House of Satoshi uruchamia Bitcoin ETP z alokacją sterowaną przez AI
Najważniejsze informacje
- •Bitcoin AI Strategy ETP (BTCAI) ma zadebiutować na SIX Swiss Exchange, a okres subskrypcji kończy się 1 października 2026, przy rozpoczęciu handlu zaplanowanym na 6 października.
- •Model AI opracowany przez Aisot Technologies raz w miesiącu przelicza podział między Bitcoinem a gotówką w USD, a udział gotówki może wzrosnąć do 80% w słabszych fazach rynku.
- •ETP jest zabezpieczony fizycznie, a Swissquote zapewnia przechowywanie aktywów, dzięki czemu inwestorzy mogą subskrybować i handlować za pośrednictwem zwykłych rachunków papierów wartościowych.
- •W pięcioletnim backteście strategia osiągnęłaby symulowany wynik 153.8% wobec 50.4% dla samego Bitcoina, przy ryzyku spadku -41.8% wobec -76.7%, choć emitent zastrzega, że backtest nie pokazuje wyników w rzeczywistym obrocie.
- •BTCAI różni się od istniejących aktywnie zarządzanych crypto ETP, takich jak 15 FiCAS Active Crypto ETP, tym że trzyma wyłącznie Bitcoina, rebalansuje według stałego miesięcznego harmonogramu i wykorzystuje model ilościowy zamiast zarządzającego portfelem.
House of Satoshi uruchamia Bitcoin ETP na SIX Swiss Exchange we współpracy z Aisot Technologies i Maverix Securities. Produkt wykorzystuje model AI do miesięcznego resetowania alokacji między Bitcoinem a gotówką w USD, przy czym udział gotówki może wzrosnąć nawet do 80%.
ETP to notowany na giełdzie papier wartościowy, który śledzi aktywo bazowe i może być przedmiotem obrotu za pośrednictwem zwykłego rachunku papierów wartościowych. W przeciwieństwie do konwencjonalnych Bitcoin ETP, które nieprzerwanie utrzymują kryptowalutę, Bitcoin AI Strategy ETP, ticker BTCAI, aktywnie przesuwa alokację między Bitcoinem a instrumentami gotówkowymi. Struktura jest zabezpieczona fizycznymi aktywami, a Swissquote przechowuje aktywa bazowe w depozycie. Rino Borini, współzałożyciel House of Satoshi, jest również udziałowcem tej publikacji. Okres subskrypcji trwa do 1 października 2026, a handel na SIX ma rozpocząć się 6 października.
Jak model AI dzieli alokację między Bitcoinem a gotówką
Raz w miesiącu Aisot przelicza podział między Bitcoinem a instrumentami gotówkowymi. Modele nieustannie analizują dane rynkowe, newsowe i makroekonomiczne, ale alokacja zmienia się wyłącznie w dniu miesięcznego resetu. O wyniku decydują dwa czynniki: oczekiwany kierunek zmian ceny oraz wiarygodność tej oceny — według Stefana Klausera, współzałożyciela i prezesa Aisot Technologies.
Jeśli sygnał staje się niekorzystny, udział gotówki rośnie. W słabszych fazach rynku może wzrosnąć do 80%. Pomiędzy dwoma datami obliczeń alokacja pozostaje jednak bez zmian, co oznacza, że krótkoterminowe spadki cen są odzwierciedlane dopiero przy kolejnym miesięcznym dostosowaniu.
Struktura obejmuje cztery szwajcarskie spółki. Aisot opracowuje strategię, Maverix Securities emituje produkt, Swissquote zapewnia przechowywanie aktywów, a obrót odbywa się na SIX.
"BTCAI jest celowo zbudowany jako struktura zabezpieczona. Aktywa bazowe istnieją fizycznie i są przechowywane w Swissquote. Inwestorzy subskrybują i handlują więc za pośrednictwem swojego istniejącego rachunku papierów wartościowych." - Serge Nussbaumer, Head of Distribution at Maverix Securities
Firmy stojące za produktem
House of Satoshi z siedzibą w Zurychu wywodzi się od przedsiębiorcy i wykładowcy HWZ Rino Boriniego. Firma prowadzi również Bitcoin ATM oraz podcast "Bitcoin und Friends". Według własnych informacji przeszkoliła ponad 2,500 osób w zakresie Bitcoina i opisuje się jako jedną z najsilniejszych społeczności kryptowalutowych w Szwajcarii. Borini wywodzi pomysł na produkt z tej działalności edukacyjnej.
"Przeszkoliliśmy ponad 2,500 osób w zakresie Bitcoina i wciąż słyszeliśmy te same obawy: gwałtowne wahania cen i bezpieczne przechowywanie" - Rino Borini, założyciel House of Satoshi i udziałowiec CV Publishing AG
Aisot Technologies to z kolei spin-off ETH Zurich założony w 2019. Współzałożyciel i prezes Stefan Klauser wcześniej pracował w Avaloq i Vontobel. Podstawowa działalność łączy ilościową analizę finansową, uczenie maszynowe oraz ocenę nastrojów informacyjnych z wykorzystaniem modeli językowych. Docelową grupą są instytucjonalni zarządzający aktywami, dotychczas głównie w tradycyjnym zarządzaniu portfelem. Spółka sfinansowała się poprzez rundę seed w wysokości CHF 1.8 million w 2023. Rundzie przewodziło Haute Capital Partners. W sierpniu 2026 nastąpiło rozszerzenie o około CHF 2 million.
Emitent Maverix Securities ma siedzibę w Genewie i jest licencjonowaną przez FINMA firmą papierów wartościowych zatrudniającą około 60 osób. Założona w 2008 spółka działała początkowo pod nazwą CAT Financial Products, a obecną nazwę nosi od 2024. W roku finansowym 2024 przychody wzrosły o 37% do CHF 14.3 million. Jednocześnie aktywa pod zarządzaniem (AuM) podwoiły się do CHF 260 million. Z tej kwoty CHF 50 million przypadało na zautomatyzowaną platformę dla aktywów cyfrowych. Firma wyemitowała już kilka crypto ETP, w tym produkty stakingowe z wypłatami na Ethereum i Solana.
Ray Dalio, Bitcoin i złoto
Bitcoin po raz pierwszy wyprzedza złoto wśród amerykańskich inwestorów
House of Satoshi uruchamia Bitcoin ETP z alokacją sterowaną przez AI
Czym jest Dogecoin? Od projektu satyrycznego do aktywa ETF
Ray Dalio, Bitcoin i złoto
Bitcoin po raz pierwszy wyprzedza złoto wśród amerykańskich inwestorów
BTCAI w szwajcarskim krajobrazie crypto ETP
Aktywnie zarządzane crypto ETP są notowane na szwajcarskiej giełdzie od 2020. W tym roku FiCAS i Bitcoin Capital wprowadziły to, co dziś funkcjonuje jako 15 FiCAS Active Crypto ETP. Produkt jest notowany pod tickerem BTCA i pozostaje na SIX. Rotuje między maksymalnie 15 największymi kryptowalutami. Według emitenta ETP może również przechodzić w franki, euro lub dolary amerykańskie, a o alokacji decyduje zarządzający portfelem.
BTCAI różni się jednak trzema cechami. Ogranicza się do Bitcoina zamiast koszyka wielu kryptowalut. Rebalansowanie odbywa się według stałego miesięcznego harmonogramu. A decyzję podejmuje model ilościowy, a nie zarządzający portfelem.
Otoczenie i tak jest zatłoczone. SIX podaje, że notuje ETP oparte na ponad 50 kryptowalutowych aktywach bazowych i twierdzi, że oferuje najszerszy wybór na głównej giełdzie na świecie. W marcu 2025 giełda podawała 398 notowanych produktów krypto, z czego 184 stanowiły ETP na kryptowalutach. CoinShares, 21Shares i WisdomTree należą do największych dostawców.
Co pokazuje backtest dostawcy
Dla nowego produktu naturalnie nie istnieje jeszcze historia wyników. Emitent przedstawia symulację obejmującą pięć lat danych o Bitcoinie i wyraźnie określa ją jako backtest. W tej symulacji strategia zyskałaby 153.8%, podczas gdy sam Bitcoin osiągnąłby 50.4%. Ryzyko spadku było również niższe: -41.8% wobec -76.7%. W horyzoncie dwóch lat backtest pokazuje wynik +28.4%, podczas gdy Bitcoin straciłby 2.9%.
Emitent sam wskazuje ograniczenia tych danych. Backtest nie pokazuje przecież, jak strategia zachowuje się w rzeczywistym handlu. Ponadto produkt nie zapewnia ochrony przed stratami. W silnie rosnących rynkach może także ustępować bezpośredniej pozycji w Bitcoinie, zwłaszcza po uwzględnieniu kosztów produktu. Okres subskrypcji trwa do 1 października 2026, a handel na SIX rozpocznie się 6 października. Następnie House of Satoshi planuje co miesiąc informować inwestorów o rozwoju strategii.
