Hanwha Investment & Securities podobno ukończyła rozwój platformy tokenizowanych papierów wartościowych z obsługą Avalanche, co stawia dom maklerski na czele planowanej integracji papierów wartościowych opartych na blockchainie z regulowanym rynkiem kapitałowym Korei Południowej.

Tokenizowane papiery wartościowe wykorzystują rozproszony rejestr jako oficjalny zapis własności, zastępując lub uzupełniając elektroniczne rejestry prowadzone obecnie przez scentralizowane instytucje. Podejście to było badane przez instytucje finansowe na kilku rynkach, w tym w Japonii, Szwajcarii i Hongkongu, jako sposób na dostosowanie emisji, prowadzenia rejestrów i rozliczeń na współdzielonej infrastrukturze.

Platforma powstała we współpracy z firmą technologiczną FairSquare Lab i została zaprojektowana tak, aby działać na wielu sieciach rozproszonych rejestrów. Obok Avalanche system obsługuje Hyperledger Besu, blockchain kompatybilny z Ethereum przeznaczony do zastosowań korporacyjnych.

Ukończenie platformy zbiega się w czasie z przygotowaniami Korei Południowej do uznania rozproszonych rejestrów za prawnie ważne rejestry papierów wartościowych na mocy nowelizacji ustawy o papierach elektronicznych i ustawy o rynkach kapitałowych, które mają wejść w życie 4 lutego 2027 roku.

Zamiast polegać na jednej technologii, infrastruktura papierów wartościowych Korei Południowej jest przygotowywana tak, aby obsługiwać kilka sieci blockchainowych. Korea Securities Depository (KSD) rozwija infrastrukturę zdolną do łączenia się z Avalanche, Hyperledger Besu i Hyperledger Fabric, co daje domom maklerskim większą elastyczność w budowaniu systemów zgodnych z nadchodzącymi ramami regulacyjnymi.

Avalanche zyskuje rolę w instytucjonalnej tokenizacji

Hanwha rozpoczęła rozwój swojej platformy w 2025 roku, a FairSquare Lab zbudowała system tak, aby obsługiwał wiele rozproszonych rejestrów. Dodanie Avalanche poszerza opcje blockchainowe dostępne dla domu maklerskiego, w miarę jak instytucje finansowe przygotowują się do emisji i zarządzania tokenizowanymi papierami wartościowymi.

Architektura odzwierciedla również rosnące zainteresowanie instytucji sieciami mogącymi zapewnić kontrolowany dostęp. Avalanche pozwala instytucjom tworzyć dedykowane środowiska blockchainowe z ograniczeniami dotyczącymi uczestników i dostępu walidatorów — cechy istotne dla regulowanych rynków finansowych, na których operatorzy muszą być w stanie wykazać nadzór nad tym, kto może czytać i zapisywać dane w systemie.

Zgodnie z doniesieniami, popyt ze strony firm finansowych był jednym z czynników stojących za włączeniem Avalanche do planowanej infrastruktury — kilka firm zwróciło się o obsługę tej sieci podczas konsultacji branżowych i w ramach istniejących projektów.

Avalanche zyskała już ekspozycję na regulowane tokenizowane papiery wartościowe w Japonii. W lipcu Progmat przenie­sła swoją platformę tokenizowanych papierów wartościowych z Corda 5 na dedykowany Avalanche Layer 1. W chwili migracji obejmowała ona aktywne projekty tokenów papierów wartościowych o wartości bazowej przekraczającej 452 miliardy jenów.

Japoński system został przeprojektowany tak, aby oddzielić aplikacje biznesowe od bazowego blockchaina, co pozwoli platformie w przyszłości łączyć się z dodatkowymi sieciami przy zachowaniu kontroli instytucjonalnej.

BREAKING: Hanwha Investment & Securities, part of the $200B Korean conglomerate, is building its new tokenization platform on Avalanche

Hanwha is bringing traditional assets into global onchain markets, using Avalanche as the infrastructure connecting institutional finance to… pic.twitter.com/uBiLSyi8ax

— Avalanche (@avax) September 7, 2026

Korea Południowa przedstawia trójstopniowy plan tokenizacji

Financial Services Commission ogłosiła 4 września trójstopniowy plan wdrożenia, w miarę jak organy regulacyjne przygotowują się do nowych ram prawnych.

Pierwszy etap ma obejmować prywatnie gromadzone fundusze rynku pieniężnego i obligacje przeznaczone dla inwestorów instytucjonalnych. Obejmę mają również akcje nienotowane emitowane poprzez struktury powiernicze oraz publicznie oferowane ułamkowe papiery wartościowe inwestycyjne.

Drugi etap rozszerzyłby tokenizację na wszystkie publicznie oferowane papiery wartościowe. Organy regulacyjne nie ustaliły konkretnego harmonogramu — rozszerzenie zależy od początkowego wdrożenia oraz zdolności uczestników rynku do przyjęcia wymaganej technologii.

Ostatni etap wprowadziłby infrastrukturę płatności opartą na blockchainie, powiązaną ze stablecoinami. Mogłoby to ostatecznie umożliwić funkcjonowanie komponentu płatniczego transakcji tokenizowanymi papierami wartościowymi w sieciach blockchainowych, choć termin zależy częściowo od oczekującego ustawodawstwa dotyczącego stablecoinów.

Korea Południowa przyjmuje podejście etapowe, a nie przenosi całego rynku papierów elektronicznych na blockchain jednocześnie — organy planują stopniowe testowanie praw do papierów wartościowych, obrotu, rozliczeń i płatności onchain. Ta kolejność daje firmom i KSD czas na przetestowanie, jak rejestry oparte na blockchainie współdziałają z istniejącymi elektronicznymi rachunkami papierów wartościowych, zanim nastąpi szersze wdrożenie.

Firmy finansowe łączące swoje rozproszone rejestry z KSD będą musiały przejść ocenę techniczną i testy operacyjne. Wymogi obejmują procedury emisji, obiegu i awaryjne, a od firm oczekuje się utrzymania stabilności porównywalnej z istniejącą infrastrukturą elektronicznych papierów wartościowych.

Istniejące firmy inwestycyjne zasadniczo nie będą wymagać odrębnej licencji wyłącznie do obsługi tokenizowanych papierów wartościowych, jeśli te działania mieszczą się w ramach ich dotychczasowej działalności licencjonowanej. Firmy zamierzające pośredniczyć w transakcjach pozagiełdowych tokenizowanymi papierami wartościowymi będą musiały jednak wcześniej skonsultować się z Financial Supervisory Service.

Hanwha rozszerza inwestycje w blockchain i tokenizację

Hanwha poszerzyła również swoją ekspozycję na infrastrukturę aktywów cyfrowych. Jej podmioty powiązane łącznie stały się największym akcjonariuszem Securitize, posiadającym łączny udział 9,6% — wynika to z amerykańskich zgłoszeń regulacyjnych.

Grupa zainwestowała również w firmę badawczą Xangle, dostawcę infrastruktury Web3 Kresus oraz Digital Asset, operatora zorientowanej na instytucje sieci Canton Network. W lipcu Hanwha Investment & Securities ujawniła inwestycję w wysokości 30 miliardów wonów w Digital Asset.

Dom maklerski dodatkowo zwiększył swoją pozycję w sektorze aktywów cyfrowych Korei Południowej poprzez dodatkową inwestycję w Dunamu, operatora Upbit, podnosząc swój udział właścicielski do 9,84%.

Na poziomie infrastrukturalnym Samsung SDS również rozwija platformę tokenizowanych papierów wartościowych dla Korea Securities Depository. System ma łączyć rejestry oparte na blockchainie z istniejącą infrastrukturą elektronicznych rachunków papierów wartościowych Korei Południowej, wspierając emisję, zarządzanie prawami, kontrole obiegu i monitorowanie.

Razem wzięte, te wydarzenia wskazują, że sektor finansowy Korei Południowej zmierza ku regulowanemu, wielosieciowemu ekosystemowi tokenizacji, w którym tradycyjna infrastruktura papierów wartościowych może współdziałać z sieciami blockchainowymi o kontrolowanym dostępie i nadzorze instytucjonalnym. Tempo, w jakim ekosystem rozszerzy się poza początkowy etap zorientowany na instytucje, zależy od wyników etapowego wdrożenia, gotowości technicznej firm oraz wyniku oczekującego ustawodawstwa dotyczącego stablecoinów.