IonQ przygotowuje się do corocznego dnia inwestora 8 września, a analitycy oczekują, że głównym tematem będzie przejęcie SkyWater Technology za 1,8 mld USD.

Akcje IonQ otworzyły się w środę na poziomie 37,87 USD, wyraźnie poniżej średniego celu cenowego analityków wynoszącego 69,92 USD. W ciągu ostatnich 12 miesięcy kurs mieścił się w przedziale od 25,89 USD do 84,64 USD, a kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 14,43 mld USD.

Dzień inwestora zapowiada się jako jedno z najbardziej obserwowanych wydarzeń w sektorze komputerów kwantowych. Analityk StoneX Gary Mobley powiedział, że to właśnie transakcje IonQ są kluczową historią. Umowa SkyWater, zamknięta pod koniec lipca, jest największym przejęciem w historii spółki i daje jej kontrolę nad własną fabryką chipów.

Dzięki przejęciu IonQ może teraz oferować innym firmom wytwarzanie półprzewodników, projektowanie układów oraz zaawansowane pakowanie. To istotna zmiana dla firmy, która zaczynała jako spółka skoncentrowana wyłącznie na komputerach kwantowych, i tłumaczy, dlaczego inwestorzy prawdopodobnie skupią się na tym, jak zarząd planuje zintegrować biznes z szerszym stoskiem technologicznym.

Mobley powiedział, że przejęcie SkyWater może przyspieszyć mapę drogową IonQ dla systemu o 200,000 kubitów o około rok. Zestawił ten termin z niedawnym rozporządzeniem wykonawczym wzywającym do stworzenia odpornego na błędy komputera kwantowego w krajowym laboratorium do 2028 roku.

Transakcja SkyWater niesie złożoność finansową

Wpływ finansowy przejęcia nie jest prosty. Ponieważ IonQ było już dużym klientem SkyWater, analitycy nie mogą po prostu dodać przychodów SkyWater do przychodów IonQ. Mobley powiedział, że inwestorzy powinni obniżyć wkład przychodów SkyWater o około 20%, aby uwzględnić anulowane transakcje wewnętrzne.

IonQ miało planowo zapłacić SkyWater 120 mln USD w 2026 roku, w tym 80 mln USD w drugiej połowie roku. Obecne szacunki konsensusu nie odzwierciedlają jeszcze pełnego wpływu SkyWater, co oznacza, że dzień inwestora będzie prawdopodobnie ważnym punktem odniesienia dla zaktualizowanych informacji, a nie tylko prezentacją strategii.

Mobley spodziewa się również, że transakcja obniży łączone marże zysku i doda około 93 mln USD kosztów operacyjnych w tym roku. Pełne wytyczne dotyczące finansowego wpływu umowy mają zostać przedstawione podczas wydarzenia 8 września.

Wyniki IonQ za drugi kwartał dały inwestorom najnowszy obraz działalności operacyjnej spółki. Przychody osiągnęły 80,05 mln USD, co oznacza wzrost o 286,7% rok do roku i wynik lepszy od oczekiwań analityków na poziomie 66,47 mln USD. Skorygowana strata na akcję wyniosła 0,33 USD, lepiej niż prognozowane przez analityków 0,56 USD.

Nowe prace nad odkrywaniem leków dodają kolejny wątek

IonQ miało w tym tygodniu jeszcze jedną nowość, którą mogło podkreślić przed dniem inwestora. Spółka i QC Ware zaprezentowały hybrydowy kwantowo-klasyczny przepływ pracy w chemii, wykorzystując system Forte firmy IonQ poprzez Amazon Braket.

Test wygenerował wyniki energii oddziaływań enzymów w granicy 4% od wzorca referencyjnego, spełniając próg dokładności chemicznej przywoływany w badaniach farmaceutycznych. Otwiera to potencjalną ścieżkę do odkrywania leków, obszaru wykraczającego poza tradycyjne ukierunkowanie IonQ i mogącego poszerzyć sposób, w jaki spółka przedstawia praktyczne zastosowania swojej platformy.

Prezes Niccolo de Masi jasno mówi o długoterminowych ambicjach firmy. „Naszą ambicją jest zawsze być Nvidia w świecie kwantowym” — powiedział Barron’s po ostatniej rozmowie o wynikach.

Nastawienie analityków pozostaje ogólnie pozytywne. Dziewięciu analityków obecnie rekomenduje IonQ jako Kupuj, czterech zaleca Trzymaj, a jeden ma rekomendację Sprzedaj, co daje konsensus „Umiarkowany Kupuj”.

Publiczne warranty IonQ wygasają 30 września. Jeśli zostaną zrealizowane, mogą zwiększyć liczbę akcji w obrocie i wywrzeć krótkoterminową presję rozwodniającą na kurs.

Połączenie przejęcia SkyWater, zbliżającego się dnia inwestora, ostatnich wyników kwartalnych oraz wygaśnięcia warrantów sprawia, że jest to okres uważnie obserwowany przez IonQ i jego akcjonariuszy, a inwestorzy prawdopodobnie będą oczekiwać w nadchodzących tygodniach większej liczby szczegółów dotyczących realizacji, integracji i struktury kapitałowej.