Rupia indyjska odbiła się w poniedziałek — ruch powszechnie przypisywany podejrzewanej interwencji Banku Rezerw Indii (RBI) — po tym, jak waluta znalazła się pod presją sprzedaży w piątek w następstwie jastrzębiego wystąpienia szefowej Fed Warsh na sympozjum w Jackson Hole. Do odbicia doszło mimo skoku cen ropy, a analitycy zwracają uwagę, że dla rupii nie było żadnego pozytywnego katalizatora fundamentalnego.

Dla kontekstu: RBI rutynowo interweniuje na rynku walutowym, sprzedając dolary z rezerw w celu łagodzenia nadmiernej zmienności rupii, a takie operacje — choć nie są oficjalnie potwierdzane w czasie rzeczywistym — są często wnioskowane przez traderów na podstawie gwałtownych ruchów w ciągu sesji, co wydaje się mieć miejsce i w tym przypadku.

Umocnienie dolara po Jackson Hole

Dolar amerykański umocnił się w piątek szeroko po wystąpieniu, w którym Warsh stwierdziła: „Trudno byłoby mi określić ogólne warunki finansowe jako restrykcyjne”. Rynek zinterpretował tę uwagę jako sprzeciw szefowej Fed wobec ostatniego złagodzenia warunków finansowych, co w praktyce oznaczało ich ponowne zaostrzenie.

Zgodnie z pierwotną analizą proces ten przedłużył korekty transakcji opartych na tezie o „dewaluacji” dolara, a sama waluta wróciła do poziomów sprzed ogłoszenia amerykańskiego Skarbu Państwa. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp na wrześniowym posiedzeniu Fed również wzrosło — rynek wycenia obecnie 60% szans na podwyżkę.

Warsh powtórzyła, że Fed koncentruje się wyłącznie na inflacji i zaznaczyła, że postępy są powolne. Na tej podstawie analityk argumentował, że jedynie słaby raport CPI z USA mógłby obniżyć prawdopodobieństwo podwyżki poniżej 50% i odwieść Fed od podnoszenia stek na najbliższym posiedzeniu. Gdyby prawdopodobieństwo pozostało na poziomie 50% lub wyższym, Fed mógłby być zmuszony podnieść stopy, ponieważ ich utrzymanie na niezmienionym poziomie samo w sobie przesłałoby gołębi sygnał.

Perspektywy dla rupii

Analitycy spodziewają się, że kupujący na spadkach w USD/INR wkrótce powrócą, zauważając, że zyski napędzane interwencją są zazwyczaj oddawane przy braku zmiany fundamentów.

W krótkim terminie rupia pozostanie pod wpływem cen ropy — kluczowej czułości dla Indii, które importują większość swoich potrzeb na ropę naftową, więc wyższe ceny ropy poszerzają deficyt obrotów bieżących i zwiększają presję na osłabienie waluty. Konsolidacja w przedziale może się utrzymać do czasu, aż USA i Iran osiągną porozumienie, a Cieśnina Ormuz zostanie ponownie otwarta. Strukturalnie analiza utrzymuje, że rupia pozostaje w byczym (dla dolara) trendzie wobec dolara, a kupujący na spadkach będą szukać okazji wokół silnych poziomów technicznych, aby kierować parę USD/INR w stronę nowych szczytów.

Analiza techniczna USDINR – interwał dzienny

Na wykresie dziennym USDINR handlowany jest między kluczowym wsparciem 95.10 a oporem 96.10. Oczekuje się, że uczestnicy rynku będą nadal grać przedziałem — kupując na wsparciu i sprzedając na oporze — dopóki nie dojdzie do wybicia na którejś ze stron.

Analiza techniczna USDINR – interwał 4-godzinny

Wykres 4-godzinny pokazuje cofnięcie do pomniejszej strefy wsparcia w okolicach poziomu 95.60. Oczekuje się, że kupujący wejdą tam z określonym ryzykiem poniżej wsparcia, aby kontynuować ruch w stronę oporu, natomiast sprzedający będą szukać wybicia w dół, celując w powrót do wsparcia 95.10.

Analiza techniczna USDINR – interwał 1-godzinny

Na wykresie 1-godzinnym pomniejsza linia trendu wzrostowego dodaje konfluencji do pomniejszego wsparcia w okolicach 95.60. Ponownie oczekuje się, że kupujący będą celować w wzrosty w stronę oporu 96.10, podczas gdy sprzedający będą szukać wybicia w dół, aby przedłużyć spadek w kierunku 95.10.

Nadchodzące katalizatory

Nadchodzący tydzień obejmuje wtorkowe dane amerykańskiego ISM Manufacturing PMI oraz raport o ofertach pracy, środowy raport ADP, a w czwartek wystąpienie Waller z Fed, dane o wnioskach o zasiłki dla bezrobotnych oraz ISM Services PMI. Tydzień zakończy w piątek amerykański raport o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP) — dane, które ukształtują oczekiwania stóp procentowych, a tym samym dolara w parze USD/INR.

Aktualizacja

Zgodnie z analizą RBI prawdopodobnie ponownie interweniowała, ponieważ USD/INR szybko spadł poniżej dołka z 25 sierpnia. Kolejnym celem jest wsparcie 95.10, na którym oczekiwane jest wejście kupujących na spadkach.

Źródło: ForexLive