Capital B nabyło 376 Bitcoinów za 25,3 mln euro, co wraz z przeprowadzonymi podwyżkami kapitału na prawie 30,1 mln euro zwiększyło jego strategiczne zasoby do 3 521 BTC. Komunikat firmy z 7 września potwierdził sfinalizowanie transakcji.

Zgodnie z komunikatem firmy Capital B zapłaciło średnio 67 182 euro za Bitcoina. Całkowity koszt nabycia rezerwy strategicznej wynosi 309,4 mln euro, co daje średnią cenę zakupu 87 878 euro za monetę. Różnica między obiema średnimi oznacza, że najnowszy zakup został dokonany znacznie poniżej ważonego kosztu nabycia całej rezerwy.

Capital B stosuje model „Bitcoin Treasury Company”, w którym firmy pozyskują kapitał akcyjny i dłużny specjalnie po to, by akumulować Bitcoin jako główne aktywo rezerwowe. Podejście spopularyzowane przez spółki giełdowe trzymające BTC w bilansie rozpowszechniło się wśród mniejszych europejskich firm szukających ekspozycji na Bitcoina poprzez akcje notowane na giełdzie.

Co zmieniło się w strategicznych zasobach Bitcoinów Capital B?

Capital B wyceniło swoje zasoby strategiczne na około 240,8 mln euro, opierając się na cenie zamknięcia Bitcoina z sesji poprzedzającej ogłoszenie. Wycena obejmuje monety utrzymywane w ramach strategii skarbca bitcoinowego.

Transakcja zwiększyła zasoby strategiczne o prawie 12% względem 17 sierpnia, gdy firma posiadała 3 145 BTC. Był to największy pojedynczy zakup od czasu nabycia 624 BTC w czerwcu 2025 roku.

🟠 Capital B confirms the acquisition of 376 BTC for €25.3 million, the holding of a total of 3,521 BTC, and a BTC Yield of 2.17% YTD ⚡️ Full Release (EN): Full Release (FR): BTC Strategy (EN): — Capital B (@_ALCPB) September 7, 2026

🟠 Capital B confirms the acquisition of 376 BTC for €25.3 million, the holding of a total of 3,521 BTC, and a BTC Yield of 2.17% YTD ⚡️ Full Release (EN): Full Release (FR): BTC Strategy (EN):

Ostatni zakup wykonał Swissquote Bank Europe ze środków z zakończonych podwyżek kapitału. Bank jest zarejestrowanym w Luksemburgu dostawcą usług w zakresie aktywów wirtualnych, a depozyt powierzono w oparciu o technologię szwajcarskiej firmy infrastrukturalnej Taurus. Takie rozwiązanie pokazuje, że firmy skarbowe zazwyczaj rozdzielają egzekucję, depozyt i infrastrukturę pomiędzy regulowanych podmiotów zewnętrznych.

Capital B utrzymuje także dodatkowe 61 BTC przeznaczone na cele operacyjne. Monety te są trzymane poza strategicznymi zasobami Bitcoinów firmy i nie są uwzględniane w miarach służących do oceny wyników skarbca.

Transakcja nastąpiła po ujawnieniach dokonanych podczas ostatniej rundy finansowania, a jej źródłem były dwie emisje prywatne oraz umowa z TOBAM. Capital B wcześniej oświadczyło, że dostępne środki pozwolą na zakup 376 BTC.

Kto wsparł ostatnie rundy finansowania Capital B?

Wcześniejszy komunikat wskazywał na przewidywany wzrost zasobów do 3 521 BTC. Prognoza ta nastąpiła po udziale Adama Backa w emisji akcji z 2 września, a komunikat z 7 września potwierdził sfinalizowanie planowanego wcześniej zakupu.

🟠 Capital B announces a €7.6 million capital raise with strategic investor Adam Back to accelerate its Bitcoin Treasury Company strategy⚡️ Full Press Release (EN): Full Press Release (FR): BTC Strategy (EN):… — Capital B (@_ALCPB) September 2, 2026

🟠 Capital B announces a €7.6 million capital raise with strategic investor Adam Back to accelerate its Bitcoin Treasury Company strategy⚡️ Full Press Release (EN): Full Press Release (FR): BTC Strategy (EN):…

Back jest prezesem firmy infrastrukturalnej Blockstream i jednym z najwcześniejszych współtwórców technologii stanowiącej podstawę Bitcoina, co nadaje jego udziałowi szczególny ciężar wśród inwestorów skupionych na Bitcoinie.

Zakup nastąpił po dwóch miesiącach mniejszych transakcji. Firma kupiła 1 BTC 3 sierpnia, a 17 sierpnia dodała kolejne pięć, co podniosło rezerwę strategiczną do 3 145 BTC. Zakup pięciu BTC kosztował około 280 000 euro, co daje średnią cenę 55 882 euro za Bitcoina. Wcześniej rezerwa wzrosła z 2 828 BTC w lutym do 3 139 BTC w czerwcu.

Dwie emisje prywatne wygenerowały łącznie około 28,7 mln euro wpływów brutto. Uczestnikami byli Adam Back, TOBAM oraz inni globalni inwestorzy instytucjonalni. Każda akcja wiązała się z czterema warrantami subskrypcyjnymi, a jednostki wyceniono po 0,58 euro.

Pierwsza emisja, ogłoszona 28 sierpnia, obejmowała wydanie 36,22 mln akcji z dołączonymi warrantami za 21,01 mln euro. W tej rundzie finansowania wzięli udział inwestorzy strategiczni Back i TOBAM.

W jaki sposób Adam Back wsparł zakup Bitcoinów przez Capital B?

Capital B oczekiwało około 19,9 mln euro wpływów netto z pierwszej emisji, przy czym szacunek uwzględniał opłaty placementowe i koszty transakcyjne. Środki te wraz z istniejącymi zasobami pozwalały na zakup około 270 BTC.

Emisja była przeprowadzona z dyskontem do ceny rynkowej akcji firmy: cena jednostkowa 0,58 euro była o 6,45% niższa od ceny zamknięcia z 27 sierpnia.

Firma ogłosiła drugą emisję 2 września, w ramach której Back subskrybował kolejne 13,18 mln akcji z warrantami, pozyskując 7,64 mln euro. Capital B potwierdziło, że obie emisje prywatne osiągnęły ostateczne sfinalizowanie 7 września.

Transakcję sfinansowano również w ramach umowy z TOBAM — osobnej podwyżki kapitału, która przyniosła 1,44 mln euro. Capital B wyemitowało 2,8 mln akcji zwykłych w ramach istniejącego programu ATM po średniej zaokrąglonej cenie subskrypcji 0,51 euro. TOBAM złożyła odpowiednie zapisy subskrypcyjne między 10 a 21 sierpnia.

W podwyżce kapitału wzięły udział trzy fundusze zarządzane przez tego menedżera aktywów. TOBAM Bitcoin Alpha Fund zainwestował około 769 527 euro, Bitcoin Enhanced Fund wniósł około 508 691 euro, a Bitcoin Treasury Opportunities Fund wpłacił blisko 162 353 euro.

Jakie wskaźniki skarbowe nastąpiły po zakupie Bitcoinów przez Capital B?

Po transakcji rentowność BTC od początku roku wyniosła 2,17%, wobec 2,14% na dzień 17 sierpnia i 1,85% w czerwcu.

Liczba Bitcoinów na w pełni rozwodnione akcje wyniosła po podwyżce kapitału i zakupie 736,6 satoshi wobec 736,4 satoshi w sierpniu. Jest to jedna z miar, których firma używa do oceny swojej rezerwy strategicznej.

Od początku roku Capital B odnotowało zysk 61,3 BTC oraz przybliżony zysk w euro (BTC € Gain) wynoszący 4,19 mln euro, obliczony na podstawie ceny Bitcoina z sesji poprzedzającej ogłoszenie.

W bieżącym kwartale rentowność BTC wyniosła 0,31%, zysk BTC 9,9 BTC, a zysk w euro 675 086 euro — zgodnie z danymi skarbowymi firmy.

Capital B definiuje rentowność BTC w oparciu o zasoby strategiczne i w pełni rozwodnione akcje, mierząc procentowy wzrost ich stosunku w danym okresie. Operacyjne zasoby Bitcoinów są wyłączone z obliczeń. Zysk BTC oblicza się, mnożąc saldo Bitcoinów na początku okresu przez rentowność BTC. Zysk w euro przelicza ten zysk na euro według ceny zamknięcia z poprzedniej sesji. Rentowność BTC to wskaźnik szeroko przyjęty przez skarbowe firmy bitcoinowe, pokazujący wzrost liczby Bitcoinów na akcję nawet wtedy, gdy akcje są emitowane w celu dokupienia monet.

Jak Capital B dostosuje obligacje zamienialne i warranty?

Transakcja nastąpiła po czerwcowym głosowaniu akcjonariuszy, które przyznało firmie szersze możliwości finansowania, w tym zdolność zadłużenia do 100 mld euro oraz autoryzację podwyżki kapitału do 5 mld euro. Każda uchwała została przyjęta większością ponad 95% głosów.

Wszystkie podwyżki kapitału zakończono przed planowaną konsolidacją akcji. Konsolidacja akcji Capital B w relacji 10:1 wchodzi w życie od 8 września i polega na zamianie każdych 10 dotychczasowych akcji na jedną akcję. Wymaga to modyfikacji wyemitowanych obligacji zamienialnych, a firma musi także dostosować warunki warrantów, by odzwierciedliły podział. Konsolidacje odwrotne są powszechnie stosowane przez firmy skarbowe w celu podniesienia ceny pojedynczej akcji i poszerzenia dostępu do inwestorów instytucjonalnych.

Ten artykuł zawiera analizy rynkowe i prognozy cenowe. Nie stanowią one gwarancji. Rynki kryptowalut są zmienne. Zawsze rób własny research (DYOR). Nie stanowi porady inwestycyjnej.