J.P. Morgan Securities LLC (JPMS) przyjęła naganę oraz karę w wysokości 250 000 dolarów nałożoną przez Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) po przyznaniu się do długotrwałych uchybień w ujawnianiu informacji dotyczących rachunków margin, zgodnie z opublikowanym przez regulatora listem akceptacji, zrzeczenia się i zgody (AWC). Listy AWC to standardowy mechanizm ugodowy stosowany przez FINRA do rozwiązywania spraw dyscyplinarnych, pozwalający firmom na zakończenie postępowań bez formalnej rozprawy.

Zgodnie z AWC zmiana technologiczna wdrożona w październiku 2010 roku nieumyślnie spowodowała pominięcie niektórych informacji o kredycie margin w wyciągach z rachunków przesyłanych klientom zadłużonym na rachunkach margin. Brakujące dane obejmowały roczną stopę oprocentowania, saldo rachunku na koniec okresu odsetkowego oraz — w odpowiednich przypadkach — średnie salda debetowe powiązane z każdą stopą oprocentowania; wszystkie te informacje są wymagane na podstawie reguły 10b-16(a)(2) ustawy Securities Exchange Act z 1934 roku, która określa, jakie dane brokerzy muszą przekazywać klientom korzystającym z pożyczek margin. Wymogi te istnieją, ponieważ klienci korzystający z kredytu margin ponoszą koszty odsetkowe mogące powiększać straty, a nakazane przez SEC wyciągi mają umożliwiać klientom weryfikację stosowanych stóp i sald.

FINRA ustaliła, że w okresie od października 2010 r. do lutego 2024 r. JPMS nie zamieściła wymaganych informacji w 56 254 wyciągach z rachunków, obejmujących 4 463 rachunki klientów. Co istotne, kwota naliczonych odsetek od kredytu margin była w tych wyciągach konsekwentnie ujawniana.

Regulator stwierdził również, że przez około 14 lat JPMS nie posiadała adekwatnego systemu nadzorczego oraz pisemnych procedur zapewniających zgodność z tą regułą. Ten brak nadzoru trwał do września 2024 r., kiedy firma wprowadziła działania naprawcze. Regulamin FINRA wymaga od firm członkowskich utrzymywania systemów nadzorczych racjonalnie zaprojektowanych w celu zapewnienia zgodności z prawem papierów wartościowych, a uchybienia tak długiego trwania są zwykle traktowane w sprawach dyscyplinarnych jako okoliczność obciążająca, nawet jeśli samo naruszenie było nieumyślne.

Sprawa została zainicjowana dobrowolnym samozgłoszeniem JPMS do FINRA w marcu 2024 r., złożonym na podstawie reguły FINRA 4530, nakazującej firmom raportowanie zdarzeń regulacyjnych i niektórych określonych okoliczności. FINRA wskazała to dobrowolne zgłoszenie oraz podjęte przez firmę szybkie działania naprawcze jako czynniki łagodzące przy wymierzaniu sankcji.

JPMS rozwiązała sprawę bez przyznawania się do ustaleń FINRA ani ich kwestionowania, zgadzając się na naganę i karę w ramach standardowego procesu AWC.

Źródło: LeapRate