Federalny sędzia odrzucił nietypowy wspólny wniosek Geminiego i Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC) o uchylenie porozumienia na 5 milionów dolarów, które giełda kryptowalut należąca do bliźniaków Winklevossów zawarła w styczniu 2025 roku, pozostawiając porozumienie w pełni w mocy. Decyzja z 15 października utrzymuje stały zakaz składania fałszywych oświadczeń regulatorowi przez giełdę, a 5 milionów dolarów już zapłaconych przez Geminiego nie zostanie zwróconych. To rzadki przypadek, gdy sąd pozostaje nieugięty w sytuacji, w której regulator wycofuje się z własnej sprawy — i zapada w okresie szerszego zwrotu CFTC w stronę kryptowalut.

W decyzji sędzia okręgowy Alvin Hellerstein z Południowego Dystryktu Nowego Jorku odrzucił nietypową wspólną prośbę giełdy i regulatora o anulowanie porozumienia konsensualnego. Hellerstein uznał, że ani zmiana priorytetów egzekucyjnych CFTC za obecnej administracji, ani zarzuty dotyczące niewłaściwych praktyk w wydziale egzekucji agencji nie spełniają progu prawnego wymaganego do ponownego otwarcia podpisanego orzeczenia. Sędzia zauważył w dokumencie sądowym, że Gemini dobrowolnie podpisał porozumienie około trzy tygodnie przed procesem.

„Żadna z tych dwóch podstaw nie jest wystarczająca do uchylenia porozumienia” — napisał Hellerstein.

Od zarzutów z 2022 roku do wspólnych prób wycofania się

Spór sięga 2022 roku, kiedy CFTC oskarżyło Geminiego o przedstawienie agencji istotnie fałszywych lub wprowadzających w błąd oświadczeń w związku z proponowanym produktem futures na Bitcoina. Strony zawarły porozumienie na 5 milionów dolarów na początku 2025 roku, a następnie w maju zaskoczyły obserwatorów, wspólnie występując o jego uchylenie, argumentując, że pierwotne działanie egzekucyjne naruszy zasady sprawiedliwego egzekwowania prawa.

Hellerstein nie przekonał się do tego argumentu. Porozumienia konsensualne tego rodzaju wchodzą w życie jako wiążące orzeczenia sądowe, a nie nieformalne umowy, dlatego ich uchylenie wymaga spełnienia wysokiego progu prawnego — tego samego, którego sędzia uznał za niespełniony.

Decyzja pozostawia w mocy stały zakaz składania fałszywych lub wprowadzających w błąd oświadczeń do CFTC przez Geminiego, a także publicznego zaprzeczania ustaleniom porozumienia — choć agencja oświadczyła, że nie będzie już egzekwować tego klauzuli typu „gag”. Ponieważ Gemini już zapłacił karę 5 milionów dolarów, a strony wcześniej oświadczyły, że nie zostanie ona zwrócona nawet w razie uwzględnienia wniosku, pieniądze pozostają przy rządzie. W rezultacie ustalenia i ograniczenia sprawy pozostają w aktach, mimo że zarówno regulator, jak i firma chciały ich usunięcia.

Regulator zmienia kurs

Decyzja pozostawia obciążenie compliance na Geminim w momencie, gdy giełda rozszerza działalność regulowaną przez CFTC. Giełda niedawno uzyskała zgodę kierowanego przez Mike'a Seliga CFTC na poszerzenie oferty rynków predykcyjnych i kontraktów perpetual futures. Stały zakaz obowiązuje giełdę w dalszym rozwoju, co oznacza, że najnowsze elementy jej regulowanej przez CFTC oferty współistnieją obecnie z orzeczeniem egzekucyjnym, którego usunięcia obie strony wnosiły do sądu.

Ta sytuacja podkreśla również, jak dramatycznie zmieniło się stanowisko CFTC wobec kryptowalut. Agencja w ostatnich miesiącach aktywnie dążyła do dostosowania się do branży, wydając zwolnienia typu no-action pozwalające aplikacjom kryptowalutowym oferować regulowane instrumenty pochodne oraz przedstawiając plan objęcia giełd kryptowalut federalnym nadzorem — łagodniejsze stanowisko, które w tym przypadku zderzyło się ze sędzią niechętnym do przepisywania zamkniętej i podpisanej umowy. Jak ukształtuje się proponowane ramy nadzoru agencji i jakie miejsce znajdą w niej giełdy działające na podstawie istniejących orzeczeń egzekucyjnych, pozostaje otwartym pytaniem wynikającym z tej sprawy.