Trzy największe grupy bankowe Japonii — Mizuho, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) oraz Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) — zakończyły wspólny pilot testujący stablecoin denominowany w jenie dla płatności transgranicznych. Projekt stanowi znaczący krok dużych instytucjonalnych kredytodawców w stronę cyfrowych rozliczeń z wykorzystaniem tokena powiązanego z walutą, choć pozostaje kontrolowanym testem, a nie komercyjnym wdrożeniem.

Na czym polegał wspólny pilot stablecoina jenowego

Trzy banki przeprowadziły pilot wspólnie, jako jedno skoordynowane przedsięwzięcie. Stablecoin to cyfrowy token zaprojektowany tak, aby utrzymywał stałą wartość — w tym przypadku powiązaną z japońskim jenem — zamiast zmieniać cenę jak zdecentralizowane kryptowaluty, takie jak Bitcoin czy Ethereum.

Ponieważ pilot miał strukturę wspólnego przedsięwzięcia, każda instytucja uczestniczyła w testowaniu współdzielonej infrastruktury, zamiast prowadzić oddzielne wewnętrzne eksperymenty. Projekt koncentrował się konkretnie na płatnościach transgranicznych, czyli transferach środków między krajami lub systemami finansowymi. Deklarowanym celem inicjatywy jest poprawa rozliczeń płatności transgranicznych.

Pilot jest opisywany jako zakończony, a nie wprowadzony jako produkt komercyjny. To rozróżnienie ma znaczenie: zakończony pilot oznacza, że banki ukończyły kontrolowany test, a nie że udostępniły stablecoina jenowego do użytku publicznego lub biznesowego. Nie ogłoszono ani nie potwierdzono komercyjnego wdrożenia.

Dlaczego ten pilot ma znaczenie dla płatności transgranicznych

Płatności transgraniczne są często powolne i kosztowne. Zwykle przechodzą przez wiele banków pośredniczących, z których każdy dodaje opłaty i czas przetwarzania, zanim środki dotrą do celu. Dla banków i ich klientów te warstwy pośrednictwa oznaczają zarówno koszty, jak i opóźnienia. Stablecoin rozliczany we współdzielonym rejestrze mógłby ograniczyć te etapy, choć niniejszy pilot nie potwierdza takiego rezultatu.

Wybór waluty dodaje kolejny wymiar znaczenia. Stablecoiny znajdu się obecnie w obiegu są w przeważającej mierze powiązane z dolarem amerykańskim, a jen należy do najczęściej handlowanych walut świata, więc token denominowany w jenie rozszerzyłby rozliczenia oparte na blockchainie na ważną walutę niedolarową, zamiast dodawać kolejną alternatywę powiązaną z dolarem. Udział wszystkich trzech grup bankowych jest sam w sobie istotny: Mizuho, MUFG i SMBC razem stanowią trzon największych instytucji finansowych Japonii, a wspólny pilot sygnalizuje skoordynowane działania badawcze, a nie eksperymentowanie pojedynczego banku w izolacji. Podobne instytucjonalne inicjatywy obejmują badania Visa nad USDC do finansowania płatności transgranicznych całodobowo, gdzie wsparcie głównych graczy finansowych buduje wiarygodność projektów rozliczeń opartych na stablecoinach.

Czy pilot ostatecznie doprowadzi do produktu komercyjnego, zależy od zgody regulatora, technicznych wyników testu oraz wewnętrznych decyzji każdego z banków. Żaden z tych rezultatów nie został potwierdzony. Ewentualne wdrożenie odbyłoby się jednak w ramach, które Japonia już posiada: od czerwca 2023 roku nowelizacja ustawy o usługach płatniczych pozwala licencjonowanym bankom i instytucjom powierniczym emitować stablecoiny zabezpieczone walutami fiducjarnymi, co czyni Japonię jednym z pierwszych państw z jednoznacznym reżimem prawnym dla takich tokenów. Mizuho wcześniej wykazywała zainteresowanie infrastrukturą aktywów cyfrowych, w tym udziałem w szerszych przedsięwzięciach krypto-finansowych związanych z przestrzenią sieci krypto-fiat Mastercard i BVNK.

Kontrolowany test, a nie wdrożenie komercyjne

Zakończony pilot to przykład testowania narzędzi opartych na blockchainie przez uznane instytucje finansowe w kontrolowanych warunkach. Nie oznacza to, że stablecoin jenowy trafi do konsumentów wkrótce. Zgodnie z japońskimi zasadami dotyczącymi stablecoinów emitenci muszą utrzymywać zabezpieczenie rezerwowe i pozwalać posiadaczom na wykup tokenów po wartości nominalnej — obowiązki, które ukształtowałyby strukturę każdego komercyjnego wdrożenia. Kolejnym krokiem wartym obserwacji jest to, czy banki przełożą wnioski z pilotażu na działania regulatora lub formalną decyzję o emisji — żadna z nich nie została ogłoszona. Pokazuje to jednak, że czołowe banki Japonii aktywnie badają tę technologię, zamiast czekać na uboczu.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Czytelnicy powinni zawsze przeprowadzać własne badania przed podjęciem decyzji.