Injective wprowadził nowy produkt opcji on-chain obejmujący realne indeksy akcyjne i surowce, rozszerzając swoją infrastrukturę instrumentów pochodnych o w pełni zabezpieczoną strukturę zaprojektowaną tak, aby wyeliminować wezwania do depozytu zabezpieczeń i ryzyko likwidacji dla wystawiających opcje. Pierwsze wdrożenie obejmuje sześć rynków na testnecie, a dostęp do wystawiania kontraktów jest początkowo ograniczony do uczestników z białej listy.

Ogłoszenie opublikowane 27 października 2026 r. to kolejny krok w wysiłkach Injective na rzecz przeniesienia ekspozycji na aktywa syntetyczne i handel instrumentami pochodnymi na infrastrukturę blockchain. Produkt obsługuje opcje kupna i sprzedaży powiązane z indeksami akcyjnymi, metalami szlachetnymi, ropą naftową oraz wyspecjalizowanym indeksem obliczeniowym, umieszczając benchmarki zaczerpnięte z finansów tradycyjnych w natywnym dla blockchain środowisku instrumentów pochodnych. Opcje kupna dają posiadaczom prawo do zakupu bazowego benchmarku po z góry ustalonej cenie wykonania, natomiast opcje sprzedaży — prawo do jego sprzedaży; w obu przypadkach wystawiający pobiera z góry premię w zamian za zobowiązanie do wypłaty, jeśli kontrakt zakończy się w pieniądzu.

W pełni zabezpieczona struktura eliminuje wezwania do depozytu

Injective poinformował, że każda opcja jest w pełni zabezpieczona natywnym USDC Injective w momencie wystawienia, a wymagane zabezpieczenie pozostaje zablokowane on-chain do wygaśnięcia. Taka struktura pozwala sprzedającym z góry określić maksymalną potencjalną wypłatę, ograniczając ekspozycję na wymogi depozytu zabezpieczeń i przymusowe likwidacje typowe dla konwencjonalnego handlu instrumentami pochodnymi.

Dzięki ograniczeniu wypłat do górnego limitu i zabezpieczeniu wymaganego kolateralu z wyprzedzeniem produkt ma dawać wystawiającym opcje jasno określoną maksymalną stratę bez bieżących wezwań do depozytu ani ryzyka likwidacji wynikającego z niedoboru zabezpieczenia. Model przypomina wystawianie opcji zabezpieczonych gotówką na rynkach tradycyjnych, gdzie sprzedający odkłada pełną kwotę potrzebną do pokrycia kontraktu jeszcze przed zawarciem transakcji.

Sześć rynków obejmuje akcje, surowce i obliczenia AI

Początkowa oferta testnetowa obejmuje sześć rynków: Super Intelligence Compute Index (SICI), indeks śledzący 500 największych spółek z USA, indeks obejmujący 100 największych amerykańskich spółek technologicznych, złoto, srebro oraz ropę naftową West Texas Intermediate (WTI).

Włączenie SICI łączy produkt opcji z niedawnym rozszerzeniem Injective w kierunku instrumentów finansowych związanych z mocami obliczeniowymi. Projekt wprowadził ten indeks 26 października 2026 r., dzień przed ogłoszeniem platformy opcji. Według Injective SICI śledzi godzinowe stawki najmu pięciu jednostek graficznych Nvidia, zapewniając benchmark powiązany z popytem na zasoby obliczeń o wysokiej wydajności.

Rynki opcji dają uczestnikom możliwość zajmowania pozycji wokół tego benchmarku, potencjalnie wspierając strategie zabezpieczające oraz spekulacyjną ekspozycję na zmiany kosztów obliczeń.

Injective podał, że kontrakty mają strukturę w stylu europejskim i są rozliczane w USDC. Opcje w stylu europejskim można co do zasady wykonać dopiero w dniu wygaśnięcia, a rozliczenie gotówkowe pozwala wypłacić wartość kontraktu w walucie rozliczenia, zamiast poprzez dostawę instrumentu bazowego — struktura ta oznacza, że posiadacze opcji na złoto, srebro i ropę nigdy nie muszą przejmować fizycznych surowców.

A new era of options infrastructure is coming to Injective. Just one day after launching the Super Intelligence Compute Index ($SICI), Injective is officially unveiling Injective Options, introducing an entirely new financial primitive for developers, institutions and users. Now LIVE on testnet.

The initial launch brings fully backed calls and puts across six distinct markets: → SICI: The first onchain AI compute index → US500: The top 500 US companies → US Tech: The top 100 US technology companies → Gold, Silver and Oil: Global commodities

Every option is fully collateralized using native Injective USDC, as USDC becomes a canonical standard across more than 20 blockchains. But these initial markets only represent just a fraction of what's possible on $INJ starting now

Developers can leverage the new options infrastructure to build white label exchanges, launch their own derivatives protocols and introduce entirely new financial products without building the underlying infrastructure from scratch. Institutions can create customized derivatives and hedging products, while users gain access to new markets and the ability to trade or write options directly onchain. As more applications launch, they can generate entirely new revenue streams for builders while bringing additional trading activity, liquidity and fees to Injective and its broader ecosystem.

Injective isn't building just another options exchange. It's introducing the composable infrastructure for an entire ecosystem of options protocols to thrive and interact with financial primitives across the onchain universe. And this is only the beginning.

— Injective (@injective) October 27, 2026

Handel na testnecie obejmuje wsparcie płynności instytucjonalnej

Pierwszy etap uruchomienia działa na testnecie, a dostęp do wystawiania kontraktów jest ograniczony do zatwierdzonych uczestników. Injective poinformował, że instytucjonalny dostawca płynności od początku będzie kwotował obie strony każdej ceny wykonania, co pomoże zbudować płynność handlową dostępnych kontraktów.

Interfejs handlowy został zaprojektowany tak, aby wyświetlać premię, maksymalny zysk, maksymalną stratę oraz punkt próg opłacalności, zanim użytkownik potwierdzi transakcję. Te informacje mają pomóc uczestnikom zrozumieć finansowe skutki kontraktu przed zaangażowaniem kapitału.

Chociaż kontrakty są zaprojektowane do automatycznego rozliczenia w dniu wygaśnięcia, uczestnicy mogą wcześniej zamknąć pozycje, jeśli obie strony zgodzą się na rozliczenie pozostałego ryzyka. Ten mechanizm zapewnia sposób zarządzania ekspozycją przed planowaną datą rozliczenia kontraktu.

Wdrożenia na testnecie pozwalają protokołom testować nowe mechaniki kontraktów w warunkach symulowanych, zanim kapitał zostanie zaangażowany w sieci działającej. Początkowa faza testnetowa pozwala Injective wprowadzić mechanikę kontraktów i infrastrukturę handlową przed szerszym wdrożeniem. W ogłoszeniu nie określono daty startu na mainnecie ani pełnego otwarcia dostępu.

Przykład pokazuje, jak działają opcje z limitem wypłaty

Injective przedstawił przykładowy spread kupna na SICI, aby wyjaśnić strukturę wypłat produktu. W przykładzie trader wystawia 100 kontraktów call z limitem wypłaty o cenie wykonania 113 USD i maksymalnym poziomie wypłaty 123 USD. Każdy kontrakt obejmuje 0,01 indeksu i ma premię w wysokości 0,03 USD, co daje łączną premię 3 USD. Ponieważ wypłaty kończą się na limicie 123 USD, maksymalne możliwe zobowiązanie wystawiającego jest znane w chwili wystawienia kontraktu — to właśnie pozwala z góry zablokować pełną kwotę zabezpieczenia.

Jeśli SICI rozliczy się na poziomie 119 USD, pozycja wypłaci 6 USD. Jeśli indeks osiągnie 125 USD, wypłata zostanie ograniczona do 10 USD. W przykładzie 116 USD wskazano jako punkt próg opłacalności — poziom rozliczenia, przy którym należna wypłata dokładnie równoważy premię pobraną przez wystawiającego.

Odpowiadający przykład opcji put używa tej samej wielkości kontraktu i premii, z ceną wykonania 113 USD i poziomem minimalnym 103 USD. Podane liczby ilustrują proponowaną mechanikę kontraktów, a nie rzeczywiste wolumeny handlu czy wyniki rynkowe.

Deweloperzy mogą budować na Injective platformy instrumentów pochodnych

Injective pozycjonuje produkt opcji jako infrastrukturę dla deweloperów, instytucji i innych użytkowników, którzy chcą wprowadzać rynki instrumentów pochodnych bez samodzielnego budowania całego systemu transakcyjnego. Według projektu deweloperzy mogą wykorzystać leżącą u podstaw infrastrukturę do tworzenia opcji na giełd white-label i protokołów instrumentów pochodnych, potencjalnie redukując pracę techniczną wymaganą do uruchomienia wyspecjalizowanych produktów finansowych on-chain. Instytucje mogą tworzyć niestandardowe instrumenty pochodne i produkty zabezpieczające, a użytkownicy zyskują dostęp do nowych rynków oraz możliwość bezpośredniego handlu lub wystawiania opcji on-chain.

Injective zauważył również, że USDC stał się standardem kanonicznym w ponad 20 blockchainach — co stanowi podstawę modelu w pełni zabezpieczonego kolateralu. W miarę uruchamiania kolejnych aplikacji w oparciu o nową infrastrukturę opcji projekt oczekuje, że będą one generować nowe strumienie przychodów dla twórców, jednocześnie przynosząc dodatkową aktywność handlową, płynność i opłaty do Injective i jego szerszego ekosystemu.

Ten start dodaje kolejny element do szerszej strategii aktywów syntetycznych Injective, łączącej zarządzanie kolateralem oparte na blockchain, kontrakty o zdefiniowanym ryzyku oraz wsparcie płynności instytucjonalnej. Jego dłuższe znaczenie będzie zależało od dostępności rynków poza testnetem, udziału dostawców płynności oraz tego, w jakim stopniu traderzy i deweloperzy przyjmą tę infrastrukturę.