Jefferies rozpoczęło w czwartek objęcie Cameco (CCJ) rekomendacją „Kupuj" i celem cenowym 138 dolarów, co odpowiada 190 dolarom kanadyjskim, podbijając kurs akcji o 3,4% w trakcie sesji. Analityk Laurence Alexander wskazał pozycję Cameco jako wiodącego światowego dostawcy paliwa uranowego jako kluczowy argument za pozytywną rekomendacją.

Alexander uznał przyspieszający popyt na energię jądrową za podstawowy czynnik napędzający branżę. Zwrócił uwagę, że ponad 30 państw zobowiązało się do potrojenia swojej zdolności wytwarzania energii jądrowej do połowy wieku, a duże firmy technologiczne zawierają długoterminowe umowy energetyczne na potrzeby centrów danych sztucznej inteligencji. Zobowiązanie do potrojenia mocy, podpisane na szczycie klimatycznym COP28 w grudniu 2023 roku, pomogło ożywić zainteresowanie rządów zachodnich energią jądrową po dekadzie wycofywania elektrowni i ostrożności po Fukushimie.

„Dzięki doskonałości operacyjnej i solidnej sytuacji finansowej Cameco jawi się, w naszej ocenie, jako idealny beneficjent zachodniej ekspansji jądrowej" — napisał Alexander w notatce badawczej.

Jefferies oparło wycenę na metodzie sumy części (sum-of-the-parts), przypisując 63 dolary na akcję operacjom wydobywczym, 11 dolarów zakładom konwersji, 7 dolarów nierozwiniętym aktywom i funkcjom korporacyjnym oraz 51 dolarów strategicznej współpracy Cameco z Westinghouse i rządem federalnym (Investing.com). Cameco posiada 49% udziałów w Westinghouse Electric Company, które nabyło w 2023 roku razem z Brookfield Renewable Partners, co daje producentowi uranu ekspozycję na serwisowanie reaktorów i wytwarzanie paliwa w całym łańcuchu wartości jądrowej.

BWX Technologies również z rekomendacją „Kupuj"

Jefferies równocześnie rozpoczęło objęcie BWX Technologies (BWXT) rekomendacją „Kupuj" i celem cenowym 181 dolarów; akcje wzrosły o 1,2% na tę wiadomość. Alexander podkreślił wyjątkową rolę BWXT jako wyłącznego dostawcy części i paliwa do reaktorów jądrowych marynarki wojennej USA. Firma prognozuje, że BWXT osiągnie roczny wzrost sprzedaży na poziomie 6–7% oraz wzrost zysku na akcję o 13–17% do końca dekady.

Duże fundusze zwiększają pozycje

Wellington Management Group ujawniło w drugim kwartale nową pozycję w Cameco, obejmując 2,09 mln akcji o wartości około 212,9 mln dolarów, co daje mu około 0,48% udziałów.

Inni inwestorzy instytucjonalni również zwiększyli alokacje. Temasek Holdings otworzyło w pierwszym kwartale nową pozycję o wartości 70,9 mln dolarów. Sumitomo Mitsui Trust Group zwiększyło inwestycję o 35,2%, a Janus Henderson Group ponad podwoiło udział, notując wzrost o 102,3%. Owność instytucjonalna Cameco wynosi obecnie 70,21% akcji w obrocie.

Ostatnie wyniki finansowe rozczarowują

W przeciwieństwie do pozytywnego sentymentu analityków ostatnie wyniki kwartalne Cameco nie sprostały oczekiwaniom. Producent uranu zaraportował zysk drugiego kwartału na poziomie 0,13 dolara na akcję, wyraźnie poniżej konsensusu 0,26 dolara. Przychody wyniosły 573,1 mln dolarów, co oznacza spadek o 6,8% rok do roku i nieznaczne niewykonanie prognozy 579,6 mln dolarów. Wynik ten oznacza też gwałtowny spadek względem 0,71 dolara na akcję z analogicznego okresu rok wcześniej.

Analitycy z Wall Street zbiorowo oczekują, że Cameco wygeneruje 1,27 dolara zysku na akcję w pełnym roku obrotowym. Nadchodzące raporty kwartalne pokażą, czy dostawy w ramach długoterminowych kontraktów uranowych i postępy w Westinghouse przełożą się na wyniki potwierdzające pozytywne rekomendacje.

Szersze środowisko analityczne pozostaje nastawione pozytywnie do akcji. Trzynaście domów brokerskich ocenia CCJ na „Kupuj", a pięć na „Trzymaj", co daje konsensus „Umiarkowane Kupuj" ze średnim celem cenowym 145,68 dolara.

Truist Financial podniosło w sierpniu cel cenowy do 130 dolarów, utrzymując rekomendację „Kupuj". Bank of America nieznacznie obniżył cel ze 143 do 140 dolarów, także zachowując rekomendację „Kupuj". Scotiabank utrzymuje ocenę „Outperform" z celem 175 dolarów.

CCJ notowane jest w 52-tygodniowym przedziale od 73,20 do 135,24 dolara, przy kursie około 98,75 dolara przed czwartkowym ruchem.