Giełda kryptowalut Gemini odnotowała najniższy kwartalny wolumen detalicznego handlu od trzech lat, mimo że ogólna aktywność handlowa na platformie wzrosła.

Łączny wolumen handlu spot wzrósł o 18% w porównaniu z drugim kwartałem, do 4,5 miliarda dolarów, zgodnie z raportem o wynikach za trzeci kwartał. Wolumen instytucjonalny wzrósł o 26% do 3,9 miliarda dolarów, podczas gdy wolumen detaliczny spadł o 14% do 600 milionów dolarów — najniższego poziomu od trzeciego kwartału 2023 roku.

Gemini stwierdziło, że kwartalny wzrost wolumenu handlu spot był „wspierany przez zwiększoną instytucjonalną aktywność w Zcash oraz rozszerzony market-making podmiotów powiązanych”, ale nie podano konkretnego powodu spadku handlu detalicznego.

Mimo słabości segmentu detalicznego przychody giełdy Gemini wzrosły o 7% kwartał do kwartału, do 13,4 miliona dolarów, ponieważ przychody instytucjonalne more than się podwoiły. Traderzy detaliczni pozostali jednak największym źródłem przychodów giełdowych, generując niemal trzy czwarte łącznej kwoty. Ta zależność sprawia, że wycofanie się klientów detalicznych ma znaczenie wykraczające poza liczbę z nagłówka: klienci generujący najmniejszy udział wolumenu handlowego nadal dostarczają większość biznesu giełdowego.

Giełdy kryptowalut stawiają na rynki predykcyjne w poszukiwaniu wzrostu

Gemini nie było jedyną giełdą, która odnotowała słabszą aktywność handlową w ostatnim kwartale.

Coinbase również zgłosił słabszą aktywność detaliczną i instytucjonalną, przy czym wolumen konsumenckiego handlu spot spadł o 9% kwartał do kwartału, do 23,4 miliarda dolarów. Dyrektorka finansowa Coinbase Alesia Haas powiedziała, że „dalszy wzrost rynków predykcyjnych pomógł zrównoważyć słabszą aktywność handlową w kryptowalutach”.

W Robinhood przychody z kryptowalut spadły o 55% rok do roku, do 120 milionów dolarów, choć spadek został zrównoważony sześciokrotnym wzrostem przychodów z kontraktów zdarzeniowych, do 173 milionów dolarów.

Gemini uzyskało pewne wsparcie z własnej giełdy predykcyjnej, Gemini Predictions, gdzie przychody wzrosły o 52% kwartał do kwartału, do 796 000 dolarów — wzrost ten nie był jeszcze wystarczająco istotny, aby zrównoważyć spadki w innych obszarach biznesu.

Razem wyniki trzech spółek wskazują na zbieżny schemat w całym sektorze: w miarę ochłodzenia aktywności handlu spot, rynki predykcyjne i kontrakty zdarzeniowe w dużej mierze łagodziły spadek przychodów z handlu.

Gemini chce rozwijać rynki predykcyjne

Spółka odnotowała silniejszą aktywność na rynkach predykcyjnych na początku czwartego kwartału, przy czym średnia dzienna liczba traderów w październiku była o około 50% wyższa niż średnia z trzeciego kwartału. Prawie jedna trzecia nowych traderów predykcyjnych była nowymi klientami Gemini — ponad dwukrotnie więcej niż w trzecim kwartale.

Gemini dąży również do dystrybucji swoich kontraktów zdarzeniowych za pośrednictwem innych platform. Zgodnie z sierpniowym niewiążącym porozumieniem z Apex Fintech Solutions Gemini Titan miałoby stać się wyłącznym miejscem handlu kryptowalutowymi kontraktami zdarzeniowymi dystrybuowanymi przez dom maklerski kontraktów terminowych Apex do jego klientów, pod warunkiem zawarcia ostatecznych umów.

Gemini zamierza przeprowadzić konferencję dotyczącą wyników za trzeci kwartał w piątek. Będzie to najbliższa zaplanowana okazja dla zarządu, aby odnieść się do spadku aktywności detalicznej, którego spółka dotychczas nie wyjaśniła, oraz aby wyjaśnić, czy porozumienie z Apex przejdzie z niewiążących ram do ostatecznych umów.