Wysoki rangą przedstawiciel JPMorgan Chase ostrzega, że proponowane federalne przepisy kapitałowe dla banków mogą zaszkodzić małym firmom w całym kraju, zaznaczając, że przedstawiciele tzw. Main Street mogą uzyskać ograniczony dostęp do kredytów bankowych, podczas gdy regulatorzy zmierzają do finalizacji Basel III Endgame — jednego z najważniejszych dotychczas globalnych standardów regulacyjnych w sektorze finansowym.

Dyrektor naczelny Chase Business Bank Stevie Baron powiedział w memorandum uzyskanym przez Fox News Digital, że obecne ramy mogą nieść nieprzewidziane konsekwencje dla małych firm, ponieważ wymogi kapitałowe mogą uniemożliwiać kredytowanie. Przepisy kapitałowe określają, ile kapitału absorbującego straty banki muszą utrzymywać w stosunku do swoich aktywów, a banki argumentują, że wraz ze wzrostem tych progów finansowanie kredytów staje się droższe — co stanowi istotę zabiegów branży o złagodzenie obecnego projektu.

„Najnowsze zmiany do wniosku z 2023 roku to krok we właściwym kierunku, ale — jak podkreślaliśmy regulatorom — konieczne są dalsze prace, aby ostateczne przepisy nie podnosiły kosztów kredytowania ani nie ograniczały dostępu małych firm do kredytu” — powiedział Baron.

Baron wskazał w szczególności na proponowane zmiany w narzucie kapitałowym dla banków o globalnym znaczeniu systemowym (GSIB), twierdząc, że ta formuła może sprzyjać działalności handlowej kosztem kredytowania, podnosząc koszty pożyczek dla milionów właścicieli małych firm. JPMorgan Chase jest uznawany za bank GSIB i musi spełniać wyższe wymogi dotyczące kapitału i akcji absorbujących straty niż inne, mniejsze banki. Narzut to dodatkowy bufor kapitałowy nakładany na podstawowe wymogi, obliczany przy użyciu czynników mających mierzyć ryzyko, jakie dana instytucja stwarza dla całego systemu finansowego.

„Fed powinien ponownie rozważyć proponowane zmiany w wyliczaniu narzutu GSIB, a w szczególności utrzymać obecne podejście do czynnika krótkoterminowego finansowania hurtowego, który uwzględnia skalę i korzyści płynące z dywersyfikacji finansowania banków uniwersalnych” — dodał Baron. „Regulatorzy powinni zadbać, aby ramy narzutu nie uderzały w codzienne kredytowanie i usługi bankowe, z których korzystają małe firmy”.

Argumentował także, że „wymogi kapitałowe nie powinny rosnąć jedynie dlatego, że gospodarka się rozwija lub że rozszerza się rutynowa działalność”, oraz że „twórcy polityki powinni zapewnić, aby ramy kapitałowe funkcjonowały jako spójna całość, a nie jako nakładanie wielu wymogów na te same ryzyka”.

Baron nadzoruje relacje z ponad 7 milionami małych i średnich firm oraz ponad 19 miliardów dolarów przeciętnych kredytów w bankowości biznesowej w roku obrotowym 2025. W przeciwieństwie do dużych korporacji, które mogą pozyskiwać kapitał na rynkach obligacji i akcji, małe firmy zazwyczaj opierają się na kredytach bankowych.

Jego memorandum wpisuje się również w szerszą agendę polityczną banku. Inicjatywa American Dream Initiative, ogłoszona w marcu przez dyrektora generalnego JPMorgan Chase Jamiego Dimona w programie Fox News „Fox and Friends”, zakłada zwiększenie łącznej liczby małych i średnich firm do dziesięciu milionów, a także wprowadzenie szeregu zmian w samym banku mających wspierać wzrost gospodarki USA. Wysoki rangą przedstawiciel JPMorgan Chase przekazał Fox News Digital, że pełniący obowiązki sekretarza pracy Keith Sonderling odwiedził w zeszłym tygodniu siedzibę banku, aby omówić inicjatywę oraz podejmowane kroki w celu wdrażania zmian w ramach administracji Trumpa.

Tło regulacyjne sięga kryzysu finansowego z 2008 roku, po którym regulatorzy z całego świata opracowali pakiet regulacyjny Basel III, aby zapewnić bankom wystarczający kapitał i poduszkę finansową pozwalającą przetrwać zmienność koniunktury i chronić podatników. Amerykańskie agencje regulacyjne, w tym Rezerwa Federalna, Federal Deposit Insurance Corporation oraz Office of the Comptroller, przedstawiły w 2023 roku wstępny projekt tych ram, określanych mianem Basel III Endgame, ale po napotkanym sprzeciwie wycofały go do rewizji. W marcu regulatorzy administracji Trumpa opublikowali najnowszy projekt Basel III Endgame z lipcowym terminem nadsyłania uwag, choć banki wciąż prowadzą lobbing na rzecz zmian, podczas gdy regulatorzy dążą do ustanowienia trwałych przepisów. Wycofanie projektu w 2023 roku pokazuje, że sprzeciw branży już raz zmienił kształt tych planów, a to, co regulatorzy zdecydują dalej — w tym to, czy proponowane zmiany narzutu GSIB zostaną utrzymane — przesądzi o tym, ile dodatkowego kapitału największe banki w USA będą musieć utrzymywać po przekształceniu przepisów w trwałą regułę.

Czołowi ustawodawcy, w tym przewodniczący Senackiej Komisji Bankowej Tim Scott, republikanin z Karoliny Południowej, również ostrzegali przed możliwym ograniczeniem dopływu kredytów w przypadku wejścia w życie tych ram.

„Od dawna powtarzam, że nadmiernie skomplikowane przepisy kapitałowe mogą spowalniać wzrost gospodarczy, nie czyniąc przy tym naszego systemu finansowego bezpieczniejszym” — powiedział Scott w marcowym oświadczeniu. „Plan administracji Bidena sprawiłby, że trudniej byłoby uzyskać kredyt hipoteczny, trudniej założyć firmę, a wiązanie końca z końcem stałoby się droższe. To zły kierunek w sytuacji, gdy rodziny już teraz odczuwają presję finansową. Do zrobienia pozostaje jeszcze wiele. Potrzebujemy przepisów, które utrzymają siłę naszego systemu finansowego, zapewniając jednocześnie bankom możliwość udzielania kredytów, a gospodarce — wzrost”.

Baron podziela zdanie Scotta, że potrzebna jest gwarancja swobodnej działalności kredytowej banków, wskazując w swoim memorandum, że ograniczony dostęp do kapitału może pozbawić małe firmy możliwości ekspansji i inwestowania we wzrost.

Memorandum Barona jest częścią nowej serii JPMorgan Chase zatytułowanej „from the desk of”, w ramach której najwyżsi menedżerowie, w tym Dimon, dzielą się swoimi opiniami na temat różnych rozwiązań gospodarczych i politycznych oraz ich wpływu na największy bank Ameryki.