Po najgorszej miesięcznej serii spadków od ponad dekady Google wchodzi we wrześniu z odnowionym optymizmem inwestorów, napędzany serią premier produktów i znaczącym zwycięstwem w sądzie federalnym.

Firma zaprezentowała Gemini 3.8 Flash — swoją trzecią wersję Flash w ciągu zaledwie sześciu tygodni. Wraz z nią wprowadzono Gemini 3.8 Flash Cyber, nowy model nastawiony na bezpieczeństwo, stworzony dla zweryfikowanych sieci korporacyjnych i sektora publicznego, dostępny dla sprawdzonych obrońców w ramach nowego programu Fairwind. Linia Flash to oferta Google nastawiona na szybkość i koszty, przeznaczona do zastosowań o dużej skali, gdzie tańsze i szybsze wnioskowanie ma znaczenie porównywalne z surową mocą modelu — segment, w którym tempo premier stało się kluczowym sygnałem konkurencyjności.

Google pokonało również rządowy zarzut antymonopolowy: sędzia federalny oddalił żądanie Departamentu Sprawiedliwości, by firma zbyła swoją giełdę reklam. To już trzeci przypadek w ostatniej historii, w którym amerykańskie organy antymonopolowe dążyły do strukturalnego rozbicia dużej firmy technologicznej i przegrały w sądzie — wzorzec odzwierciedlający rosnącą niechęć sądów do nakładania separacji strukturalnych na działające platformy technologiczne oraz ich preferencję dla dopasowanych środków behawioralnych.

Razem te wydarzenia stawiają firmę w znacznie korzystniejszej pozycji po bolesnym lecie, podczas którego Google zmagało się z głośnymi odejściami pracowników, przeprowadziło gruntowną wewnętrzną reorganizację DeepMind i traciło pozycje w wyścigu zbrojeń AI.

Gemini 3.8 Flash przewyższa poprzednika w przetwarzaniu wieloetapowym, twierdzi Google

Inwestorzy wydają się zachęcani stałym tempem premier modeli AI przez Google, a najnowsza wersja 3.8 Flash dodaje rozpędu. Choć akcje nie znajdują się jeszcze w pełnoprawnym rally — w środę wzrosły jedynie o 0,6%, odbudowując część poniedziałkowego spadku o 1% — skromny odbicie ilustruje znajomy schemat rynkowy: firmy, które nieustannie wypuszczają produkty AI, zwykle odzyskują zaufanie Wall Street nawet po trudnym okresie, jak donosi CNBC.

Google jest szczególnie entuzjastycznie nastawione do Gemini 3.8 Flash, opisując go jako swój najbardziej zaawansowany dotąd silnik programistyczno-logiczny, z istotnymi ulepszeniami względem Gemini 3.7 Flash w przetwarzaniu wieloetapowym i zadaniach inżynieryjnych. Firma podkreśliła również, że model zapewnia wysoką niezawodność wymaganą w zautomatyzowanych przepływach pracy korporacyjnych w wysoce wyspecjalizowanych branżach.

Jeśli chodzi o wariant bezpieczeństwa, Gemini 3.8 Flash Cyber, Google zapewnia, że system przewyższa zarówno 3.5 Flash Cyber, jak i znacznie większe modele flagowe w autonomicznym wykrywaniu błędów oprogramowania.

Przez ostatnie dwa lata Alphabet broniło się przed sceptycyzmem co do zdolności dorównania tempu premier OpenAI i Microsoftu — presja nasiliła się, gdy obaj rywale agresywnie wdrażali oprogramowanie AI dla firm i aplikacje konsumenckie oparte na ich własnych architekturach.

Nowe warianty Flash mogły uciszyć część tych wątpliwości. Gil Luria, analityk D.A. Davidson, uważa jednak, że najnowsze osiągnięcia wciąż nie wystarczają, by dogonić liderów.

„Z perspektywy produktowej ten model wydaje się utrzymywać Google w wyścigu, ale prawdopodobnie nie zmieni faktu, że na rynku korporacyjnym są odległym trzecim”, powiedział Luria.

Sędzia Brinkema wybrała zmiany behawioralne zamiast rozbicia firmy

Odrębnie sędzia federalna Leonie Brinkema odrzuciła nacisk Departamentu Sprawiedliwości na rozbicie dochodowej giełdy reklam Google, stając na przeciw argumentowi rządu, że strukturalne rozdzielenie było jedynym realnym środkiem zaradczym wobec dominacji rynkowej firmy.

Departament Sprawiedliwości twierdził, że Google nie nadaje się do prowadzenia internetowej giełdy reklam, powołując się na wcześniejsze ustalenie Brinkemy, że firma nielegalnie osłabiła konkurencję. Google ripostowało, że wymuszona sprzedaż byłaby niezwykle trudna i poddała klientów długiemu, destabilizującemu okresowi przejściowemu.

Zamiast nakazać separację strukturalną, Brinkema wybrała środki behawioralne, które mogą wymagać od Google udostępniania danych i zapewnienia interoperacyjności technologii z konkurencyjnymi usługami; szczegóły zostaną ustalone później. Warto je obserwować: to, jak szeroko zostaną określone obowiązki udostępniania danych i interoperacyjności, może przesądzić, ile z przewagi Google w technologii reklamowej przetrwa nienaruszone.

Rok wcześniej sędzia Amit Mehta doszedł do podobnego wniosku w sprawie dotyczącej wyszukiwarki Google. Choć uznał, że Google posiada nielegalny monopol, odmówił nakazu sprzedaży Chrome i Androida, o co zabiegał DOJ. Zamiast tego nakazał Google udostępnianie większej ilości danych wyszukiwania i zakazał firmie zawierania wyłącznych umów dystrybucyjnych, takich jak umowa z Apple warta około 20 miliardów dolarów rocznie.

Google wciąż musi udowodnić, że wydatki na AI się opłacają

Mimo ostatniego rozpędu produktowego i wygranej prawnej Google stoi przed jednym pozostałym wyzwaniem: przekonaniem inwestorów, że jego ogromne inwestycje w AI przełożą się na trwały wzrost przychodów.

Alphabet zainwestowało miliardy dolarów w centra danych, chipy i inny sprzęt, by trenować i wdrażać coraz lepsze modele AI. Część tych wydatków budzi pytania, czy zwroty z AI pojawią się wystarczająco szybko, by uzasadnić koszty.

Premiery Gemini mogą złagodzić te obawy, jeśli firmy zaczną masowo wdrażać te modele. Google korzysta z istniejących działalności chmurowej, wyszukiwarki i reklamowych, które dają mu wiele kanałów monetyzacji AI.

Konkurencja pozostaje jednak zacięta — wspierane przez Microsoft OpenAI i inne duże firmy technologiczne nieustannie wydają coraz bardziej zaawansowane modele.

Dla inwestorów kluczowe pytanie nie brzmi już po prostu, czy Google potrafi zbudować konkurencyjne modele AI, lecz czy firma przekształci ten postęp technologiczny w silniejszy popyt korporacyjny, wyższe przychody z chmury i długoterminowy wzrost, zarządzając jednocześnie ogromnymi wydatkami związanymi z AI. Nadchodzące wyniki kwartalne — w szczególności wzrost segmentu chmurowego i ewentualne ujawnienie przychodów z AI — będą najklarowniejszym testem.

Według stanu na 2020 rok Ad Manager odpowiadał za 4,1% ogólnych przychodów Google i 1,5% zysku operacyjnego, według badań Wedbush i analizy dokumentów sądowych.