Pożar, który poważnie uszkodził XIX-wieczny ratusz w Limoges, został podłożony celowo — poinformował lokalny prefekt. Do niedzieli pożar został opanowany, a Francja rozliczała bilans weekendu zamieszek: ponad 2400 aresztowań w samą sobotę według władz, prawie 1000 rannych policjantów i żandarmów oraz setki splądrowanych sklepów w Paryżu, Marsylii, Lyonie i innych miastach. Grabieże i pożary trwały do niedzielnego wieczora, a premier Sébastien Lecornu nakazał w poniedziałek lokalne godzinyPolicy odmarekryzysowe.

Minister spraw wewnętrznych Laurent Nuñez przyznał, że policja „straciła kontrolę” i złożył dymisję. Prezydent Emmanuel Macron ją odrzucił.

Pod względem inflacji Stany Zjednoczone mają się paradoksalnie gorzej, jak reportował w poniedziałek Jason Ma z Fortune. Amerykańskie ceny konsumpcyjne wzrosły o 3,7% w skali roku do września, wobec 3,4% we Francji według zharmonizowanej miary UE. Różnicę stanowi wzrost. Amerykański PKB wzrósł o 2,2% w drugim kwartale, bezrobocie wynosi 4,2%, a płace rosną o ok. 3,0% rocznie — czyli poniżej inflacji. Francja oczekuje tymczasem wzrostu gospodarki o zaledwie 0,5% w tym roku, a bezrobocie wśród młodych sięga tam ok. 20%.

Jeśli pominąć wzrost, oba kraje mają ze sobą bardzo wiele wspólnego. Co więcej, wielu Amerykanów jest niespokoj o źródło tego wzrostu. Inwestycje technologiczne odpowiadają za około jedną trzecią wzrostu amerykańskiego PKB, według ING. Tymczasem 39% Amerykanów uważa obecnie, że AI przynosi więcej szkód niż korzyści — wobec 31% rok wcześniej — a 79% oczekuje, że AI w ciągu najbliższej dekady zredukuje miejsca pracy w USA, wynika z badania Bentley-Gallup przeprowadzonego w maju. Wśród dorosłych poniżej 30. roku życia odsetek wskazujących na szkody sięga 47%. Badanie Pew z czerwca wykazało, że 52% Amerykanów jest bardziej zaniepokojonych niż podekscytowanych AI.

Ta sama pułapka

Zacznijmy od długu. Francuski dług publiczny sięga rekordowych 119% PKB, podczas gdy amerykański dług utrzymywany przez publiczność osiągnął 100,2% PKB na koniec marca. Budżet Lecornu, który obniżyłby deficyt Francji z 5,4% do 5% PKB, czeka we wtorek pierwsze kluczowe głosowanie w Zgromadzeniu Narodowym. Waszyngton z kolei zanotował deficyt w wysokości 1,992 bln dolarów w roku fiskalnym 2026 — około 6,2% PKB według prognoz Congressional Budget Office, czyli więcej niż 5,4-procentowy deficyt, z powodu którego Francja protestuje.

Dla obu rządów praktycznym ograniczeniem nie jest sama wielkość długu, lecz polityczna trudność zmniejszania deficytów, gdy gospodarstwa domowe już protestują przeciwko kosztom życia i usługom publicznym. Głosowanie nad francuskim budżetem i reakcja rynku obligacji na dalsze pożyczanie stanowią więc natychmiastowy test tego, ile miejsca mają decydenci, by stawić czoła tym naciskom.

Inwestorzy obligacji traktują oba kraje podobnie. Ekonomiści Bank of America Claudio Irigoyen i Antonio Gabriel odkryli niedawno, że 10-letnie stopy zwrotu francuskich i amerykańskich obligacji poruszają się niemal po tym samym torze, i upatrują tej samej przyczyny. „Gdy stopy procentowe są niskie, rządy mają bodźce do prowadzenia większych deficytów finansowanych tanim długiem” — napisali w raporcie BofA Global Research. „Jednak jeśli ten „tani” dług służy finansowaniu strukturalnego wzrostu deficytu fiskalnego, to gdy stopy procentowe rosną, politycznie trudno przeprowadzić niezbędną konsolidację fiskalną, by uporządkować dom”.

Zamieszki pokazują, jak wygląda „polityczna trudność”. W USA ostrzeżenie przyszło z rynku obligacji. 8 września sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział publiczności na Southern Methodist University: „To ja jestem teraz tym domem”. Rynek obligacji miał inne zdanie: w ciągu kolejnych trzech tygodni rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła 5,69%, poziomów nie notowanych od 2002 roku — napisali ekonomista z Johns Hopkins Steve Hanke i były kontroler państwowy David Walker w Fortune.

Skąd wziął się gniew

Protesty we Francji zaczęły się w szkołach. W połowie września licealiści z paryskich przedmieść strajkowali z powodu brakujących nauczycieli, przepełnionych sal i budynków, które nie radzą sobie z upałem, obwiniając lata niedoinwestowania. Dołączyli nauczyciele i związki zawodowe, a potem ludzie rozwścieczeni cenami paliwa i kosztami utrzymania.

Amerykańskie szkoły wykazują te same napięcia — a pod niektórymi względami jest gorzej.

Utracone godziny lekcyjne: We Francji 9,8% godzin nauczania w publicznych szkołach średnich nie zostało zrealizowanych w roku szkolnym 2024–25, głównie dlatego, że nieobecnych nauczycieli nie zastępowano — według biura statystycznego resortu edukacji. W USA Government Accountability Office ustaliła, że 19% dystryktów szkolnych odwołało zajęcia w tamtym roku z powodu problemów z budynkami, co kosztowało ok. 2 mln uczniów łącznie ok. 3,5 mln dni nauki. Niemal połowa dystryktów miała przewlekłe problemy z infrastrukturą zakłócające naukę.

Kadry: Na początku tego roku szkolnego 53% francuskich szkół średnich nie miało co najmniej jednego nauczyciela — według badania 1033 szkół przeprowadzonego przez SNES-FSU, największy związek zawodowy nauczycieli szkół średnich we Francji. Na początku roku 2024–25 74% amerykańskich szkół publicznych miało trudności z obsadzeniem co najmniej jednego wakatu w pełni wykwalifikowanym nauczycielem — według National Center for Education Statistics.

Kwalifikacje: 11,1% francuskich nauczycieli szkół średnich nie ma pełnych kwalifikacji — według OECD. W USA Learning Policy Institute szacuje, że 387 843 nauczycieli nie ma pełnych uprawnień do powierzonych im zajęć — i nazywa to szacunek zaniżonym.

Prezydent Trump upatruje innej przyczyny. „To, co dzieje się we Francji, to nic innego jak wymykająca się spod kontroli masowa migracja” — napisał na Truth Social 6 października, dodając, że „nie chodzi o szkoły, chodzi o to, że islam chce przejąć kiedyś wielki kraj”. Nie odniósł się przy tym do podobieństw fiskalnych we własnym kraju. Postulaty uczniów nie wspominały o imigracji ani religii. Główny ekonomista UBS Global Wealth Management Paul Donovan nazwał weekendową przemoc „inną formą ekonomii kozła ofiarnego” w notatce dla klientów w poniedziałek.

Amerykański bufor utrzymuje się, dopóki trwa wzrost. Weteran rynków Ed Yardeni argumentował w ubiegłym miesią, że amerykańska gospodarka jest „mniej wrażliwa na stopy procentowe niż kiedykolwiek wcześniej”, wspierana przez zamożnych emerytów, duże deficyty i „niezwykły boom inwestycyjny w AI”.

Hanke i Walker zamykają swój felieton cytatem zmarłego ekonomisty MIT Rüdigera Dornbuscha: „Kryzysy przychodzą dłużej, niż można to sobie wyobrazić, ale gdy już nadejdą, dzieją się szybciej, niż można to sobie wyobrazić”.