Nadchodząca w Australii przebudowa podatku od zysków kapitałowych (CGT) na kryptowaluty — która od lipca 2027 roku podniesie najwyższą stawkę na zyskach długoterminowych do 47% — skłania część inwestorów do rozważenia drastycznych środków, od przeprowadzki za granicę po całkowite wycofanie się z kryptowalut.

Pierwsza część tego cyklu o australijskiej podwyżce podatku od krypto opisała cztery sposoby złagodzenia jej skutków, w tym pożyczki pod zastaw Bitcoina czy założenie samodzielnego funduszu emerytalnego (SMSF). Choć SMSF daje największe korzyści podatkowe, jest zasadniczo odpowiedni tylko dla starszych inwestorów lub osób gotowych zablokować swoje krypto na dziesięciolecia aż do emerytury. Dla młodszych inwestorów przeprowadzka za granicę mogłaby obniżyć przyszłe rachunki podatkowe od krypto do zera — ale istnieją też mniej drastyczne opcje oszczędności podatkowej.

Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ nowa najwyższa stawka 47% zrówna się z najwyższą krańcową stawką podatku dochodowego, likwidując przewagę podatkową, jaką inwestorzy długoterminowi dotąd mieli dzięki australijskiej 50% uldze CGT — a ponieważ nowe przepisy wejdą w życie dopiero w lipcu 2027 roku, inwestorzy mają jeszcze czas na rozważenie poniższych opcji.

Opcja „nuklearna”: wyjazd do jurysdykcji bez CGT

Nadchodzące zmiany skłoniły już Freda Schebestę, założyciela Finder.com, do zostania wygnańcem podatkowym w Singapurze. Od lipca 2027 roku najwyższa stawka na rzeczywiste, długoterminowe zyski z krypto — liczone po skorygowaniu kosztu nabycia o inflację — wzrośnie do 47%.

Dla mobilnych zawodowo, samotnych inwestorów kryptowalutowych opuszczenie kraju zamiast oddawania rządowi blisko połowy zysków może wydawać się coraz bardziej atrakcyjne. Wiele najważniejszych światowych hubów krypto — Singapur, Portugalia, Malta, ZEA i Hongkong — nie pobiera podatku od zysków kapitałowych od długoterminowych zysków z krypto, by przyciągnąć zamożnych inwestorów. Na tle nadchodzącej australijskiej stawki maksymalnej to luka 47 punktów procentowych na każdym długoterminowym zysku.

Ben Simpson, założyciel doradczej firmy kryptowalutowej Collective Shift, powiedział, że część jego klientów już się przeprowadziła. „Tak, mieliśmy sporo osób, które się spakowały i wyszły w stylu »dość tego. Wyjeżdżam na Bahamy czy gdziekolwiek«” — powiedział.

Andrea Yuen, CEO Sywftx, powiedziała, że doskonale zdaje sobie sprawę z korzyści podatkowych życia poza Australią. „Mieszkałam w Singapurze przez 30 lat. Bardzo brakuje mi braku podatku od zysków kapitałowych” — powiedziała. Ale nie przeprowadziła się tam z powodów podatkowych i przestrzega, że wywrócenie życia do góry nogami dla uniknięcia podatku to radykalny krok.

„Nigdy nie powiedziałabym, że powinniśmy układać życie myśląc wyłącznie o skutkach podatkowych” — powiedziała. „Jest wiele innych wspaniałych powodów, dla których wróciłam do Australii i nadal w niej mieszkam.”

„Uważam, że jeśli przeprowadzacie się do innego kraju wyłącznie na podstawie decyzji o tym, czy wasze krypto zostanie opodatkowane, to prawdopodobnie musicie się jeszcze trochę zastanowić.”

Simpson sam rozważał ten pomysł — spędza już pół roku w Stanach Zjednoczonych, prowadząc Collective Shift US — ale zniechęciły go zasady rezydencji. „Naprawdę trzeba zerwać praktycznie wszystkie więzi z Australią. Więc jeśli naprawdę chcecie wyjechać i nie planujecie wracać przez większość roku, zerwacie z opieką zdrowotną i wszystkimi więziami z Australią, to jest strategia.”

Istnieją przestrogi z przeszłości. Roger Ver, znany jako „Bitcoin Jesus”, zrzekł się amerykańskiej rezydencji w 2014 roku, a dziesięć lat później został aresztowany i oskarżony o nieprawidłowe zgłoszenie wartości swoich zasobów krypto i niezapłacenie podatków wyjazdowych. Musiał zapłacić prawie 50 milionów dolarów, aby zamknąć sprawę. Australijczycy opuszczający kraj stają przed podobną przeszkodą w postaci dotkliwego podatku wyjazdowego, który może wymagać sprzedania znacznej części zasobów.

„Opodatkowują cię przy wyjeździe. Jeśli siedzisz na dużej ilości zysków, złapią cię przy wyjeździe” — powiedział Adrian Forza, dyrektor Crypto Tax Australia. „Można argumentować, że w przyszłości będzie to jeszcze większe, ale i tak trudno strawić sprzedanie wszystkiego, żeby wyjechać.”

Forza wyjaśnił, że inwestorzy mają też możliwość odroczenia australijskich podatków — ale wtedy podatek zostanie naliczony od pełnej wartości zysku po sprzedaży aktywa. Każdy, kto spodziewa się wzrostu Bitcoina, lepiej więc zapłaci podatek wyjazdowy przed wyjazdem.

Handel przez spółkę w ramach stawki 25%

W wieku 27 lat Simpson nie ma ochoty blokować swojego portfela krypto na cztery dekady. Zamiast tego handluje i przechowuje krypto przez spółkę, by korzystać z 25% stawki podatku spółkowego.

Prowadzenie jednoosobowej spółki jest łatwiejsze, niż się wydaje, ale nie wart problemów bez rozsądnej ilości kapitału i planu dużej liczby transakcji. Wymaga rejestracji spółki w Australian Securities and Investments Commission (ASIC) i opłacania corocznej opłaty, płacenia księgowemu za sporządzenie sprawozdań finansowych i/lub corocznej deklaracji podatkowej spółki oraz ogarniania oprogramowania kadrowo-płacowego i comiesięcznych wpłat emerytalnych, jeśli właściciel chce wypłacać sobie wynagrodzenie. Dywidendę można wypłacić w dowolnym momencie, kiedy potrzebne są środki.

„Struktura spółkowa jest dobra, jeśli chcecie ograniczyć podatek od zysków kapitałowych do stawki spółkowej” — powiedział Simpson, zaznaczając jednak istotny haczyk: przy wypłacie środków ze spółki trzeba zapłacić różnicę między 25% stawką spółkową a osobistą stawką podatkową właściciela. „I tak musicie zapłacić swoje krańcowe stawki podatku dochodowego. Jeśli jesteście w najwyższej stawce, czyli 47%.”

To rodzi oczywiste pytanie: skoro podatek dochodowy i tak trzeba zapłacić w tej samej stawce co nowy CGT, jaki jest sens wydawania kilku tysięcy dolarów i wypełniania sterty dokumentów, by prowadzić spółkę?

Simpson wyjaśnił, że kluczowa przewaga pojawia się w trakcie budowania portfela przez handel różnymi kryptowalutami: przy każdej sprzedaży płaci się tylko 25% stawkę spółkową. To oznacza płacenie o 22 punkty procentowe mniej niż CGT przy każdym zamknięciu pozycji — oszczędność, która z czasem rośnie.

„Zamiast płacić 47%, bo właśnie wypłaciłeś zyski… to kwota CGT to tylko 25% — stawka spółkowa. Więc gdy wrosisz te pieniądze z powrotem, masz więcej kapitału do gry.”

Jest jednak zastrzeżenie: spółki handlujące zbyt mało mogą być opodatkowane stawką 30%. Forza powiedział, że korzyści są większe dla osób o wyższych dochodach.

„Jeśli jesteś singielką lub singlem, masz spółkę i zarabiasz, wiesz, 150 tysięcy rocznie, albo ponad 200, to tak, zdecydowanie spółka byłaby drogą do zrobienia, zwłaszcza że ulga CGT zniknęła.”

Dla inwestorów, którzy po prostu planują trzymać Bitcoina, struktura ta nie jest jednak szczególnie użyteczna. Są pewne potencjalne korzyści, ale raczej nie na tyle, by były warte zachodu.

Całkowite wyjście z krypto?

Australijska 50% ulga CGT została zastąpiona ulgą indeksacyjną, uwzględniającą, jak bardzo inflacja obniżyła realną wartość ceny pierwotnie zapłaconej za aktywo. Inwestorzy, którzy długo trzymają akcje dywidendowe lub fundusze indeksowe, otrzymają więc większą ulgę CGT. Czy inwestorzy krypto powinni więc zamienić swoje zasoby na ETF-y, by płacić mniej podatku?

Krótka odpowiedź brzmi: nie. Nowa „ulga” CGT jest w dużej mierze złudzeniem — po prostu mierzy zysk realny po uwzględnieniu inflacji.

Simpson powiedział, że krypto mocno ucierpiało na zmianach CGT, ale nadal oferuje najlepszy stosunek ryzyka do zysku. „Dla nas w Bitcoinie wzrost… zdecydowanie przeważa nad kwestiami podatkowymi. Z mojego punktu widzenia. Jeśli masz odpowiedni portfel, może dać ci odpowiedni upside.”

Jak zauważa raport, historia sugeruje, że mimo zmienności i wieloletnich rynków bessy zwroty z inwestowania w Bitcoina w dłuższym terminie nadal pozostawiłyby inwestorów przed inwestorami ETF, nawet po zapłaceniu wyższego podatku. Inwestowanie dalej w dół krzywej ryzyka w altcoiny może jednak przynieść sowite zyski albo skończyć się całkowitą katastrofą. JPMorgan zakłada, że Bitcoin będzie rósł średnio o 10% rocznie w kolejnych latach, według danych cytowanych przez JPMorgan/Bitcoin Archive.

Simpson powiedział, że przekonał swoją młodszą siostrę — koszykarkę o niskich dochodach — do zainwestowania w Bitcoina dwa lata temu zamiast wkładania pieniędzy na konto oszczędnościowe. „Ma jakieś 40% czy 50% zysku w portfelu i mówi »wow, to przybliży mnie do kupna domu kiedyś bardziej niż siedzenie w gotówce i tracenie 10% [na inflacji z czasem]«” — powiedział.

„Dlatego uważam, że Bitcoin ma ogromny sens jako akumulacja. A kwestie podatkowe tak naprawdę nie dotyczą większości ludzi.”

Yuen powiedziała, że krypto jest jedną z niewielu klas aktywów, które dają inwestorom szansę na dwucyfrowe zwroty w kilka miesięcy lub potencjalnie podwojenie kapitału. Nawet po zapłaceniu nowych podatków inwestorzy krypto osiągający takie zwroty nadal będą na plusie.

„Mój tata zawsze mi mówił: to dobrze, jeśli osiągnąłeś zyski, powinieneś z radością zapłacić od nich trochę podatku.”

Może nikt nie cieszy się z tego — ale inwestorzy i tak będą zarabiać.

Ten artykuł jest przeredagowaną wersją materiału pierwotnie opublikowanego przez Cointelegraph Magazine.