Akcje IREN wzrosły w piątek o 7,3% do 44,68 USD, osiągając w trakcie sesji poziom 44,75 USD. Obrotu dokonano na około 35,6 miliona akcji, co oznacza około 17% mniej niż przeciętny dzienny wolumen.

Ruch cenowy nastąpił po dwóch głośnych katalizatorach, które pojawiły się w krótkim odstępie: dużej transakcji finansowej oraz mocnych wynikach przychodowych z chmury AI w IV kwartale roku obrotowego 2026. Ta para nagłówków pokazuje, jak szybko IREN — spółka kiedyś znana głównie jako kopacz Bitcoina — jest na nowo oceniana jako dostawca infrastruktury AI. Podobną transformację przeszło kilku dawnych uczestników rynku wydobycia, rosnący popyt na wynajem mocy obliczeniowej GPU.

Finansowanie prywatne na 2,4 miliarda dolarów

IREN pozyskała 2,4 miliarda dolarów finansowania prywatnego pod przewodnictwem Blue Owl Capital. Pakiet składa się z pożyczki terminowej senior na 1,2 miliarda dolarów oraz obligacji senior zabezpieczonych na 1,2 miliarda dolarów. 30-miesięczne finansowanie zasili systemy GPU NVIDIA Blackwell Ultra z chłodzeniem powietrznym w kampusie Mackenzie spółki.

Finansowanie jest oprocentowane na około 9% — poziom odzwierciedla apetyt pożyczkodawców na infrastrukturę zabezpieczoną na GPU, ale jednocześnie uwzględnia ryzyko wykonawcze. Transakcja odzwierciedla też szerszą zmianę w sposobie finansowania budowy centrów danych: wraz ze skokowym wzrostem nakładów na AI coraz częściej to pożyczkodawcy prywatni finansują zakupy GPU — klasę aktywów, wobec której tradycyjne banki zachowują większą ostrożność.

Skokowy wzrost przychodów z chmury AI

27 sierpnia IREN opublikowała wyniki IV kwartału roku obrotowego 2026. Za pełny rok obrotowy zakończony 30 czerwca przychody z chmury AI osiągnęły 128,8 miliona dolarów, co oznacza wzrost o 687% rok do roku. Sam czwarty kwartał przyniósł przychody z chmury AI w wysokości 70,5 miliona dolarów, o 110% więcej niż w analogicznym okresie rok wcześniej.

Mimo skoku w segmencie chmury AI całkowite przychody za rok spadły o 27% do 137,23 miliona dolarów. Wydobycie Bitcoina, niegdyś główny biznes IREN, wyraźnie schodzi na drugi plan — to znacząca odwrócenie roli, ponieważ przychody z wydobycia były dominującym źródłem dochodu spółki, dopóki nie wyprzedził ich segment chmury AI.

Reakcja analityków

Analityk Citizens Gregory Miller zaznaczył, że „bazowy biznes chmury AI IREN nabiera rozpędu”. Utrzymał swój docelowy kurs 80 USD, co oznacza około 79% potencjału wzrostu od piątkowego zamknięcia.

Gautam Chhugani z Bernstein był podobnie nastawiony pozytywnie, argumentując, że IREN „bardzo agresywnie realizowała rozwój biznesu chmurowego”. Utrzymał docelowy kurs 100 USD i rekomendację kupna, co oznacza około 124% potencjału wzrostu.

Mike Colonnese z H.C. Wainwright powtórzył rekomendację kupna, wskazując na rosnącą siłę cenową mocy GPU jako kluczowy czynnik. Cantor Fitzgerald utrzymała 28 sierpnia rekomendację „overweight” z docelowym kursem 99 USD, a Compass Point tego samego dnia zachowała rekomendację „kupuj” z celem 85 USD. Citigroup potwierdziła rating „market outperform”.

Weiss Ratings poszły w przeciwnym kierunku i w tym tygodniu obniżyły rating IREN z „sprzedaj (d+)” do „sprzedaj (d)”.

Ryzyka pozostają

Bilans IREN wykazuje wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 1,80, a spółka odnotowała rekordową stratę netto w ostatnim roku obrotowym. Krytycy zwracają uwagę, że wydatki na moc obliczeniową AI ponoszone przez firmy typu „neocloud” mogą wyprzedzać zwroty. IREN konkuruje także na coraz bardziej zatłoczonym rynku tzw. dostawców chmury GPU, gdzie rywale ścigają się w rozbudowie mocy opartej na podobnych modelach finansowanych długiem — co oznacza, że siła cenowa w wynajmie GPU może osłabnąć, jeśli podaż wyprze popyt.

Akcje notowane są z betą 4,28 i wskaźnikiem C/Z -19,09, co odzwierciedla profil wysokiego ryzyka i wysokiego wzrostu. Średnia krocząca 50-dniowa IREN wynosi 40,11 USD, a 200-dniowa 45,43 USD — piątkowe zamknięcie znalazło się tuż poniżej długoterminowej linii trendu.

Perspektywy

Spółka informuje, że zabezpieczyła łączną wartość kontraktów 2,8 miliarda dolarów i wyprzedała całą moc GPU na rok kalendarzowy 2026. IREN spodziewa się osiągnięcia ponad 4 miliardów dolarów przychodów powtarzalnych rocznie do końca roku. Od tego, czy spółka osiągnie ten cel — i obsłuży koszt nowego długu na poziomie około 9% — będzie zależeć ocena kolejnego cyklu wyników.

Z 21 analityków śledzących akcje 15 rekomenduje kupno, trzech wstrzymanie się, a dwóch sprzedaż — daje to konsensusową rekomendację „umiarkowane kupno” ze średnim docelowym kursem 75,67 USD, co oznacza około 69% potencjału wzrostu.