wyceny utrzymujący się w pobliżu 1,5 biliona dolarów wskazywałby, że popyt instytucjonalny się utrzymał i mógłby wspierać spółki związane z AI notowane na Nasdaq. Znacznie niższy przedział lub decyzja o odroczeniu oferty wskazywałaby, że wyceny w całym sektorze są ponownie oceniane. Oferta tej wielkości mogłaby również przyciągnąć środki z funduszy posiadających spółki technologiczne z wielką kapitalizacją, gdy inwestorzy robią miejsce na nowe akcje, co potencjalnie stworzy krótkoterminową presję na te pozycje.

Tło rynkowe stało się mniej sprzyjające dla spółek AI. Spółki wchodzące w skład Nasdaq Composite, indeksu o dużym udziale technologicznym, straciły około 2,5 biliona dolarów wartości w czwartek po tym, jak wybory śródokresowe w USA wprowadziły do urzędów grupę sceptyków AI i doprowadziły do przyjęcia moratoriów, które mogłyby spowolnić budowę centrów danych — fizycznej infrastruktury, w której mieści się moc obliczeniowa, z której deweloperzy AI korzystają do trenowania i uruchamiania swoich modeli. Indeks od tego czasu odrobił część strat, co mogło wesprzeć decyzję Anthropic o kontynuowaniu IPO.

Jeszcze przed wyborami entuzjazm dla akcji AI słabł w obliczu obaw o skalę wydatków korporacyjnych i niepewności co do zwrotów. Rywal, OpenAI, pozyskał niedawno mniej niż połowę pierwotnego celu finansowania w swojej najnowszej rundzie, przy wycenie około 1,25 biliona dolarów, poniżej oczekiwań.

Anthropic mógłby jeszcze zaczekać na bardziej stabilne warunki rynkowe. Jednak dziennik poinformował, że opóźnienie mogłoby ryzykować wywołanie niepokoju na szerszym rynku. Rekordowe IPO SpaceX-a w czerwcu stanowi niedawny punkt odniesienia: oferta pozyskała około 75 miliardów dolarów przy wycenie bliskiej 1,8 biliona dolarów — poziomu zbliżonego do wycen omawianych dla Anthropic przed wyprzedażą.

Dokumentacja Anthropic w tym tygodniu ma wyjaśnić proponowaną wycenę spółki, liczbę akcji, cenę oferty oraz ewentualny udział inwestorów kotwicznych. W typowym amerykańskim IPO wycena transakcji następuje krótko przed rozpoczęciem obrotu akcjami. Te szczegóły pokażą, jak blisko oczekiwanej przez inwestorów wyceny sprzed zeszłotygodniowej wyprzedaży może zbliżyć się IPO spółki.