CPI wzrósł w lipcu ledwie o 0,07% dzięki spadkom cen energii, hoteli i części żywności
Najważniejsze informacje
- •CPI dla wszystkich pozycji wzrósł w lipcu z czerwca tylko o 0,07%, co w ujęciu rocznym oznaczałoby tempo poniżej 1% i jest wyraźnie poniżej celu inflacyjnego Rezerwy Federalnej na poziomie 2%.
- •W ujęciu rok do roku CPI dla wszystkich pozycji wzrósł o 3,4%, a CPI bazowy o 2,5%; oba wskaźniki nieznacznie spowolniły względem poprzedniego miesiąca.
- •Spadki cen benzyny, noclegów w hotelach, ubezpieczeń komunikacyjnych i części produktów spożywczych były głównymi czynnikami ograniczającymi inflację ogólną w lipcu.
- •Ceny elektroniki konsumenckiej odwróciły wieloletni trend spadkowy, a komputery wzrosły o 3,5%, a smartfony o 1,1%, co odzwierciedla wyższe koszty półprzewodników związane z boomem AI.
- •Od stycznia 2020 r. CPI dla wszystkich pozycji wzrósł o 30%, CPI usług bazowych o 30%, a CPI energii o 43%.
Ale inflacja utrzymała się w mieszkaniach, elektronice (dotkniętej boomem AI), usługach medycznych, naprawach aut, używanych pojazdach itd.
CPI dla wszystkich pozycji, który obejmuje żywność i energię, wzrósł w lipcu z czerwca zaledwie o 0,07% po spadku w poprzednim miesiącu. Przy takim miesięcznym tempie inflacja roczna wyniosłaby mniej niż 1%, wyraźnie poniżej celu Rezerwy Federalnej na poziomie 2%. CPI „bazowy”, który wyklucza żywność i energię, wzrósł o 0,22% po ujemnym odczycie w poprzednim miesiącu. CPI usług bazowych wzrósł o 0,23% — wynika z danych opublikowanych dziś przez Bureau of Labor Statistics.
Na odczyty miesięczne wpływ miała cała gama wyjątkowych czynników, które je tłumiły:
CPI hoteli i moteli spadł w lipcu z czerwca aż o 3,3%, po tym jak w czerwcu spadł już o 2,8% w porównaniu z majem. To obniżyło CPI usług bazowych, CPI bazowy i CPI dla wszystkich pozycji. Spowodowało też, że CPI dla „shelter” był niemal płaski (+0,1%). Shelter stanowi 35% całego CPI. Jednak CPI czynszu (+0,3%) oraz CPI odpowiednika czynszu właścicielskiego, Owner’s Equivalent of Rent (+0,3%), czyli głównych składowych shelter, przyspieszyły w lipcu względem tempa z czerwca.
CPI ubezpieczeń komunikacyjnych spadł w lipcu z czerwca o 0,3%, po silnych spadkach w dwóch poprzednich miesiącach. Nadal jednak jest wyższy o około 50% od stycznia 2022 r.! To również obniżyło CPI usług bazowych, CPI bazowy i CPI dla wszystkich pozycji.
CPI benzyny spadł w lipcu z czerwca o 2,9%, po wcześniejszym spadku w czerwcu z poziomów podbitych w poprzednich miesiącach. Benzyna odpowiada za około połowę całego CPI energii. Jednocześnie CPI energii elektrycznej nieznacznie wzrósł, a CPI gazu ziemnego dostarczanego do domu wyraźnie skoczył. W rezultacie CPI energii spadł w lipcu z czerwca o 1,5%, co obniżyło CPI dla wszystkich pozycji.
CPI „food at home” spadł w lipcu z czerwca o 0,1%, ciągnięty w dół przez spadki cen wołowiny (-0,8%), wieprzowiny (-1,5%) i kurczaka (-0,7%), nareszcie. Po raz pierwszy zobaczyłem niedawno obiecujący znak „wyprzedaży” przy mielonej wołowinie wraz z niższą ceną, ale nadal bojkotujemy wołowinę przy tych absurdalnych cenach, nawet jeśli są nieco niższe, i zamiast tego jemy inne smaczne białka zwierzęce. Może więc nie jesteśmy sami i popyt wreszcie osłabł na tyle, by obniżyć ceny.
Kotlety wieprzowe (-2,8%), pyszne, zwłaszcza z kością. Świeży cały kurczak (-0,8%), wśród niedawnych artykułów o „nadwyżce kurczaków”. Niech żyją nadwyżki! Ceny jaj (-0,5%) nadal spadały po wcześniejszym skoku do marca 2025 r. CPI prażonej kawy (-0,4%) spadł drugi miesiąc z rzędu. Kontrakty terminowe na kawę, które później wpływają na ceny detaliczne, spadły o 23% od szczytu w listopadzie. Jest więc nadzieja.
Ale ceny ryb i wielu innych kategorii żywności wzrosły, więc — mówiąc oględnie — obraz był mieszany.
Ten niewielki wzrost CPI żywności kupowanej do domu (+0,1%) tłumił CPI dla wszystkich pozycji.
Ale inflacja nadal była żywa i ma się dobrze gdzie indziej.
Boom AI uderzył w elektronikę konsumencką: ceny produktów zawierających dużo półprzewodników wzrosły w lipcu względem czerwca: komputery i urządzenia peryferyjne (+3,5%), smartfony (+1,1%), telewizory (+1,7%), inne urządzenia wideo (+2,1%).
CPI „food away from home” wzrósł w lipcu z czerwca o 0,3%, czyli w górnej części ostatniego zakresu. Wskaźnik ten obejmuje ceny w restauracjach, delikatesach, stołówkach itd.
CPI związane z pojazdami silnikowymi: CPI pojazdów używanych wzrósł w najszybszym tempie od czterech miesięcy (+0,4%). CPI części i wyposażenia pojazdów silnikowych skoczył (+0,6%), podobnie jak CPI konserwacji i napraw samochodów (+0,6%), ponad duże wzrosty z poprzednich dwóch miesięcy. CPI nowych pojazdów wzrósł jednak tylko o 0,1%.
CPI usług medycznych skoczył o 0,6%, co było największym miesięcznym wzrostem od miesięcy.
A w ujęciu rok do roku…
CPI dla wszystkich pozycji (obejmuje żywność i energię) wzrósł w lipcu z czerwca o 0,07% po spadku w poprzednim miesiącu, przytłumiony przez opisane wyżej czynniki (niebieska linia na wykresie).
W ujęciu rok do roku wzrósł o 3,4%, co oznacza niewielkie spowolnienie wobec poprzedniego miesiąca.
Od stycznia 2020 r. CPI dla wszystkich pozycji wzrósł o 30%.
CPI bazowy (bez żywności i energii) wzrósł w lipcu z czerwca o 0,22% (niebieska linia na poniższym wykresie).
W ujęciu rok do roku wzrósł o 2,5%, co oznacza niewielkie spowolnienie wobec poprzedniego miesiąca (czerwona linia).
Od stycznia 2020 r. CPI bazowy wzrósł o 27%.
CPI usług bazowych, który wyłącza usługi energetyczne, takie jak energia elektryczna, wzrósł o 0,23%, ograniczony przez gwałtowny spadek CPI hoteli i moteli oraz spadek ubezpieczeń komunikacyjnych.
W ujęciu rok do roku wzrósł o 3,1%, co oznacza spowolnienie wobec poprzedniego miesiąca (czerwona linia).
Od stycznia 2020 r. CPI usług bazowych wzrósł o 30%.
Jego dwie największe składowe: CPI czynszu wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,3% oraz rok do roku o 2,9%, czyli w obu przypadkach szybciej niż w poprzednim miesiącu; CPI Owners Equivalent of Rent (OER) wzrósł miesiąc do miesiąca o 0,3% i rok do roku o 3,2%, mniej więcej w tempie z czerwca.
CPI „core goods” (wszystkie towary z wyjątkiem żywności i energii) wzrósł w lipcu z czerwca o 0,2%.
W ujęciu rok do roku wzrósł o 0,8%, mniej więcej w tym samym tempie co w czerwcu.
Od stycznia 2020 r. CPI core goods wzrósł o 16%.
Ten wykres pokazuje poziom cen CPI core goods, a nie zmianę procentową:
CPI żywności kupowanej do domu spadł w lipcu z czerwca o 0,07%. Indeks ten śledzi żywność kupowaną w sklepach spożywczych i na targach do konsumpcji poza domem.
W ujęciu rok do roku wzrósł o 2,7%.
Ten wykres pokazuje poziom cen CPI żywności kupowanej do domu, a nie zmiany procentowe. Od stycznia 2020 r. wzrósł o 32%:
CPI energii spadł w lipcu z czerwca o 1,5%, napędzany spadkiem cen benzyny, mimo że ceny energii elektrycznej i gazu ziemnego dostarczanego do domu wzrosły.
W ujęciu rok do roku nadal był wyższy o 14,4%. A od stycznia 2020 r. wzrósł o 43%. Wykres pokazuje poziom cen, a nie zmianę procentową.
Miłego czytania WOLF STREET i jeśli chcesz wesprzeć serwis, możesz dokonać darowizny. Bardzo to doceniam. Kliknij na kubek, aby dowiedzieć się jak:
