Współzałożyciel Ethereum Joseph Lubin twierdzi, że ETH przewyższa Bitcoina i złoto jako przechowalnik wartości
Najważniejsze informacje
- •Joseph Lubin argumentował w poście z 11 listopada na X, że ETH może lepiej zachować wartość niż waluty państwowe i wiele innych aktywów w nadchodzącym okresie wysokiej inflacji i zmienności gospodarczej.
- •Umieścił ETH w tej samej monetarnej kategorii co złoto i Bitcoin — jako pieniądz nieoparty na długu — wskazując dodatkowe cechy, takie jak odporność na cenzurę, programowalne transakcje, wykorzystanie jako kolateral oraz obsługa przez Ethereum większości aktywności stablecoinów.
- •Lubin określił ETH jako dezynflacyjne, przypisując to mechanizmowi spalania opłat z 2021 roku, który usuwa część każdej opłaty transakcyjnej z obiegu i może prowadzić podaż w stronę deflacji w okresach dużej aktywności sieci.
- •Przewidział, że ETH stanie się pieniądzem odpornym na komputery kwantowe i sztuczną inteligencję do końca 2027 roku lub w połowie 2028 roku — prognozę, której post nie wspierał szczegółami technicznymi.
- •Lubin przedstawił swoją tezę jako warunkową, a nie gwarantowaną, zauważając, że wzrost ceny zależeć będzie od adopcji, aktywności sieci i popytu rynkowego, a twierdzenia takie jak udział Ethereum w rynku stablecoinów można zweryfikować na podstawie publicznych danych onchain.
Współzałożyciel Ethereum Joseph Lubin — który założył również firmę zajmującą się oprogramowaniem blockchainowym ConsenSys — argumentuje, że ETH może stać się silniejszym przechowalnikiem wartości w miarę nasilania się inflacji i zmienności gospodarczej. W poście na X z 11 listopada Lubin ostrzegł, że waluty państwowe i wiele innych aktywów może stracić siłę nabywczą w okresie nasilonej niestabilności. Opisał złoto i Bitcoina jako uznane przechowalniki wartości, ale argumentował, że ETH oferuje dodatkowe cechy monetarne i użytkowe ponad wspólny, nieoparty na długu projekt — w tym odporność na cenzurę, programowalne transakcje, wykorzystanie jako zabezpieczenie (kolateral) oraz centralną rolę Ethereum w aktywności stablecoinów. Lubin przewidział również, że ETH stanie się pieniądzem odpornym na komputery kwantowe i sztuczną inteligencję do końca 2027 roku lub w połowie 2028 roku, choć jego post nie zawierał szczegółów technicznych wspierających tę prognozę.
Swój argument przedstawił bezpośrednio w poście:
Dlaczego ETH to przechowalnik wartości na to, co nadchodzi
Z niemal całkowitą pewnością zmierzamy w kierunku okresu wysokiej inflacji i skrajnej zmienności gospodarczej oraz społecznej. Gdy inflacja i ryzyko podważają siłę nabywczą pieniądza państwowego i wielu innych aktywów, będzie to miało większe znaczenie niż kiedykolwiek…
Dlaczego Lubin uważa ETH za przechowalnik wartości
Argument Lubina zaczyna się od projektu monetarnego ETH. Jak powiedział, ETH — podobnie jak złoto i Bitcoin — nie jest pieniądzem opartym na długu ani kredycie. Połączył tę tezę z odpornością Ethereum na cenzurę: według Lubina transakcje w warstwie pierwszej (layer 1) Ethereum nie mogą być blokowane, niezależnie od tego, czy dotyczą prostych płatności, czy złożonych aplikacji zdecentralizowanych finansów (DeFi). Prawidłowe transakcje mają gwarancję wykonania, dodał, niezależnie od tego, czy przesyłają dolara, czy miliardy, a sieć określił jako tanią i łatwą w użyciu na każdej skali.
Określił również ETH jako dezynflacyjne, zauważając, że okresy dużej aktywności sieci mogą prowadzić jego podaż w stronę deflacji. Ta dynamika wynika z mechanizmu spalania opłat wprowadzonego w Ethereum w 2021 roku, który usuwa z obiegu część każdej opłaty transakcyjnej — zachowanie podażowe, które widzi jako kolejny powód, dla którego ETH może zachowywać wartość w czasie. Lubin argumentował dalej, że ETH jest relatywnie tanie w przechowywaniu i zabezpieczaniu — cecha, która może mieć znaczenie dla użytkowników poszukujących aktywów do przechowywania i wykorzystania w różnych warunkach rynkowych. Nawet tak, te cechy nie gwarantują wzrostu ceny rynkowej ETH.
Użyteczność Ethereum może wzmocnić argument monetarny
Poza rzadkością teza Lubina opiera się na rosnącej aktywności gospodarczej Ethereum. Opisał ETH jako użyteczne w zdecentralizowanych finansach, stablecoinach i procesach biznesowych opartych na inteligentnych kontraktach, zauważając, że Ethereum obsługuje — jak to ujął — większość aktywności stablecoinów. Stablecoiny — tokeny blockchainowe zazwyczaj powiązane z walutami fiducjarnymi, takimi jak dolar amerykański — rejestrują swoją podaż w publicznych księgach, więc jego twierdzenie o udziale w aktywności można weryfikować na podstawie danych onchain. Oczekuje, że finanse — a docelowo także inne branże — przeniosą więcej aktywności na łańcuch, przy czym stablecoiny będą służyć jako pieniądz płatniczy i jednostka rozliczeniowa, a ETH będzie wspierać aplikacje i ustalenia zabezpieczeń. W miarę wzrostu aktywności onchain — zasugerował — stablecoiny, DeFi, kolateral i inteligentne kontrakty mogą wspólnie zwiększać popyt na ETH.
Kolateral — argumentował — staje się silniejszy, gdy aktywo zabezpieczające umowy może zyskiwać na wartości. Pozostaje to tezą, a nie gwarantowanym wynikiem dla pożyczkobiorców czy inwestorów.
Lubin podkreślił także programowalność, która pozwala deweloperom dołączać logikę do transakcji. Inteligentne kontrakty mogą automatyzować umowy, płatności i procesy biznesowe, a tę zdolność wiązał z przyszłą gospodarką obejmującą zarówno ludzi, jak i inteligencję maszynową.
W jego argumencie pojawiły się również prywatność i przejrzystość. Według Lubina instrumenty finansowe oparte na Ethereum mogą być publiczne lub prywatne, pozostając jednocześnie selektywnie ujawnialne i możliwe do audytu. Wskazał narzędzia takie jak Railgun, adresy stealth, pule prywatności i dowody o wiedzy zerowej. Oczekuje, że warstwa bazowa Ethereum i jego modularne sieci warstwy drugiej (layer 2) — sieci poboczne przetwarzające transakcje poza głównym łańcuchem, polegające jednocześnie na Ethereum w kwestii bezpieczeństwa i rozliczeń — będą obsługiwać rosnący wolumen transakcji i umów o wysokiej wartości.
Główny argument Lubina
Główna teza posta Lubina jest taka, że ETH to coś więcej niż rzadkie aktywo cyfrowe. Wierzy, że jego właściwości monetarne i użyteczność Ethereum mogą wzajemnie się wzmacniać w miarę rozszerzania aktywności onchain. Czy przełoży się to na trwały wzrost ceny, zależeć jednak będzie od adopcji, aktywności sieci i popytu rynkowego — a jego harmonogram dotyczący odporności kwantowej i odporności na sztuczną inteligencję pozostaje deklarowaną prognozą bez towarzyszących jej szczegółów technicznych. Dwa publiczne punkty odniesienia oferują sposoby śledzenia tej tezy w czasie: aktualizacje protokołu Ethereum przechodzą przez udokumentowany publiczny proces propozycji, w którym musiałaby pojawić się wszelka praca nad odpornością kwantową, a twierdzenie o udziale stablecoinów można zweryfikować na podstawie tych samych publicznych danych onchain.
