Amerykańskie akcje i Bitcoin poruszały się w przeciwnych kierunkach przed publikacją najnowszego protokołu z posiedzenia Rezerwy Federalnej, przy czym S&P 500 znajdował się pod presją, a Bitcoin zyskiwał. Rozbieżność między tymi dwoma aktywami ryzyka wyróżniała się jako główny kontrast sesji, gdy inwestorzy pozycjonowali się przed publikacją. Protokół — szczegółowy zapis debaty politycznej Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku — jest publikowany trzy tygodnie po każdym posiedzeniu, co czyni go stałym elementem kalendarza makroekonomicznego, wokół którego zwykle buduje się pozycjonowanie.

Po stronie akcji spółki finansowe były liderem spadków, ponieważ rentowności obligacji skarbowych rosły, a napięcia na Bliskim Wschodzie obciążały nastroje, podał MarketWatch. Cofnięcie wpisywało się w szersze słabsze otwarcie na głównych indeksach, według aktualizacji rynkowej Schwab.

Bitcoin z kolei umocnił się, ponieważ apetyt na ryzyko w krypto utrzymywał się. Aktywo było handlowane powyżej 64 000 USD w porannych godzinach w Azji, podał CoinDesk, i przystępowało do publikacji z tygodniowymi wzrostami. Ruch ten nastąpił mimo słabszego zachowania akcji, podkreślając, jak nastroje mogą rozjeżdżać się między rynkami, gdy zmieniają się oczekiwania makroekonomiczne. Ta wrażliwość stała się bardziej widoczna od czasu uruchomienia amerykańskich spotowych funduszy ETF na Bitcoina w styczniu 2024 roku, które otworzyły bezpośredni kanał przepływów z tradycyjnych finansów do tego aktywa i związały jego notowania ściślej z danymi makro i komunikacją Fed.

Dlaczego protokół Fed ma znaczenie dla obu aktywów

Inwestorzy analizują protokół pod kątem równowagi między sygnałami jastrzębimi i gołębimi. Odczyt jastrzębi — akcentujący uporczywą inflację lub wolniejsze tempo obniżek stóp — zwykle zaostrza warunki finansowe, podczas gdy gołębi ton sugerujący łagodzenie ma tendencję do ich rozluźniania.

Komunikacja Fed ma znaczenie dla obu aktywów, ponieważ oczekiwania dotyczące ścieżki stóp wpływają na koszty finansowania, wyceny oraz skłonność do utrzymywania bardziej ryzykownych pozycji zarówno na rynku akcji, jak i krypto.

Jak mogą zareagować akcje

Ponieważ spółki finansowe były już słabsze przy rosnących rentownościach, jastrzębi ton protokołu mógłby grozić pogłębieniem spadku S&P 500. Gołębi odczyt mógłby dać akcjom przestrzeń do stabilizacji lub odbicia po słabszym otwarciu.

Jak może zareagować Bitcoin

Wzrost Bitcoina powyżej ostatnich poziomów sprawia, że jest on narażony na ten sam impuls makroekonomiczny. Gołębi sygnał prawdopodobnie potwierdziłby siłę widoczną przed publikacją, podczas gdy jastrzębi zaskoczenie mogłoby sprawdzić, czy rajd się utrzyma. Ta sama logika ścieżki stóp, która wpływała na wrażliwość Bitcoina na najnowsze dane o inflacji w USA, ma tu zastosowanie.

Na co inwestorzy będą patrzeć po publikacji

Krótkoterminowa ścieżka dzieli się na scenariusze. Gołębi protokół może wzmocnić obecny układ, wspierając Bitcoina i zmniejszając presję na akcje. Jastrzębi ton może odwrócić sytuację, wywierając presję na krypto i pogłębiając spadek akcji, a mieszany przekaz może pozostawić oba aktywa w zmienności.

Kluczowe sygnały potwierdzające to, czy Bitcoin utrzyma wzrosty z tygodnia oraz czy S&P 500 odrobi straty albo pogłębi spadki w sesjach po publikacji. W centrum uwagi pozostaje też pozycjonowanie instytucjonalne po ruchach takich jak niedawna sprzedaż Bitcoinów przez Strategy.

Oczekiwana jest podwyższona krótkoterminowa zmienność wokół samej publikacji, ponieważ oba rynki będą przeszacowywać wycenę względem najnowszej komunikacji politycznej Rezerwy Federalnej. Dopóki ton nie będzie jasny, rozbieżność między spadającymi akcjami a mocniejszym Bitcoinem pozostaje historią o pozycjonowaniu, a nie potwierdzonym trendem.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj własną analizę przed podjęciem decyzji.