Daly z Fed nie widzi przesłanek dla uprzedzających podwyżek stóp i popiera utrzymanie obecnego kursu
Najważniejsze informacje
- •Prezes Fed w San Francisco Mary Daly stwierdziła, że obecne dowody nie przemawiają za uprzedzającym podwyższaniem stóp procentowych.
- •FOMC utrzymał docelowy przedział stopy funduszy federalnych na poziomie 3,50%–3,75% na posiedzeniu w lipcu 2026 r.
- •Notatki z posiedzenia wykazały, że większość urzędników opowiadała się za utrzymaniem stóp na niezmienionym poziomie, choć niektórzy byli otwarci na podwyżkę, gdyby inflacja pozostawała podwyższona.
- •Wyceniane przez rynek prawdopodobieństwo podwyżki stóp na posiedzeniu FOMC we wrześniu 2026 r. wynosi 26%, a szansa na pauzę w trzech kolejnych decyzjach polityki jest wyceniana na 73,5%.
- •Inwestorzy skupią się na danych o inflacji i bezrobociu, nadchodzących posiedzeniach FOMC oraz wypowiedziach przewodniczącego Jerome’a Powella w poszukiwaniu sygnałów o kierunku przyszłej polityki.
Mary Daly, prezes Banku Rezerwy Federalnej w San Francisco, stwierdziła, że w tej chwili nie widzi dowodów przemawiających za uprzedzającymi podwyżkami stóp procentowych, a jej słowa sugerują, że obecny kurs polityki Rezerwy Federalnej pozostaje odpowiedni.
Jej komentarze są zbieżne z wcześniejszymi wypowiedziami, w których określała politykę pieniężną jako znajdującą się w „dobrym miejscu”, co umacnia przekaz, że decydenci nadal ważą napływające dane, zamiast działać z wyprzedzeniem.
Wypowiedź ta padła po decyzji Federalnego Komitetu ds. Rynku Otwartego (FOMC), podjętej na posiedzeniu w lipcu 2026 r., o utrzymaniu docelowego przedziału dla stopy funduszy federalnych na poziomie 3,50%–3,75%. Notatki z tego posiedzenia wskazywały, że choć niektórzy urzędnicy byli otwarci na podwyżkę stóp w razie utrzymywania się podwyższonej inflacji, większość opowiadała się za utrzymaniem stóp na niezmienionym poziomie. Ten podział zdań podkreśla, jak uważnie Fed obserwuje, czy presja cenowa okaże się na tyle trwała, by uzasadnić zmianę kursu.
Wyceny rynkowe są również zbieżne ze scenariuszem, w którym Rezerwa Federalna utrzymuje obecny kurs bez natychmiastowych podwyżek stóp. Domniemane prawdopodobieństwo podwyżki na posiedzeniu FOMC we wrześniu 2026 r. zmalało i wynosi obecnie 26%, natomiast rynki przypisują 73,5-procentowe prawdopodobieństwo pauzy w trzech kolejnych decyzjach polityki pieniężnej.
Patrząc w przyszłość, inwestorzy będą obserwować zmiany wskaźników gospodarczych, takich jak inflacja czy bezrobocie, które mogą wpłynąć na decyzje polityczne Rezerwy Federalnej. Nadchodzące posiedzenia FOMC oraz wypowiedzi kluczowych urzędników, w tym przewodniczącego Jerome’a Powella, będą miały kluczowe znaczenie dla oceny kierunku przyszłej polityki. Rynki pozostaną również wyczulone na ewentualne napięcia geopolityczne lub finansowe, które mogłyby wpłynąć na proces decyzyjny Fed, zwłaszcza że decydenci wciąż ważą postępy w walce z inflacją względem sygnałów ochładzania się rynku pracy.
