Krótkie podsumowanie

PAPERUSDC daje ci rynek ciągły na tokenie protokołu Papertrade po błyskawicznym starcie na HyperEVM i oknie HIP-3 PAPER z 18 października. Rozróżnij trzy nazwy: Papertrade to venue z syntetykami BTC/ETH do 1000x; PAPER to token mintowany zrealizowanych strat; PAPERUSDC to nasz perpetual wyceniający ten token do 3x. Transakcja jest interesująca, bo venue, flywheel mint-and-stake oraz świeża taśma perpów tokenowych są już konkretne. Otwórz rynek z strony głównej edgeX, gdy będziesz gotowy.

https://x.com/edgeX_exchange/status/2112107200936284185

Trzymaj porządek w nazwach

Papertrade to venue: fair-launch syntetyczne perpy na HyperEVM na BTC i ETH do 1000x przeciw protokołowemu LP. To nie jest sam Hyperliquid ani rynek edgeX.

PAPER to token protokołu mintowany zrealizowanych strat i likwidacji. Według oficjalnej dokumentacji fair launch startuje z zerową podażą, a staking i unstaking są dostępne od pierwszego dnia. Odkrycie ceny tokenu przebiega obecnie przez perpy — nasz rynek PAPERUSDC i Hyperliquid HIP-3.

PAPERUSDC to krypto perpetual edgeX wyceniające PAPER do 3x. To nie jest pozycja 1000x na BTC lub ETH na Papertrade. HIP-3 PAPER na Hyperliquid (~18 października 2026, deployer Paragon) to kolejna szyna 3x na tym samym tokenie. Naśladowcze tickery PAPER na innych sieciach nie są oficjalnym aktywem. Sprawdź dokumentację Papertrade i kontrakty pierwotne, zanim dotkniesz podobnego tickera.

Czym jest Papertrade

Większość venue perpetual prosi o przechodzenie przez arkusz zleceń, płacenie fundingu i życie ze slippage. Papertrade próbuje czegoś ostrzejszego: syntetyczne BTC i ETH o ekstremalnej dźwigni — do 1000x — zbudowane jako w pełni on-chain swapy przeciw samorozwijającemu się LP na HyperEVM. Stos produktów łatwo opisać i trudno skopiować: brak orderbooka, wykonania bez slippage przeciw LP, brak fundingu w produkcie venue oraz LP startcy od zera. Kolateralem jest USDC na HyperEVM. Kontrakt Exchange śledzi stan handlu; salda leżą na HyperCore.

Traderzy przychodzą dla ciągłej powierzchni 1000x BTC/ETH wycenianej po środku najlepszego bidu i oferty Hyperliquid. Protokół następnie zamienia zrealizowane straty w PAPER i kieruje udział w opłatach oraz nadmiar LP do stakerów w USDC. Pozycje to dyskretne slugi — nie można dodawać marży po otwarciu — więc zmiana wielkości oznacza zamknięcie i ponowne otwarcie. Rynki dziś to BTC i ETH, z notional pojedynczej pozycji ograniczonym do około 10 mln USD. Mówiąc prosto: nie handlujesz cudzym perpem z Hyperliquid. Swapujesz przeciw własnemu LP Papertrade. Szczegóły mechanizmu znajdziesz w docs.papertrade.xyz.

Za tym projektem stoją założyciele Jez (@izebel_eth) i Blurr (@blurr). Galaxy Research opisuje ten sam motyw: syntetyki o ekstremalnej dźwigni, fair-launch token mintowany ze strat oraz udział w opłatach w USDC dla stakerów. BTCC Academy i OpenLiquid mapują architekturę dla szerszej publiczności traderów. Historia, której potrzebują traderzy, jest dwuwarstwowa: przepustowość venue na syntetykach BTC/ETH oraz fair-launch token, który przechwytuje udział w opłatach, gdy ta przepustowość się rozlicza.

Jak działają projekt Martingaler i wycena BBO

Martingaler LP

Samorozwijający się LP Papertrade nosi nazwę Martingaler. Startuje od 0 USD i rośnie ze strat traderów. Nie ma księgi startowej ani zewnętrznej ścieżki depozytowej do LP. Pozycje to syntetyczne swapy przeciw tej puli. Gdy traderzy tracą, LP rośnie; gdy traderzy wygrywają, LP płaci. Ten most — od aktywności venue do mintowania PAPER i opłat dla stakerów — jest rdzeniem produktu.

Jeśli LP jest przejściowo krótki, niewypłacony zysk zwycięzców może wejść do kolejki wypłat FIFO. Kapitał finansowany w USD nie trafia do kolejki. Tak LP startujący od zera może pomieścić syntetyki 1000x bez udawania klasycznego centralnego arkusza zleceń.

Wycena po środku BBO

Wycena podąża za środkiem najlepszego bidu/oferty Hyperliquid przez udokumentowaną ścieżkę precompile, opisaną na stronie pricing / BBO. Papertrade nie wymyśla własnego środka, a nie ma orderbooka venue, który absorbował przepływ. Dostajesz wykonania po środku HL BBO do limitów otwartego zainteresowania protokołu. To właśnie umożliwia projekt bez slippage.

Jeśli zwykle przechodzisz przez arkusz zleceń, zapamiętaj podział: wykonania venue są syntetyczne przeciw Martingalerowi po środku HL; PAPER to roszczenie do ekonomii opłat i nadmiaru, które następują potem.

Opłaty, mint i USDC stakerów

Papertrade nie opiera się na klasycznej opłacie swapowej od notional ani na fundingu. Zamykające się zyskownie pozycje ponoszą asymetryczny haircut od wpływu plus około 2% opłaty. Straty nie płacą niczego poza samą stratą. PAPER mintowany jest wyłącznie zrealizowanych strat i likwidacji. Dopóki śledzony LP jest poniżej 2 mln USD, baza mintu wynosi 100 PAPER za każde 1 USD straty, a potem maleje wraz ze skalowaniem LP.

Stakerzy zarabiają USDC z udziału w opłatach — około połowy tych 2% opłat — plus nadmiaru LP powyżej limitu nagród stakerów przez `pushStakerFees()`. Dokumentacja nadal podaje limit 5 mln USD; późniejsze wpisy zespołu omawiały jego podniesienie. W każdym razie rola PAPER jest jasna od pierwszego dnia: mintuj ze strat, stakuj po USDC i pozwól opłatom venue decydować, jak cenne stanie się to roszczenie.

Co pokazują wyniki i testy warunkami skrajnymi

Papertrade nie przybył cicho — a tydzień startu pozostawia traderom jasny obraz, nie tylko stos nagłówków.

Venue ruszyło 10 października 2026. OpenLiquid podaje pierwszodniowe depozyty około 118 mln USD. Do 15 października Galaxy Research naliczyło już około 1,11 bln USD wolumenu, PnL traderów blisko −54,1 mln USD, nagrody ze stakingu około 45,6 mln USD i podaż PAPER blisko 8,07 mld. Odczytaj ten zbiór razem: ludzie intensywnie używali powierzchni 1000x, straty spływały do Martingalera, a stakerzy już zarabiali realne USDC. Dlatego PAPER od pierwszego tygodnia ma ekonomiczną rolę zamiast czekać na obietnice z przyszłej roadmapy.

DefiLlama następnie zamroziło odczyt z 19 października blisko ~64,34 mln USD TVL z wielomilionowymi dziennymi opłatami i tysiącami aktywnych adresów. Dla tradera PAPER istotą nie jest dokładna liczba dziesiętna TVL — tylko to, że udział w opłatach i nadmiar LP miały po zaledwie kilku dniach coś realnego, do czego się przyczepić. Jeśli te odczyty się utrzymają, argument za longiem na PAPER to „roszczenie o udział w opłatach z kontynuacją”. Jeśli wolumen i opłaty zbladną, argument za shortem pisze się sam: ciepło startu bez trwałego cashflow.

Odkrycie tokenu poszło tą samą sekwencją. Około 18 października perpy HIP-3 PAPER otworzyły się na Hyperliquid do 3x — opisane przez TokenPost i BTCC — a powierzchnia handlu PAPER Hyperliquid stała się równoległą szyną. My odnotowaliśmy PAPERUSDC 19 października w tym samym oknie. PAPERUSDC więc nie wymyśla zainteresowania tokenem; rozciąga już otwartą taśmę odkrycia na ciągły rynek edgeX.

Wczesne okno stresowe należy do tej samej historii. DefiLlama oraz OpenLiquid / The Block wskazały około 1,28 mln USD związanego z ruchami referencyjnymi ETH na Hyperliquid wokół startu; zespół odpowiedział zaostrzeniem limitów OI. To nie zabija tezy, aleznacza właściwą postawę handlową: Papertrade może naliczać ogromną aktywność i wciąż potrzebować kontroli ryzyka, gdy jego szyna wyceny się poruszy. Dla PAPER obserwuj, czy te kontrole utrzymają trwałość venue — czy ostrzejsze limity i ochłodzenie farmingu nie osuszą udziału w opłatach, który wyceniają stakerzy.

Co PAPER przechwytuje — i jak jest wyceniany

Mint i staking

PAPER mintowany jest wyłącznie zrealizowanych strat i likwidacji. Podaż fair-launch startuje od 0: brak pre-minu, brak alokacji dla zespołu, brak alokacji VC, brak airdropu i brak vestingu, zgodnie z dokumentacją projektu i lekturą Galaxy. Wczesne mintowanie jest rozładowane na starcie po 100 PAPER za 1 USD, dopóki śledzony LP jest poniżej 2 mln USD, a potem maleje. Stakerzy zarabiają USDC z udziału w opłatach i nadmiaru LP. Samo trzymanie nie jest udziałem w Papertrade. Ścieżka cashflow to staking po udział w USDC. Zobacz oficjalny przegląd PAPER.

Jak traderzy wyceniają PAPER teraz

Na starcie PAPER nie jest swobodnie transferowalny między portfelami; staking i unstaking są aktywne. Ciągła ekspozycja na PAPER biegnie więc przez perpy: Hyperliquid HIP-3 od ~18 października i edgeX PAPERUSDC od 19 października. To praktyczna ścieżka obecnie — odkrycie perpów tokenowych nałożone na projekt fair-launch mint-and-stake. Na edgeX PAPERUSDC to czysty sposób, by pozostać przy tym roszczeniu bez czekania na zmianę transferowalności.

Czym PAPERUSDC nie jest

Wolumen venue Papertrade mierzy przepustowość syntetyków BTC/ETH. PAPER wycenia protokołowe roszczenie do udziału w opłatach i rzadkości mintu. PAPERUSDC to dźwigniowana ekspozycja na PAPER — nie pozycja 1000x BTC/ETH na Papertrade, nie zstakowane saldo PAPER i nie LP venue. HIP-3 PAPER to po prostu kolejna szyna 3x na tym samym tokenie.

Dlaczego PAPERUSDC warto teraz handlować

Venue o wysokiej prędkości z realnymi wczesnymi odczytami

Większość nowych tokenów protokołowych każe wycenić broszurę. Papertrade już naliczył duże, datowane liczby wolumenu, opłat, TVL i stakingu w ciągu dni od startu. To rzadka wczesna tabela wyników dla nowej nazwy pochodnych na HyperEVM — i dlatego PAPERUSDC zasługuje teraz na uwagę. Konstruktywny przypk jest prosty: przepustowość venue pozostaje gorąca, Martingaler dalej się rozlicza, a zstakowany PAPER pozostaje roszczeniem, którego ludzie chcą dla udziału w USDC.

Kiedy argument za longiem jest najsilniejszy

Bądź long, gdy dowody komercyjne wciąż spływają po tygodniu notowań. Odczyty opłat i TVL pozostają wysokie. Dystrybucje USDC dla stakerów pozostają znaczące wobec tempa mintu. Odkrycie na HIP-3 i PAPERUSDC pozostaje aktywne bez wpadania w czysty churning farmingu. Naśladowcze tickery pozostają odróżnialne od oficjalnego aktywa, a dyscyplina limitów OI po wczesnym oknie stresowym wciąż wygląda intencjonalnie, nie jak reaktywna panika. Na tej ścieżce PAPER zaczyna być wyceniany jako żywe roszczenie o udział w opłatach z kontynuacją, nie tylko żeton farmingu na tydzień startu.

Kiedy argument za shortem jest czystszy

Bądź short, gdy narracja pozostaje głośna, a dowody się przerzedzają. Wolumen venue gaśnie, gdy farming stygnie. Udział w opłatach się kompresuje. Słaba ekonomia stakerów lub naśladowcze tickery mogą złamać taśmę nawet bez klasycznego obciążenia unlockami. Nie handluj PAPERUSDC tak, jakby to był produkt Papertrade 1000x BTC/ETH, i nie myl planowanej ani zewnętrznej powierzchni z oficjalnym kontraktem. Słaba kontynuacja jest obiektem do skrócenia.

Dlaczego obie strony należą się na perpetywnym

Ekonomia venue, tempo mintu i dystrybucje USDC dla stakerów będą naliczane przez dni i tygodnie. Perpetual pozwala pozostać long, gdy flywheel udziału w opłatach się kumuluje, przestawić się na short, gdy dowody stoją, albo zmieniać wielkość w miarę zmiany dowodów bez czekania na następny nagłówek o venue. Dlatego PAPERUSDC jest live na edgeX: ciągła ekspresja na PAPER do 3x, dopóki potapstartowa taśma jeszcze się formuje.

Handluj perpy PAPERUSDC na edgeX

Gdy mapa long/short jest jasna, potrzebujesz rynku, który pozostaje otwarty razem z historią. Dlatego odnotowaliśmy PAPERUSDC: byś mógł pozostawać long, przestawiać się na short lub zmieniać wielkość dooko zegara bez czekania na następny nagłówek o venue.

Na edgeX zachowujesz self-custody i sam autoryzujesz każdy ruch środków. Dajemy ci doświadczenie orderbooka bez onboardingu KYC, głęboką płynność, szybki matching i przejrzyste rozliczenie on-chain — oparte na infrastrukturze rozliczanej w Ethereum, audytowanych kontraktach i kontroli klucza prywatnego — byś mógł skupić się na tezie Papertrade zamiast walczyć z tarciem venue.

Uprawniony wolumen może też posuwać Mystery Box: odblokowuj pudełka przez uprawniony wolumen lub zadania, a następnie otwieraj je dla nagród w USDC, voucherów zwrotu opłat, punktów i innych nagród zgodnie z obowiązującymi zasadami kampanii na tej stronie. To opcjonalna warstwa nagród na tym samym przepływie PAPERUSDC.

Często zadawane pytania

Czym jest Papertrade?

Papertrade to on-chain protokół syntetycznych perpów na HyperEVM oferujący do 1000x ekspozycji na BTC/ETH przeciw swojemu LP Martingaler. Zacznij od papertrade.xyz i docs.papertrade.xyz.

Czy PAPER to samo co produkt 1000x Papertrade?

Nie. PAPER to token protokołu mintowany ze strat. Produktem venue Papertrade są syntetyczne BTC/ETH 1000x. PAPERUSDC na edgeX wycenia token PAPER do 3x.

Jak mintowany jest PAPER?

Wyłącznie zrealizowanych strat i likwidacji. Podaż startuje od 0, bez alokacji dla zespołu, VC, airdropu czy vestingu w projekcie fair launch. Zobacz przegląd PAPER.

Jak traderzy zyskują ekspozycję na PAPER dziś?

Przez staking na Papertrade oraz przez perpy tokenowe, takie jak Hyperliquid HIP-3 i PAPERUSDC. Na starcie transfery między portfelami są ograniczone, podczas gdy staking i unstaking pozostają aktywne.

Dlaczego PAPERUSDC warto teraz handlować?

Ponieważ Papertrade już naliczył duże, datowane liczby wolumenu, opłat, TVL i stakingu, HIP-3 otworzył równoległą szynę perpów PAPER, a PAPERUSDC pozwala wyrażać ten pogląd na token ciągle na edgeX.

Jakie są parametry rynku PAPERUSDC?

Margin krzyżowy; do 3x; tick 0,00001 USD; krok 1 PAPER; minimalne zlecenie 2 000 PAPER; maks. limit 4 000; maks. market 2 000; maks. pozycja 20 000; taker 0,0450% / maker 0,0400%; opłata likwidacyjna 1,00%. Sprawdź stronę PAPERUSDC dla aktualnych specyfikacji.

Czy handel PAPERUSDC oznacza posiadanie LP Papertrade lub praw do airdropu?

Nie. PAPERUSDC to perpetual na PAPER. Nie daje własności venue, praw do LP Martingaler, zstakowanych sald PAPER ani udziału w protokole.