Zespół japońskiej FSA podzielony w sprawie limitu 1 miliona jenów dla transakcji stablecoinami

Japońska Agencja Usług Finansowych (FSA) umieściła w poniedziałek limit regulujący emisję stablecoinów denominowanych w jenach w centrum debaty regulacyjnej, publikując materiały z przesłuchań po drugim spotkaniu grupy studyjnej ds. finansów cyfrowych i zdecentralizowanych. Dyskusja koncentrowała się na limicie 1 miliona jenów na transakcję obowiązującym podmioty transferu środków typu 2 — pułapie, który ogranicza przepływ stablecoinów w jenach emitowanych przez dostawców niebędących bankami w systemie finansowym. Zgodnie z materiałami zdania w zespole były podzielone co do tego, czy próg pozostaje odpowiedni.

Zgodnie z japońską ustawą o usługach płatniczych usługi transferu środków dzielą się na kategorie. Banki działają jako dostawcy transferu środków typu 1 i nie podlegają ustawowemu limitowi na pojedynczy przelew, podczas gdy operatorzy niebędący bankami, zarejestrowani jako dostawcy typu 2, muszą przestrzegać limitu 1 miliona jenów dla pojedynczych transakcji. Limit od dawna pełnił funkcję zabezpieczenia chroniącego konsumentów w przypadku mniejszych firm transferowych, ale jego zastosowanie do stablecoinów przyciąga rosnącą uwagę w miarę kształtowania się regulowanego rynku stablecoinów w Japonii. Ponieważ limit jest powiązany z kategorią dostawcy, a nie z samym tokenem, pojedyncze przelewy powyżej 1 miliona jenów wykraczają poza możliwości podmiotu zarejestrowanego jako typ 2 — co oznacza, że praktyczny zasięg stablecoina w jenach w płatnościach różni się w zależności od tego, czy jest emitowany przez bank, czy przez dostawcę niebędącego bankiem.

Japonia ustanowiła swój framework stablecoinów poprzez nowelizacje ustawy o usługach płatniczych, które weszły w życie w czerwcu 2023 roku. Stablecoiny w tym kontekście są tokenami cyfrowymi zaprojektowanymi tak, aby utrzymywać stabilną wartość względem aktywa odniesienia, takiego jak waluta fiat; japoński reżim ogranicza emisję stablecoinów zabezpieczonych walutami fiat do licencjonowanych podmiotów — banków, dostawców usług transferu środków i spółek powierniczych — oraz klasyfikuje te tokeny jako elektroniczne instrumenty płatnicze. W sierpniu 2025 roku JPYC otrzymał zatwierdzenie rejestracji jako pierwszy japoński emitent stablecoina denominowanego w jenach w ramach tego systemu, co nadało praktyczną wagę pytaniom o to, jak limity transakcyjne współdziałają z płatnościami opartymi na stablecoinach.

Grupa studyjna FSA ds. finansów cyfrowych i zdecentralizowanych analizowała japońskie podejście regulacyjne do aktywów kryptograficznych, stablecoinów i usług finansowych związanych z web3. Materiały z przesłuchań z poniedziałku oznaczały drugie spotkanie zespołu, a limit 1 miliona jenów wyłonił się jako kluczowy punkt sporu. Każda zmiana limitu wymagałaby modyfikacji leżącego u podstaw ram prawnych i bezpośrednio kształtowałaby warunki działania banków oraz podmiotów niebędących bankami emitujących stablecoiny w jenach. To, jak podzielone stanowiska zespołu rozwiną się podczas przyszłych posiedzeń i czy doprowadzą do formalnej nowelizacji ustawy o usługach płatniczych, ukształtuje ścieżkę dla regulacji dotyczących płatności stablecoinami w jenach.

Ta treść została po raz pierwszy opublikowana przez COINOTAG: Japan's FSA Panel Splits Over 1 Million Yen Stablecoin Cap