Akcje GE Vernova Inc. (GEV) wzrosły o 4,73% do 895,08 USD w regularnym obrocie, zyskując 40,46 USD, po tym jak firma zajmująca się wyposażeniem energetycznym — jeden z największych na świecie dostawców turbin gazowych i wyposażenia sieci, wydzielona z General Electric w 2024 roku — zgłosiła przychody za trzeci kwartał w wysokości 12,6 mld USD, wzrost o 27%, wraz ze skokiem zamówień organicznych o 96% do 29,3 mld USD.

Silny kwartał podniósł łączny portfel zamówień firmy do 197 mld USD, a zarząd podniósł prognozy na cały 2026 rok dotyczące przychodów, marży skorygowanego EBITDA i wolnych przepływów pieniężnych. GE Vernova wygenerowała 5,4 mld USD wolnych przepływów pieniężnych w kwartale, a w październiku podwoiła autoryzację skupu akcji do 20 mld USD. Oczekuje się, że portfel zamówień przekroczy 200 mld USD w czwartym kwartale 2026 roku.

Pomimo silniejszych wyników i poprawy prognoz akcje spadły o 0,60% do 890,15 USD w handlu przedotwarciem.

Silne wyniki za trzeci kwartał i rekordowy portfel zamówień

GE Vernova odnotowała 1,3 mld USD zysku netto w trzecim kwartale, w porównaniu z 453 mln USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Rozwodniony zysk na akcję wzrósł o 193% do 4,81 USD, odzwierciedlając lepszą wydajność biznesową w całych operacjach firmy. Marża zysku netto poprawiła się do 10,2%, w porównaniu z 4,5% rok wcześniej.

Skorygowany EBITDA wyniósł 1,9 mld USD, a marża wzrosła do 15,4% z 8,1% w tym samym kwartale poprzedniego roku. Działalność operacyjna wygenerowała 6,1 mld USD w gotówce, a wolne przepływy pieniężne wzrosły do 5,4 mld USD z 732 mln USD w analogicznym kwartale.

Łączny portfel zamówień firmy osiągnął 197 mld USD po dodaniu 20 mld USD w kwartale, wspierany przez silny popyt na wyposażenie i umowy serwisowe w segmentach Power i Electrification. Portfel zamówień — wartość jeszcze do zrealizowania umów na wyposażenie i usługi — jest kluczowym wskaźnikiem widoczności przychodów dla producentów wyposażenia, a przy 197 mld USD portfel GE Vernovy stanowi ponad czterokrotność środka przedziału podniesionej prognozy przychodów na 2026 rok. GE Vernova oczekuje, że portfel zamówień przekroczy 200 mld USD w czwartym kwartale 2026 roku.

Power i Electrification napędzają wzrost

Silny popyt na wyposażenie energetyki gazowej i infrastrukturę sieciową podtrzymał wzrost w kwartale. Segment Power wygenerował 6,1 mld USD przychodów, wzrost o 25% rocznie. Zamówienia segmentu osiągnęły 21,8 mld USD, co odzwierciedla 178% wzrost organiczny, głównie napędzany popytem na wyposażenie gazowe. GE Vernova zabezpieczyła 11 gigawatów nowych kontraktów na wyposażenie gazowe w kwartale.

Portfel zamówień na wyposażenie gazowe i rezerwacje miejsc produkcyjnych wzrosły łącznie do 122 gigawatów ze 116 gigawatów, a firma obecnie oczekuje, że ta łączna liczba osiągnie co najmniej 130 gigawatów do końca roku. Rozwój ten odzwierciedla rosnące potrzeby w zakresie infrastruktury elektrycznej wśród przedsiębiorstw użyteczności publicznej, klientów przemysłowych i centrów danych. Turbiny gazowe to produkty o długim czasie realizacji, a rezerwacje miejsc dają klientom zaliczkowe pozycje w zdolnościach produkcyjnych, więc napływ zamówień służy jako wczesny sygnał popytu, zanim pojawi się w dostarczonych przychodach.

Przychody Electrification wzrosły o 51% do 3,9 mld USD, wspierane popytem na infrastrukturę sieciową i wyposażenie transmisyjne. Portfel wyposażenia segmentu wzrósł o 60% rocznie do 42,2 mld USD, w tym wkład od Prolec GE. Przychody z wiatru również wzrosły o 4% do 2,7 mld USD, choć ta działalność nadal boryka się z wyzwaniami dotyczącymi rentowności.

Podniesiona prognoza na 2026 rok i rozszerzone zwroty dla akcjonariuszy

GE Vernova podniosła prognozę przychodów na 2026 rok do 46,5–47,5 mld USD, z poprzedniego przedziału 45,5–46,5 mld USD, odzwierciedlając silniejszą wydajność operacyjną. Zarząd również podniósł prognozę marży skorygowanego EBITDA do 13,5%–14,5%, w porównaniu z poprzednim przedziałem 12%–14%. Zrewidowane cele następują po silnych wynikach za trzeci kwartał.

Firma podniosła roczną prognozę wolnych przepływów pieniężnych do 16–17 mld USD, z wcześniejszego przedziału 11,5–12,5 mld USD, co podkreśla silniejsze oczekiwania dotyczące generowania gotówki. GE Vernova zakończyła wrzesień z 16,8 mld USD w gotówce, zapewniając zasoby do ekspansji i dystrybucji dla akcjonariuszy.

W październiku firma podwoiła autoryzację skupu akcji do 20 mld USD z 10 mld USD. Ogłosiła również porozumienie o wartości 9 mld USD dotyczące przejęcia Trench Group, rozszerzając portfel wyposażenia wysokiego napięcia w celu wsparcia szerszej strategii elektryfikacji. Oczekuje się, że transakcja zostanie zakończona pod koniec 2027 roku.

Przy zamówieniach w kwartale w wysokości 29,3 mld USD, ponad dwukrotności przychodów, tempo, w jakim rosnący portfel zamówień przekształca się w dostawy i faktury, będzie kluczowym wskaźnikiem operacyjnym, na który należy zwracać uwagę, gdy GE Vernova przemierza 2026 rok z podniesionymi prognozami.

Źródło: Blockonomi