Grayscale Research argumentuje, że prywatność finansowa wchodzi w trzecią falę zainteresowania opinii publicznej — a rynek nadal wycenia ją jako niszową funkcję wśród altcoinów nastawionych na prywatność, co pozostawia Zcash (ZEC) niedowartościowany. Według firmy wycena ZEC stanowi około 0,6% sektora walutowego aktywów cyfrowych, którego wartość szacuje na około 1,4 biliona dolarów.

Firma wiąże przewidywaną zmianę z dwiema siłami: stablecoinami i technologią blockchain. Stablecoiny — zazwyczaj powiązane z walutami fiducjarnymi, takimi jak dolar amerykański — w ostatnich latach przekształciły się w jeden z najaktywniej wykorzystywanych segmentów rynku aktywów cyfrowych.

Zcash, uruchomiony w październiku 2016 roku, to kryptowaluta nastawiona na prywatność, która wykorzystuje dowody wiedzy zerowej znane jako zk-SNARK do realizacji transakcji „shielded” (chronionych), w których nadawca, odbiorca i kwota transferu są ukryte w jej blockchainie. Wersje tej samej kryptografii zerowej wiedzy znalazły od tego czasu szersze zastosowanie w branży, m.in. w systemach skalowania Ethereum znanych jako zk-rollupy. Sieć współdzieli z Bitcoinem sztywny maksymalny limit podaży wynoszący 21 milionów monet, a ZEC pełni rolę jej natywnego aktywa.

W ramach ram Crypto Sectors firmy Grayscale ZEC jest klasyfikowany w sektorze Currency (Walutowym) — grupie obejmującej także bitcoina (BTC) i inne aktywa cyfrowe zorientowane na płatności. Bitcoin pozostaje największym aktywem cyrowym pod względem wartości rynkowej, co nadaje kategorii walutowej znaczne znaczenie w strukturze sektorowej.

Aktywa nastawione na prywatność działają również pod szczególnym nadzorem regulacyjnym: kilka jurysdykcji dokładnie badało takie tokeny, a szereg największych giełd w ostatnich latach ograniczyło lub wycofało je z obrotu dla użytkowników w niektórych regionach. Ten kontekst kształtuje sposób dostępu do aktywów nastawionych na prywatność i ich obrotu, a także stanowi część otoczenia, w którym analitycy sektorowi Grayscale formułują swoje argumenty.

Grayscale Research to dział badawczy Grayscale Investments — jednej z największych firm zarządzających aktywami cyfrowymi w Stanach Zjednoczonych i sponsora Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Jego analitycy regularnie publikują komentarze na poziomie sektorowym dotyczące aktywów cyfrowych. W miarę jak polityka stablecoinów i regulacyjne podejście do funkcji prywatności nadal ewoluują, te powtarzające się badania stanowią punkt odniesienia dla tego, jak jeden z największych zarządzających aktywami w branży postrzega tę kategorię w czasie.

Ta treść została po raz pierwszy opublikowana przez COINOTAG 25 października 2026 roku: https://en.coinotag.com/grayscale-research-zcash-zec-mispriced-currency-sector