Szef zespołu badawczego Grayscale, Zach Pandl, wymienił DATA Network, USD.AI i Pearl w notatce z 23 października, informując, że firma zarządzająca aktywami obserwuje te trzy projekty w miarę, jak technologia blockchain odgrywa coraz większą rolę w rozwoju AI. Projekty te zajmują różne miejsca w tym procesie: DATA gromadzi dane treningowe dostarczane przez ludzi, USD.AI udziela pożyczek pod zastaw sprzętu GPU, a Pearl ma wynagradzać operatorów GPU, których moc obliczeniowa jednocześnie służy do wydobywania w ramach proof-of-work.

DATA: 250 milionów rejestracji, ale brak ujawnionych danych o ekonomice licencji

DATA gromadzi materiały treningowe dostarczane przez ludzi, takie jak zdjęcia, nagrania wideo i nagrania głosu. Według Grayscale aplikacje w tej sieci licencjonują te zbiory danych laboratoriom AI, jednocześnie wynagradzając osoby, które je dostarczyły.

Sui Foundation w komunikacie z 12 października przedstawiła dodatkowe informacje. Rejestr Trace projektu DATA, uruchomiony w czerwcu, zapisuje pochodzenie każdego wkładu oraz powiązane z nim prawa, a następnie rozlicza płatność na rzecz osoby, która go dostarczyła. Jak podała fundacja, Trace zarejestrował ponad 250 milionów wkładów i przetwarza średnio ponad 3 miliony potwierdzeń dziennie. Aplikacje zapisujące dane w rejestrze, w tym Kled, Numo i Oto, licencjonują dane laboratoriom AI rozwijającym najbardziej zaawansowane rozwiązania oraz firmom z branży robotyki.

Żadne z opublikowanych danych nie wskazują, ile wkładów faktycznie kupiono, po jakiej cenie ani ile otrzymali dostawcy.

Sui Foundation inwestuje również $30 milionów w DATA Network, co czyni ją największym posiadaczem instytucjonalnym sieci, gdy DATA przenosi się do Sui, blockchaina warstwy 1, oraz Walrus, zdecentralizowanej sieci przechowywania danych. Własny łańcuch DATA zostanie wycofany, a tokeny DATA zostaną przeniesione w stosunku jeden do jednego; ekonomika posiadaczy i prawa zarządzania mają być co najmniej równoważne obecnym. Plan przejścia ma zostać przedstawiony przed aktualizacją. Żaden z komunikatów nie wyjaśnia, w jaki sposób przychody z licencji trafią do posiadaczy DATA.

USD.AI: zysk i ticker znajdują się w różnych miejscach

Grayscale wymienia USD.AI pod tickerem CHIP i opisuje projekt jako organizujący pożyczki zabezpieczone sprzętem GPU, z pulami on-chain umożliwiającymi uczestnikom uzyskiwanie zysku. Pożyczkobiorcami są operatorzy mocy obliczeniowej, którzy potrzebują kapitału, zanim ich GPU zaczną na siebie zarabiać — to ta sama presja, która stoi za trudniejszym dostępem do finansowania dla górników przechodzących do sektora AI. W dokumentacji samego USD.AI zysk i ticker znajdują się jednak w różnych miejscach:

• USDai: stablecoin zabezpieczony w stosunku jeden do jednego przez PYUSD należący do PayPal. Nie generuje zysku i nie zapewnia ekspozycji na pożyczki pod zastaw GPU.
  sUSDai: generuje odsetki. Jego wartość śledzi pożyczki pod zastaw GPU i rezerwy, więc może rosnąć lub spadać. Nie jest stablecoinem.
• CHIP: ticker używany przez Grayscale. Umożliwia głosowanie w sprawie aktualizacji i parametrów ryzyka.

Zgodnie ze stroną sUSDai projektu USD.AI, zysk pochodzi z odsetek płaconych przez operatorów GPU od pożyczek, a także z dochodów od środków przechowywanych w depozycie oraz rezerw, które nie zostały jeszcze pożyczone. Pożyczki obejmują do 80% wartości GPU. Wyjścia realizowane są za pośrednictwem 30-dniowej kolejki finansowanej ze spłat pożyczek i rezerw, a token wiąże się z ryzykiem kredytowym, płynności oraz ryzykiem związanym z inteligentnymi kontraktami.

Biała księga CHIP zgodna z MiCA, której nazwa odnosi się do unijnych ram Markets in Crypto-Assets, stwierdza, że token nie przyznaje praw udziałowych, dywidendowych ani do udziału w zyskach oraz nie uprawnia posiadacza do płatności ani odsetek wyłącznie z tytułu jego posiadania. Stakowanie CHIP w modułach ubezpieczeniowych jest odrębną, dobrowolną aktywnością. Ten sam dokument wymienia potencjalny mechanizm opłat dla posiadaczy tokenów wśród przyszłych decyzji dotyczących protokołu, a USD.AI informuje, że przygotowywana jest zaktualizowana biała księga.

Pearl: wzrost o 580% i stojąca za nim subwencja

Grayscale twierdzi, że PEARL wzrósł o 580% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, powołując się na dane CoinGecko z 22 października. Pearl chce, aby GPU pełniły podwójną funkcję: obsługiwały zadania AI i zabezpieczały blockchain proof-of-work poprzez mnożenie macierzy, które i tak wykonują w ramach tych zadań, umożliwiając operatorom uzyskiwanie nagród PRL oprócz przychodów z AI. Grayscale oznacza token jako PEARL, opisując nagrody w PRL, natomiast Together AI zapisuje go jako ¶PRL.

Together AI, dostawca chmury AI, uruchomił 15 maja swój pierwszy produkt wykorzystujący Pearl — przeceniony punkt końcowy wnioskowania. Rabat przekraczający 25% jest równoważony przyszłą wartością emisji kryptowalut, a firma poinformowała, że wraz ze wzrostem ceny PRL zamierza wykorzystywać większą część tej wartości do dalszego obniżania cen. Klienci płacą mniej, ponieważ nowo emitowane monety pokrywają część rachunku, a wysokość rabatu zależy od ich wartości.

Czerwcowy preprint autorstwa badacza Abhinaby Basu podważył twierdzenie o użytecznej pracy. Na podstawie pomiarów sieci obejmującej około 320 000 odpowiedników GPU i pobierającej szacunkowo 112 MW autor stwierdził, że sieć „nie wytwarza żadnych użytecznych obliczeń AI”. Dominujące oprogramowanie wydobywcze nie zawierało kodu do wnioskowania, a własny miner opisany w pracy zaakceptował 44 udziały przy użyciu losowych macierzy. Badanie ma jednego autora i nie zostało poddane recenzji naukowej, a pomiary przeprowadzono na początku czerwca — przed trzy miesięcznym wzrostem, na który powołuje się Grayscale.

Śledzenie przepływu pieniędzy

Grayscale twierdzi, że długoterminowe znaczenie projektów będzie zależeć od adopcji i konkurencyjności ekonomicznej. Zastrzeżenie firmy wskazuje, że Grayscale i jej podmioty powiązane mogą mieć interesy w omawianych aktywach, a wymienione projekty niekoniecznie stanowią część obecnych lub przyszłych portfeli.

Trzy ujawnione informacje pokazałyby, czy posiadacze tokenów otrzymują udział w przychodach generowanych przez te firmy: plan przejścia DATA, który ma zostać przedstawiony przed aktualizacją Sui; zaktualizowana biała księga CHIP projektu USD.AI, w tym informacja, czy mechanizm opłat kiedykolwiek trafi pod głosowanie; oraz dowody na to, jaka część pracy wynagradzanej przez Pearl służy płacącym klientom AI.

Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Opisy projektów i rozwiązania ekonomiczne mogą się zmieniać; pożyczki i aktywa cyfrowe wiążą się z ryzykiem straty.