Flutterwave, największa afrykańska firma płatnicza, nawiązała współpracę z amerykańskim startupem kredytowym, aby umożliwić pracownikom pożyczanie pieniędzy pod zastaw swoich akcji. Działanie to następuje w momencie, gdy CANAL+ poinformował, że nowo przejęta grupa telewizji płatnej MultiChoice wciąż się kurczy na swoim największym rynku, a rząd RPA przystąpił do przepisywania zasad dzielenia się infrastrukturą telekomunikacyjną. (TechCabal Daily)

Flutterwave pozwala pracownikom pożyczać pod zastaw akcji

Akcje startupów mogą sprawiać, że pracownicy i wcześni inwestorzy wyglądają na bogatych na papierze, ale ten majątek jest zwy zablokowany do czasu sprzedaży firmy lub aż inny kupujący zgodzi się nabyć akcje. Flutterwave oferuje obecnie niektórym akcjonariuszom inny sposób na zamianę papierowego majątku na gotówkę bez sprzedaży.

Co się stało

Flutterwave nawiązał współpracę z Techdollar, amerykańskim startupem kredytów prywatnych, aby umożliwić pracownikom pożyczanie pieniędzy pod zastaw swoich akcji Flutterwave. Akcjonariusze zachowują swoje akcje, pożyczając pod ich wartość.

Tło

Pracownicy często otrzymują wynagrodzenie częściowo w akcjach, szczególnie w młodych firmach. Osoba, która dołączyła wcześnie, może skończyć z akcjami wartymi dużo na papierze, gdy firma pozyskuje kapitał, a jej wycena rośnie. Normalnie akcjonariusz, który chce zamienić akcje na gotówkę, potrzebuje kupca. Zwykle dzieje się to poprzez sprzedaż wtórną akcji, w której inny inwestor kupuje akcje bezpośrednio od obecnego akcjonariusza, który otrzymuje gotówkę.

Gdy nigeryjski fintech Moniepoint pozyskał 110 milionów dolarów w 2024 roku, co najmniej dwaj starsi pracownicy sprzedali część swoich akcji, otrzymując odpowiednio 850 000 i 20 000 dolarów, według Moniepoint. Porozumienie Flutterwave z Techdollar jest inne.

Jak to działa

Akcjonariusz zastawia kwalifikujące się akcje Flutterwave jako zabezpieczenie i otrzymuje pożyczkę od Techdollar. Akcjonariusz nadal posiada akcje, ale pożyczkodawca ma do nich roszczenie, jeśli pożyczkobiorca nie spłaci długu. Różnica w stosunku do sprzedaży wtórnej polega na tym, że sprzedaż natychmiast zamienia akcje na ostateczną gotówkę, podczas gdy pożyczka pozostawia pracownika zarówno z akcjami, jak i z długiem do spłaty.

Dlaczego to ma znaczenie

Wycena Flutterwave na 3,25 miliarda dolarów daje temu porozumieniu poważne liczby do zagrania. Dla pracowników atrakcją jest dostęp do gotówki teraz bez rezygnacji z ekspozycji na to, jak bardzo Flutterwave może jeszcze urosnąć. (TechCabal) Dla pracownik prywatnych startupów na całym kontynencie takie opcje były rzadkie — poza sporadycznymi sprzedażami wtórnymi lub ostateczną sprzedażą firmy, papierowy majątek miał niewiele dróg do stania się gotówką do wydania.

CANAL+ rośnie, ale MultiChoice wciąż się kurczy

CANAL+ jest teraz znacznie większą firmą, ponieważ posiada MultiChoice. Nieprzyjemne jest to, że przejęty biznes wciąż się zmniejsza tam, gdzie ma to największe znaczenie.

Co się stało

Przychody MultiChoice spadły o 3% w ujęciu like-for-like w ciągu dziewięciu miesięcy do września, co było spowodowane niższymi przychodami z subskrypcji w RPA. Zgłoszone przychody wzrosły jednak o 0,4% do 1,81 miliarda euro (2,03 miliarda dolarów), ale ten wzrost wynikał głównie z korzystnych ruchów walutowych, a nie z silniejszych wyników podstawowych.

Nastąpiła pewna poprawa. Spadek zwolnił do 2% w trzecim kwartale z 3,4% w pierwszej połowie roku. CANAL+ ostrzegł jednak, że łatwiejsze porównania z ubiegłorocznym kalendarzem sportowym również pomogły, więc jest za wcześnie, by uznać to za odwrócenie trendu.

Kontekst

CANAL+ zakończył przejęcie MultiChoice, ponieważ chciał skali w całej Afryce, ale obie firmy weszły w transakcję z bardzo różnych pozycji. Działania CANAL+ poza MultiChoice wciąż silnie rosną w Afryce francuskojęzycznej. MultiChoice, przeciwnie, zmaga się ze spadającymi przychodami z subskrypcji na swoim największym rynku. (TechCabal)

CANAL+ zaczął reagować. We wrześniu DStv uruchomił kilka rozdzielonych pakietów w RPA, po zamknięciu Showmax w kwietniu. Grupa inwestuje również w prawa sportowe, w tym rozgrywki klubowe UEFA oraz Puchar Narodów Afryki 2027.

Między wierszami

Najsilniejszy afrykański biznes CANAL+ i jego najnowsze przejęcie poruszają się w przeciwnych kierunkach. Przychody z działalności w Afryce i Azji, z wyłączeniem MultiChoice, wzrosły o 10,2% w ujęciu like-for, wspierane przez Afrykę francuskojęzyczną, podczas gdy MultiChoice podupadł.

CANAL+ dąży do 250 milionów euro (281 milionów dolarów) synergii, ale cięcie zduplikowanych kosztów może tylko tyle. Jeśli mniej mieszkańców RPA płaci za DStv, grupa ostatecznie musi naprawić popyt, a nie tylko wydatki.

Na co zwracać uwagę

Liczby abonentów. CANAL+ nie ujawnił ich w tym kwartale. Prawa sportowe, rozdzielone pakiety i więcej treści brzmią obiecująco, ale dowodem na odwrócenie trendu będzie to, czy DStv zatrzyma więcej klientów i ustabilizuje przychody z subskrypcji.

RPA prosi ICASA o przepisanie zasad dzielenia się infrastrukturą telekomunikacyjną

Budowa sieci telekomunikacyjnej jest kosztowna, a budowa jednej obok istniejącej sieci może być zbędna. RPA chce ułatwić operatorom dzielenie się infrastrukturą naziemną.

Co się stało

Solly Malatsi, minister komunikacji RPA, zwrócił się do Niezależnej Instytucji Komunikacyjnej RPA (ICASA), krajowego regulatora komunikacji, z prośbą o przepisanie zasad dotyczących tego, w jaki sposób firmy telekomunikacyjne dzielą się infrastrukturą. (TechCentral)

Tło

RPA ma już zasady dzielenia się infrastrukturą, ale ramy te zostały wprowadzone w 2010 roku i nie nadążają za branżą. Rząd twierdzi, że ramy muszą zostać zaktualizowane, aby odzwierciedlały, jak dziś działa rynek telekomunikacyjny.

Stawka jest znacząca: w lipcu operatorzy poinformowali ICASA, że uzyskanie zgód na przejście (wayleaves) — pozwoleń na korzystanie z gruntów publicznych lub istniejącej infrastruktury do wdrażania sieci — może zająć od sześciu do 12 miesięcy w niektórych gminach. Może to spowolnić ekspansję światłowodów i modernizację sieci komórkowych oraz skomplikować rozbudowę sieci. (TechCentral)

Co się zmienia

OCzekuje się, że ICASA przyspieszy negocjacje dzierżawne i stworzy jaśniejszy proces rozwiązywania sporów między operatorami a innymi stronami, w tym właścicielami gruntów. Regulator ma również stworzyć centralną mapę infrastruktury telekomunikacyjnej kraju. Operatorzyarczą informacje na temat tras światłowodowych, kanałów, słupów i stacji bazowych, dając regulatorowi lepszy obraz istniejącej infrastruktury i miejsc, w których planowane są nowe sieci.

Co dalej

Regulator musi przeanalizować kierunki polityki i opracować nowe przepisy. Oczekuje się, że opublikuje ostateczne przepisy dotyczące szybkiego wdrażania w roku finansowym 2026/2027. Jeśli nowe ramy zadziałają zgodnie z intencją, operatorzy powinni mieć jasną drogę dostępu do istniejącej infrastruktury i mniej opóźnień we wdrażaniu.

Monitor finansowania

Aqar Exit, egipski startup proptech, pozyskał 183 000 dolarów finansowania od Aymana Mamdouha Abbasa, przewodniczącego Intro Holding Group (22 października). (Disrupt Africa)

Inne transakcje tygodnia:

• Tactful AI, egipski startup AI, pozyskał nieujawnioną kwotę finansowania od Hatema Dowidara (19 października). (Wamda)
• ChipChip, etiopski startup agritech, uzyskał nieujawnioną inwestycję od Digital Africa należącej do Proparco (19 października). (Innovation Village)
• Neural Labs Africa, kenijski startup healthtech, uzyskał 5 000 dolarów finansowania od Mata AI (19 października). (Tech In Africa)
• Me-Nasoma, kenijski startup AI, uzyskał 5 000 dolarów finansowania od Mata AI (19 października). (Tech In Africa)
• Irrisol Engineering, ugandyjski startup cleantech, uzyskał nieujawnioną inwestycję od Nordic Impact Funds (20 października). (Innovation Village)

Stopa bezrobocia w Afryce wynosiła 6,3% w 2025 roku, ale ponad jedna trzecia zatrudnionych Afrykanów żyje w biedzie pracujących, według TechCabal Insights.

Rekrutacja w tym tygodniu

• CredPal — Analityk Kredytowy — Lagos, Nigeria
• Sparkle Nigeria — Menedżer Rozwoju Biznesu — Lagos, Nigeria
• Tech Safari — Lider Treści — Nairobi, Kenia i Abuja, Nigeria (zdalnie, z dowolnego miejsca w Afryce)
• Pesa — Menedżer Marketingu w Mediach Społecznościowych i Influencer Marketing Zdalnie (Nigeria)
• Bamboo — Menedżer Produktu (Misan) — Hybrydowo (Lagos, Nigeria)
• Àngeles Sostenibles — Specjalista ds. Operacji — Abuja, Nigeria
• Coinomad — Menedżer Sprzedaży, Menedżer Rozwoju Biznesu — Nigeria
• Sumsub — Starszy Analityk Antyfraudowy — Zdalnie (z dowolnego miejsca)
• AfriChange — Specjalista ds. Zgodności — Zdalnie (Nigeria)
• Scouthappy — Lider Rozwoju dla Fintech (Akcje) — Zdalnie (Nigeria)
• Daya — Menedżer Produktu Rozwojowego (Daya Coins) — Zdalnie (Nigeria)
• Qore — Menedżer Site Reliability Engineering (SRE) — Lagos, Nigeria
• Afreximbank — Staż Studencki i Podyplomowy — Kair, Egipt

---

Napisane przez Emmanuela Nwosu i Yemi Kareem; zredagowane przez Emmanuela Nwosu i Ganiu Oloruntade. Źródło: TechCabal Daily.