Ceny złota spadły w piątek o ponad 3% po tym, jak komentarze przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha na temat inflacji skłoniły traderów do podniesienia oczekiwań co do możliwej podwyżki stóp procentowych we wrześniu.

Kontrakty terminowe na złoto zamknęły się niżej, wycofując się z ostatnich szczytów, a mocniejszy dolar amerykański sprawił, że metal staniał się droższy dla posiadaczy innych walut. Spadek ten jest jednym z ostrzejszych jednodniowych spadków tego kruszcu w ostatnich miesiącach, po rally napędzanym m.in. zakupami dokonywanymi przez banki centralne i popytem na bezpieczne przystanie.

Zdaniem raportu, uwagi Warsha o inflacji przesunęły wyceny rynkowe w kierunku możliwości podwyżki stóp na wrześniowym posiedzeniu Fed. Wyższe stopy procentowe zwykle wywierają presję na złoto, które nie przynosi odsetek, ponieważ zwiększają koszt alternatywny trzymania nieoprocentowanego kruszcu. Oczekiwania dotyczące polityki Fed były w tym roku powracającym czynnikiem zmienności dla złota — wcześniejsze zakłady na obniżki stóp pomagały napędzać jego wzrosty, a odnowiona jastrzębia retoryka wywiera teraz presję w przeciwnym kierunku.

Ruch ten pokazuje też, jak wrażliwe stało się złoto na zmiany oczekiwań stawkowych, gdy traderzy analizują nadchodzące dane o inflacji i komentarze Fed przed wrześniowym posiedzeniem. Sygnały utrzymującej się presji cenowej mogą utrzymać oczekiwania podwyżki stóp na wysokim poziomie, podczas gdy słabsze dane lub gołębia postawa decydentów prawdopodobnie złagodziłyby tę presję.

Źródło: Economic Times Markets