Akcje ImmunityBio (IBRX) zamknęły się 29 września 2026 roku na poziomie 8,83 USD, zyskując ponad 12% w ciągu dnia, co przedłużyło rajd, który podniósł kurs o ponad 11% w ostatnim miesiącu i ponad 256% w skali roku. Wzrosty szły w parze z serią wydarzeń regulacyjnych i partnerskich wokół leku Anktiva.

Ta passa sprawiła, że spółka biotechnologiczna znalazła się w polu widzenia funduszy inwestycyjnych poszukujących w sektorze historii wzrostu. Należy do nich GA-Courtenay Special Situations Fund, zarządzany przez Green Ash Partners, który uznał ImmunityBio za jedną z głównych pozycji i wyróżniający się wybór w swoim liście inwestorskim za drugi kwartał 2026 roku, jak podano w raporcie Yahoo Finance.

Zdolności produkcyjne stanowią fundament tezy funduszu

Fundusz wskazał zdolności produkcyjne ImmunityBio jako rdzeń swojej tezy inwestycyjnej. Zgodnie z listem spółka może produkować milion fiolek rocznie swojego flagowego leku Anktiva, którego cena katalogowa wynosi 35 000 USD za dawkę. Na podstawie tej produkcji fundusz szacuje adresowalny rynek na ponad 5,8 mld USD rocznych przychodów wyłącznie z obecnych rejestracji Anktivy. Wskazał także na 99% marżę brutto liczoną w ujęciu narastającym. Zdolności produkcyjne i marża brutto to jedne z wskaźników, które zewnętrzni inwestorzy zazyczaj biorą pod uwagę przy ocenie potencjału przychodowego komercyjnego leku.

Większa szansa poza obecnymi rejestracjami

Prognozy funduszu nie kończą się na 5,8 mld USD. Anktiva posiada już rejestrację poza Stanami Zjednoczonymi w leczeniu raka płuca, a fundusz oczekuje, że rejestracja w USA może nastąpić do 2028 roku. Gdyby to nastąpiło, fundusz uważa, że adresowalny rynek leku mógłby przekroczyć 43 mld USD rocznie — prognoza ta zakłada konserwatywne ceny w całym okresie. Inaczej mówiąc, wyższa kwota pozostaje uwarunkowana amerykańską decyzją regulacyjną, która jeszcze nie zapadła.

Globalna ekspansja poprzez partnerstwa

ImmunityBio aktywnie rozwija też współpracę partnerską. Spółka połączyła siły z Accord Healthcare, aby rozszerzyć dostępność Anktivy na 30 krajów, w tym Wielką Brytanię, UE, Norwegię, Islandię i Liechtenstein. Zgodnie z umową Accord zaangażuje we wdrożenie ponad 100 pracowników działów sprzedaży, medycznych i marketingowych. ImmunityBio utworzyło dodatkowo irlandzką spółkę zależną w Dublinie wspierającą dystrybucję w całej Europie. Razem są to elementy szerszej strategii poszerzania międzynarodowego zasięgu leku.

Założyciel Patrick Soon-Shiong powiedział, że celem jest poszerzenie dostępu do Anktivy poprzez ukończenie randomizowanego badania u pacjentów z chorobą niemającą wcześniejszego kontaktu z BCG (BCG-naïve) — termin ten opisuje pacjentów z rakiem pęcherza, którzy nie otrzymali jeszcze immunoterapii BCG lub u których nawrót wystąpił długo po zakończeniu leczenia.

Rozpęd regulacyjny

ImmunityBio uzyskało także zgodę Unii Europejskiej na stosowanie Anktivy w połączeniu z BCG. Ta zgoda zapadła zaledwie kilka dni po tym, jak saudyjscy regulatorzy zachęcili spółkę do złożenia wniosku o rejestrację jej rekombinowanej terapii BCG, aby pomóc złagodzić niedobory leczenia. Spółka prowadzi też osobno rozmowy z saudyjskimi regulatorami na temat łączenia Anktivy z inhibitorami punktów kontrolnych w wielu typach nowotworów. W zeszłym miesiącu saudyjscy regulatorzy przyznali przyspieszoną rejestrację dla Anktivy w przerzutowym niedrobnokomórkowym raku płuca i w raku pęcherza niewrażliwym na BCG. Łącznie wydarzenia w Europie i Arabii Saudyjskiej oznaczają, że najbliższa ekspansja Anktivy będzie toczyć poza Stanami Zjednoczonymi.

Postępy w badaniu fazy 1b

Na froncie badawczym ImmunityBio prowadzi nowe badanie fazy 1b łączące N-803 z pembrolizumabem i enfortumabem wedotyną. Badanie obejmuje pacjentów z przerzutowym rakiem urotelialnym bez wcześniejszego leczenia — formą zaawansowanego raka pęcherza. Badanie zaprojektowano jako jedną ramię terapeutyczne, co oznacza, że każdy uczestnik otrzymuje tę samą kombinację leków, i jest otwarte (open-label), więc zarówno lekarze, jak i pacjenci wiedzą, jakie leki są podawane.

Badanie zostało po raz pierwszy zgłoszone 14 października 2025 roku, a jego rejestr był ostatnio aktualizowany 21 września 2026 roku — zmiana wskazująca na ponowny ruch w kierunku aktywacji ośrodków. Badanie nadal znajduje się w fazie przygotowań i nie rozpoczęło jeszcze rekrutacji pacjentów. Aktualizacje można śledzić za pośrednictwem portalu ClinicalTrials w miarę postępu programu, a przejście z fazy przygotowań do aktywnej rekrutacji będzie kolejnym widocznym kamieniem milowym dla badania.

Zestawienie rynkowe

ImmunityBio posiada obecnie kapitalizację rynkową 9,35 mld USD, a 52-tygodniowy przedział handlowy mieści się między 1,95 a 12,43 USD — akcje pozostają poniżej 52-tygodniowego maksimum nawet po gwałtownych wzrostach w tym roku.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się na łamach CoinCentral.