Dyrektor Narodowej Rady Gospodarczej (NEC) Białego Domu Kevin Hassett oświadczył, że najnowszy raport o zatrudnieniu w USA był w zasadzie zgodny z oczekiwaniami, a dane wskazują na bardzo silnego amerykańskiego konsumenta. Hassett przedstawił prognozę gospodarczą administracji w wywiadzie dla Bloomberg TV. NEC to urząd Białego Domu koordynujący politykę gospodarczą prezydenta; Hassett wcześniej przewodniczył Radzie Doradców Ekonomicznych podczas pierwszej administracji Trumpa.

Powiedział, że spodziewa się mocnego sezonu zakupów świątecznych, a siła konsumencka widoczna w danych o zatrudnieniu utrzyma się w okresie wydatków na koniec roku. Ta prognoza ma znaczenie, ponieważ wydatki konsumpcyjne stanowią największy składnik aktywności gospodarczej USA, dlatego popyt na koniec roku jest uważnie obserwowany jako wskaźnik dynamiki gospodarki. Miesięczny raport o zatrudnieniu, opracowywany przez Biuro Statystyki Pracy, śledzi zatrudnienie i bezrobocie w całej gospodarce USA i należy do najuważniej obserwowanych wskaźników jej kondycji.

W kwestii polityki pieniężnej Hassett powiedział, że administracja szanuje niezależność Rezerwy Federalnej, amerykańskiego banku centralnego ustalającego politykę stóp procentowych wpływającą na wszystko, od stóp kredytów hipotecznych po ceny aktywów. Sytuację między przewodniczącym Fed Warshem a Powellem określił jako niezwykłą.

Odnosząc się do rynków obligacji, Hassett przypisał wyższe rentowności obligacji sile gospodarki. Jednocześnie nazwał obecne płatności odsetkowe rządu nieakceptowalnie wysokimi i powiedział, że prezydent Trump jest zobowiązany do zmniejszenia deficytu, czyli różnicy między wydatkami federalnymi a dochodami. Dodał, że administracja nie chce wykorzystywać inflacji do zmniejszenia realnej wartości swojego dł. Wyższe rentowności podnoszą federalne koszty pożyczkowe, ponieważ Departament Skarbu musi refinansować dojrzały dług po aktualnych stawkach rynkowych, a także przenoszą się na koszty pożyczkowe w całej gospodarce.

Zgodnie z analizą towarzyszącą raportowi przekaz Hassetta był optymistyczny: Biały Dom widzi konsumentów kontynuujących wydawanie pieniędzy i oczekuje, że ta siła utrzyma się w sezonie świątecznym, przedstawiając wyższe rentowności jako odzwierciedlenie silnej gospodarki. Wyzwaniem, jak odnotowano w analizie, jest to, że wyższe rentowności zwiększają też koszty finansowania długu rządowego. Zmniejszenie deficytu pomogłoby złagodzić to obciążenie, ale traderzy będą chcieli zobaczyć politykę stojącą za obietnicą. Dla gospodarki kluczowe pytanie brzmi, czy wydatki konsumpcyjne mogą pozostać silne, jeśli tworzenie miejsc pracy pozostanie słabe, a rentowności będą rosły.

Ten artykuł opiera się na doniesieniach opublikowanych na investinglive.com.