Akcje GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) spadły w poniedziałek, 14 września, o 8,6%, zamykając sesję na poziomie $874.66 i wyraźnie pozostając w tyle za szerszym rynkiem. Indeks S\u0026P 500 zniżkował o 0,5%, a Nasdaq Composite spadł o 0,6%.

Wyprzedaż nastąpiła, gdy na rynku nasiliły się obawy dotyczące tempa rozwoju sztucznej inteligencji, a analityk GLJ Research Gordon Johnson rozpoczął publikowanie analiz GE Vernova z rekomendacją „Sprzedaj” i ceną docelową $470. Ten poziom jest o około 50% niższy od ceny, po której handlowano akcjami, oraz o ponad $300 niższy od kolejnej najniższej ceny docelowej na Wall Street.

Obawy związane z AI pojawiły się po opublikowaniu eseju przez dyrektora generalnego Anthropic, Dario Amodeia, który stwierdził, że możliwości AI rozwijają się szybciej, niż badacze są w stanie je kontrolować. Amodei wezwał do spowolnienia rozwoju zaawansowanej AI i zaproponował umieszczenie niezależnych obserwatorów ds. bezpieczeństwa w laboratoriach AI. Dyrektor generalny OpenAI Sam Altman, Elon Musk oraz dyrektor generalny Google DeepMind Demis Hassabis poparli te idee w pewnej formie.

Wydarzenia te mają znaczenie dla GE Vernova, ponieważ działalność spółki w zakresie urządzeń energetycznych jest ściśle powiązana z popytem ze strony centrów danych AI. Spowolnienie rozwoju AI mogłoby ograniczyć zapotrzebowanie na infrastrukturę elektroenergetyczną dostarczaną przez spółkę.

Przed rozpoczęciem poniedziałkowej sesji akcje GE Vernova zyskiwały 46% w 2026 roku i 324% w ciągu poprzednich 24 miesięcy.

Obawy dotyczące wyceny stojące za rekomendacją „Sprzedaj”

Głównym przedmiotem obaw Johnsona jest wycena. Szacuje on, że GE Vernova jest notowana przy około 26-krotności prognozowanego przez niego wskaźnika zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem (Ebitda) za 2027 rok, podczas gdy dla indeksu S\u0026P 500 wskaźnik ten wynosi około 13. Johnson wycenia spółkę na 14-krotność własnej prognozy Ebitda.

Oczekuje on również, że wyniki GE Vernova będą niższe od obecnych oczekiwań, częściowo dlatego, że turbiny energetyczne zaplanowane do dostawy w 2027 roku zostały zamówione, gdy ceny były niższe. Johnson prognozuje Ebitda za 2027 rok na poziomie $7.4 billion, w porównaniu z konsensusem FactSet wynoszącym $9.5 billion.

Perspektywa Johnsona wyraźnie odbiega od opinii pozostałych analityków. Niemal 80% analityków zajmujących się GEV rekomenduje kupno akcji, w porównaniu z typowym odsetkiem rekomendacji „Kupuj” dla spółek z indeksu S\u0026P 500 wynoszącym od 55% do 60%. Średnia cena docelowa analityków dla GE Vernova wynosi około $1,240.

Osłabienie rozprzestrzenia się wśród dostawców infrastruktury AI

GE Vernova nie była jedyną dotkniętą spółką. Akcje Eaton i Vertiv, które dostarczają urządzenia elektryczne powiązane z infrastrukturą AI, spadły w poniedziałek po około 7,6%.

Spadek nastąpił zaledwie kilka dni po pozytywnej rekomendacji analityka Jefferies, Juliena Dumoulin-Smitha. W piątek podniósł on cenę docelową dla GE Vernova z $1,155 do $1,185, wskazując na rosnące przychody z usług dzięki powiększającej się bazie zainstalowanych turbin energetycznych spółki. Tego dnia akcje GE Vernova wzrosły o 3,6%.

Średnia cena docelowa analityków pozostaje w pobliżu $1,240, znacznie powyżej poniedziałkowej ceny zamknięcia oraz celu Johnsona na poziomie $470. Duża rozbieżność między prognozami sprawia, że popyt na energię związany z AI, terminy i ceny dostaw turbin w 2027 roku oraz wzrost przychodów z usług pozostają głównymi czynnikami kształtującymi konkurencyjne oceny perspektyw GE Vernova.

Źródło: CoinCentral