Itaú Unibanco, największy bank w Ameryce Łacińskiej pod względem aktywów, pogłębia zaangażowanie w finanse oparte na blockchainie poprzez nowy pilotaż tokenizacji realizowany we współpracy z dostawcą infrastruktury aktywów cyfrowych OpenAssets. Inicjatywa jest nadzorowana przez Brazilian Financial and Capital Markets Association (ANBIMA), samoregulacyjną organizację wyznaczającą standardy branżowe dla brazylijskich rynków papierów wartościowych i funduszy, a jej uruchomienie firmy ogłosiły we wtorek.

Program pilotażowy sprawdzi, w jaki sposób instrumenty o stałym dochodzie i fundusze inwestycyjne mogą być emitowane, przedmiotem obrotu i rozliczane z wykorzystaniem technologii rozproszonego rejestru. Zgodnie z komunikatem prasowym, projekt przeanalizuje także wymogi regulacyjne i standardy techniczne potrzebne bankom i zarządzającym aktywami do wdrażania takich systemów na większą skalę. Nadzór ANBIMA wskazuje, że pilotaż ma pomóc w kształtowaniu standardów dla całej branży, a nie jedynie testować odizolowaną technologię.

Udział Itaú nadaje przedsięwzięciu znaczącą wagę instytucjonalną. Bank z siedzibą w São Paulo posiada ponad 562 mld dolarów w aktywach ogółem, co czyni go największym bankiem w Ameryce Łacińskiej, według S&P Global. Ruch banku odzwierciedla szerszą ekspansję największych globalnych instytucji finansowych w kierunku tokenizacji, a firmy takie jak JPMorgan, HSBC i BlackRock realizują własne projekty rozliczeniowe oraz inicjatywy funduszy oparte na blockchainie.

Tokenizacja — proces reprezentowania tradycyjnych aktywów finansowych, takich jak obligacje, fundusze, prywatny kredyt i akcje, w oparciu o rejestry blockchain — przyciąga rosnące zainteresowanie globalnych banków i zarządzających aktywami. Citi szacuje, że rynek tokenizowanych papierów wartościowych może wzrosnąć do 5,5 bln dolarów do 2030 roku, wraz z przenoszeniem aktywów finansowych do systemów opartych na blockchainie, jak wcześniej informował CoinDesk.

Rosnący ekosystem tokenizacji w Brazylii

Brazylia stała się kluczowym poligonem doświadczalnym dla tokenizowanych aktywów finansowych w ramach regulowanych struktur, a inicjatywy wykraczają daleko poza pilotaże prowadzone przez banki. Organy regulacyjne kraju, w tym Securities and Exchange Commission of Brazil (CVM), rozwijają ramy dla aktywów cyfrowych, a system natychmiastowych płatności banku centralnego PIX — uruchomiony w 2020 roku i dziś używany przez dziesiątki milionów Brazylijczyków — odzwierciedla szerszą krajową akceptację cyfrowej infrastruktury finansowej. W lipcu 2025 roku brazylijska firma zajmująca się strukturą długu i sekurytyzacją VERT Capital ogłosiła plany tokenizacji do 1 mld dolarów długu i należności w sieci XDC Network, jak informował CoinDesk. Brazylijska giełda kryptowalut Mercado Bitcoin również ujawniła plany tokenizacji aktywów o wartości 200 mln dolarów — w tym instrumentów o stałym dochodzie i instrumentów udziałowych — w XRP Ledger.

W bardziej nietypowym zastosowaniu tokenizacja dotarła ostatnio do brazylijskiego sektora rolniczego. Rolnicy w stanie Paraná, którzy mieli trudności z uzyskaniem tradycyjnych kredytów bankowych, stokenizowali 10 krów mlecznych i zaoferowali te tokeny do obrotu za pośrednictwem infrastruktury połączonej z brazylijską giełdą B3.

Wcześniejsze doświadczenie Itaú z tokenizacją

Inicjatywa prowadzona przez ANBIMA nie jest pierwszym zaangażowaniem Itaú w tokenizację. Bank znalazł się wśród instytucji wybranych przez brazylijski bank centralny w 2023 roku do udziału w pilotażu Drex, który testował transakcje oparte na blockchainie z wykorzystaniem tokenizowanych pieniędzy i aktywów, według banku centralnego. Drex to projekt cyfrowej waluty banku centralnego Brazylii, zaprojektowany tak, by zapewnić infrastrukturę rozliczeniową dla tokenizowanych instrumentów finansowych na dozwolonym rozproszonym rejestrze.

Tło OpenAssets i finansowanie

OpenAssets, dostawca infrastruktury współpracujący z Itaú, pozyskał w zeszłym roku 10 mln dolarów na budowę infrastruktury tokenizacyjnej, według komunikatu prasowego. Rundzie finansowania przewodził Valor Capital Group, fundusz venture skoncentrowany na Ameryce Łacińskiej. Wśród uczestniczących inwestorów znaleźli się Tether, emitent stablecoina USDT, oraz członkowie rodziny założycielskiej Itaú Unibanco.

Gabor Gurbacs, przewodniczący i CEO OpenAssets, podkreślił rolę Brazylii w rozwoju tej technologii. „Brazylia była jednym z najbardziej perspektywicznych rynków finansowych i jest naturalnym miejscem, aby przejść od eksploracji tokenizacji do jej wdrożenia produkcyjnego” — powiedział.