Baby boomers zgromadzili bezprecedensowy majątek w ciągu dziesięcioleci wzrostu gospodarczego, ale ich spadkobiercy mogą napotkać zderzenie z rzeczywistością. Oczekiwane przekazanie majątku — powszechnie opisywane jako największy międzypokoleniowy transfer bogactwa w historii USA — stało się kluczowym tematem dla doradców finansowych, zarządców majątku i ekonomistów śledzących jego potencjalny wpływ na wydatki konsumenckie, popyt na mieszkania i rynki aktywów. Według raportu Visa Business and Economic Insights tak zwany Great Wealth Transfer prawdopodobnie przekaże jedynie ułamek kwot, które pojawiały się w nagłówkach w ostatnich latach.

Szacunki dotyczące tego transferu są różne, a niektóre prognozy sięgają nawet 124 bln USD. Analiza Visa opublikowana w zeszłym miesiącu określa tę kwotę na bardziej umiarkowane 93 bln USD — nadal około trzykrotność PKB USA.

Visa porównała różnicę między reklamowanymi kwotami a rzeczywistą wartością netto do wygranej na loterii. „Trafiasz główną wygraną, ale od razu tracisz połowę, wybierając — rozsądnie — wypłatę jednorazową”, stwierdzono w raporcie. „Następnie tracisz kolejne 30–40% na podatkach i opłatach. Reklamowana wygrana jest ogromna, ale po jednorazowej wypłacie, podatkach i opłatach kwota na rękę jest znacznie niższa. Podobna dynamika dotyczy wielkiego transferu bogactwa”.

Po uwzględnieniu długów, wydatków emerytalnych, darowizn na cele charytatywne, podatków i opłat — oraz po wyłączeniu 1% najbogatszych gospodarstw domowych — Visa oszacowała, że boomersi przekażą około 36 bln USD ze swoich 93 bln USD majątku, czyli około 515 000 USD na gospodarstwo domowe otrzymujące spadek.

Mimo że są najbogatszym pokoleniem w historii, wielu przedstawicieli baby boomers nadal ma znaczące zobowiązania. Według Visa, 41% właścicieli domów w wieku 65–79 lat oraz 31% osób w wieku 80 lat i starszych nadal spłaca kredyt hipoteczny. Do innych zobowiązań należą salda kart kredytowych, kredyty samochodowe, pożyczki pod zastaw rachunków maklerskich oraz inne inwestycje, a także pożyczki osobiste i biznesowe.

„Łącznie wysoki odsetek starszych właścicieli domów obciążonych kosztami mieszkaniowymi oraz znaczne zadłużenie pozahipoteczne wskazują, że wielu baby boomers ma znacznie mniejszą elastyczność finansową — i potencjalnie mniej majątku do przekazania — niż mogłyby sugerować nagłówki”, stwierdzono w raporcie.

Po odjęciu długów pozostaje około 88 bln USD. Jedna trzecia tej kwoty należy do 1% najbogatszych, więc po ich wyłączeniu zostaje 60 bln USD. Jednak 2%–10% najbogatszych posiada 44 bln USD, co oznacza, że dolne 90% gospodarstw boomers dysponuje pozostałymi jedynie 16 bln USD.

Boomersi wydadzą też znaczną część swojego majątku, około 16 bln USD, na emeryturze. Chodzi o mieszkanie, żywność, opiekę zdrowotną, leki na receptę i inne podstawowe potrzeby. Oczywiście będą też musieli płacić podatki.

W ten sposób Visa doszła do swojej końcowej szacunkowej kwoty spadku na poziomie 36 bln USD. A duża różnica między zamożnymi boomers a resztą ich pokolenia oznacza, że średnia kwota 515 000 USD na gospodarstwo domowe zawyża to, co większość millenialsów i przedstawicieli pokolenia X faktycznie otrzyma.

Rzeczywiście, prawie 75% osób dziedziczących pieniądze z transferu majątku należy do grupy 2%–10% najbogatszych. Grupa 10%–50% stanowi około jedną czwartą beneficjentów, a dolne 50% to jedynie znikoma część, według Visa.

Ponieważ większość przekazywanych środków trafia do gospodarstw domowych, które już są zamożne, jeszcze mniejsza część odziedziczonego majątku zostanie faktycznie wydana.

Visa szacuje, że 28 bln USD zostanie prawdopodobnie zaoszczędzone lub zainwestowane, a tylko 8 bln USD zostanie przeznaczone na zakupy. Biorąc pod uwagę ogromną skalę gospodarki, wydatki te powinny podnieść średni roczny realny wzrost wydatków konsumenckich jedynie o 0,1 punktu procentowego do 2,1% w ciągu następnych 20 lat.

Dobrą wiadomością dla młodszych pokoleń jest to, że boomersi już teraz przekazują część swoich pieniędzy spadkobiercom.

Rosnąca popularność „skip-generation trips”, czyli wyjazdów, podczas których dziadkowie podróżują z wnukami bez rodziców, wskazuje na ten trend. 28% dziadków odbyło już taką podróż, a 35% planuje ją w ciągu najbliższych trzech lat.

Wśród millenialsów będących właścicielami domów około jedna czwarta otrzymała pomoc rodziców przy wkładzie własnym i bez niej nie byłaby w stanie kupić obecnego domu.

„Dla wielu osób wsparcie to umożliwiło uzyskanie kredytu hipotecznego, obniżenie miesięcznych rat lub zakup droższego domu. Odzwierciedla to także szerszą zmianę wśród starszych pokoleń w kierunku dawania za życia”, powiedziała Visa. „Zamiast czekać z przekazywaniem spadków na później, wielu boomers wykorzystuje swój majątek, aby pomóc dzieciom pokonać teraz główne bariery finansowe, kiedy wsparcie będzie miało największy wpływ”.

Ten materiał po raz pierwszy ukazał się na Fortune.com