Akcje First Solar, Inc. (FSLR) spadły w środę o około 8%, osiągając 52-tygodniowe minimum na poziomie 182,88 USD. 52-tygodniowe minimum oznacza, że akcje notowane są poniżej każdej ceny osiągniętej w ciągu ostatniego roku — to wskaźnik, za pomocą którego wielu inwestorów ocenia, jak zmieniły się nastroje wokół spółki. Spadek wymazał kolejną część zysków z tego, co było silnym rokiem dla firmy z branży fotowoltaicznej, i pogłębił stromy spadek akcji.

First Solar jest teraz w dół o blisko 27% od początku 2026 roku — to gwałtowny zwrot od maksimów osiągniętych na początku roku. 52-tygodniowe maksimum spółki wynosi 320,95 USD, a środowe minimum znajduje się znacznie poniżej tego poziomu — mniej więcej 43% pod nim — co pokazuje, jak daleko akcje spadły od tego czasu.

Rewizja Baird obciąża akcje

Spadek nastąpił po tym, jak Robert W. Baird obniżył swoje oczekiwania cenowe wobec First Solar. Rewizje cen docelowych ze strony firm sprzedających przyciągają uwagę, ponieważ resetują szeroko cytowany punkt odniesienia dla poziomu notowań akcji. Zrewidowane prognozy firmy wzmogły obawy dotyczące sytuacji finansowej spółki przed 2026 rokiem.

Ruch Baird nastąpił po doniesieniach o ograniczonej widoczności przyszłych zamówień. Dla producenta widoczność zamówień — jak daleko w przyszłość są zapisane kontrakty — kształtuje pewność, z jaką może planować produkcję i przychody. Inwestorzy obserwują również rosnącą niepewność wokół amerykańskiej polityki solarn i popytu w segmencie farm wielkoskalowych, części rynku, w której decyzje projektowe mogą zależeć od zasad celnych i orzeczeń handlowych.

Portfel zamówień nadal sięga 2030 roku

Mimo krótkoterminowej presji First Solar posiada duży portfel skontraktowanych zamówień sięgający 2030 roku. W produkcji fotowoltaicznej portfel zamówień oznacza podpisane kontrakty klientów, które przekształcają się w przychody w miarę produkcji i dostaw modułów. Daje to spółce długi pas oczekiwanych sprzedaży nawet w obliczu chwiejnego krótkoterminowego popytu, a portfel wspiera planowanie produkcji i pomaga wygładzać wyniki w okresach wahań rynkowych.

Przychody w ostatnich kwartałach były jednak nierównomierne. Pytania polityczne wokół ceł i dochodzeń handlowych mogą jeszcze przez jakiś czas utrzymywać zmienność popytu, w wyniku czego część zagranicznych fabryk może pozostać niedowykorzystana. To niedowykorzystanie może z czasem obciążać marże, a spółka nie podała jasnego harmonogramu poprawy wykorzystania mocy. Dopóki nie pojawi się większa przejrzystość, kwestiami do obserwacji są trendy zamówień, rozwój polityki celnej i handlowej oraz wszelkie aktualizacje spółki dotyczące wykorzystania fabryk.

Analitycy nadal podzieleni w ocenie wyceny

Nie wszyscy analitycy przyjęli negatywne stanowisko wobec First Solar. Wcześniej w tym roku BMO Capital podniosło rekomendację akcji do Outperform z ceną docelową 263 USD, stwierdzając, że wcześniejszy spadek wydawał się przesadzony w świetle obowiązujących obecnie ram celnych i minimalnych cen importu.

Mizuho również utrzymało rekomendację Outperform, podnosząc cel do 324 USD i wskazując na nowe średnie ceny sprzedaży jako możliwy czynnik wzrostu zysków. Samo Baird podniosło wcześniej rekomendację First Solar do Outperform przed środową obniżką, powołując się na rynek farm wielkoskalowych. Rozstrzał między tymi optymistycznymi celami a niższymi oczekiwaniami Baird oddaje główną debatę wokół akcji: jak krótkoterminowe ryzyko polityczne ma się do bezpieczeństwa wieloletniego skontraktowanego portfela zamówień.

First Solar notowane jest obecnie przy wskaźniku cena/zysk wynoszącym 11,93, a jego wskaźnik PEG sięga 0,31 — poziomu, który część uważa za tani względem wzrostu. Średni wolumen obrotu akcjami wynosi około 2,14 miliona dziennie, a kapitalizacja rynkowa to obecnie około 21,58 miliarda USD.

Techniczne nastroje wokół akcji są obecnie odczytywane jako sygnał kupna. Mimo środowego spadku do nowego 52-tygodniowego minimum.