Europejskie akcje spadają, gdy eskalacja na Bliskim Wschodzie podbija ceny ropy i zakłady na bardziej jastrzębią politykę

Europejskie akcje spadły w poniedziałek, a paneuropejski indeks STOXX 600 zniżkował o 0,1%, gdy gwałtowna eskalacja militarna na Bliskim Wschodzie podniosła cenę ropy powyżej 90 dolarów za baryłkę, a agresywna zmiana oczekiwań wobec podwyżek stóp procentowych w USA wyznaczyła ramy dla ważnego tygodnia danych makroekonomicznych.

Ruchy te pokazały, jak szybko może zmieniać się nastroje na rynkach wielu klas aktywów, gdy geopolityka i polityka pieniężna jednocześnie stają się bardziej restrykcyjne. Wzrosty spółek energetycznych nie wystarczyły, by zrównoważyć szerszą wyprzedaż na europejskich giełdach, gdzie dealerzy mierzyli się z rosnącą premią za ryzyko geopolityczne i wyższymi oczekiwaniami stóp procentowych po obu stronach Atlantyku.

Nastawienie „risk-off” było następstwem bezpośrednich wymian militarnych między USA i Iranem w weekend oraz bardziej jastrzębiego zwrotu na globalnych rynkach obligacji po tym, jak przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedział w Jackson Hole, że decydenci wciąż mają pracę do wykonania, by opanować inflację.

Ataki na Bliskim Wschodzie podnoszą ropę powyżej 90 dolarów

Kontrakty terminowe na ropę naftową wzrosły niemal o 3%, handlując w pobliżu 90,60 dolarów za baryłkę po tym, jak siły USA przeprowadziły naloty wymierzone w dwie irańskie wyrzutnie rakiet na wyspie Larak w cieśninie Ormuz. W odpowiedzi siły irańskie dokonały odwetu, atakując amerykańskie pozycje wojskowe stacjonujące w Jordanii.

Starcie militarne zakończyło krótką przerwę w działaniach i osłabiło nadzieje na natychmiastowe rozwiązanie dyplomatyczne, które zabezpieczyłoby żeglugę handlową przez strategiczny szlak. Wzrost cen ropy ponownie wzbudził obawy o inflację kosztową w europejskim przemyśle, choć jednocześnie zapewnił tymczasowe wsparcie zintegrowanym gigantom energetycznym.

Prawdopodobieństwo podwyżki Fed rośnie do 60% przed intensywnym tygodniem danych z USA

Poza presją na rynku energii wyceny akcji znalazły się pod dodatkową presją, ponieważ rynek pieniężny przeliczał ścieżki stóp banków centralnych. Kontrakty futures na fed funds wyceniają obecnie 60% prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych na posiedzeniu Fed 16 września, co oznacza wyraźny wzrost wobec 35% szans implikowanych przed wystąpieniem Warsha.

Dealerzy oczekują, że wyceny pozostaną podwyższone przed posiedzeniem FOMC w połowie września, a lawina danych z amerykańskiego rynku pracy i ankiet ISM w tym tygodniu utrzyma wrześniową podwyżkę stóp w grze przed kluczowym raportem CPI za sierpień, zaplanowanym na 11 września. Kolejność publikacji ma znaczenie także dla rynków europejskich, ponieważ rentowności w USA i pozycjonowanie względem dolara często wpływają na nastroje na regionalnych rynkach akcji i warunki finansowania.

Raport JOLTS za lipiec we wtorek powinien potwierdzić otoczenie niskiego zatrudniania i niskich zwolnień, po którym w środę pojawią się dane ADP o prywatnym zatrudnieniu za sierpień, a w piątek kluczowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem (NFP), który ma pokazać odbicie zatrudnienia.

Wystąpienia członków Fed Michaela Barra we wtorek i Christophera Wallera w czwartek będą uważnie analizowane pod kątem tego, czy jastrzębie stanowisko Warsha ma szersze poparcie wśród głosujących członków.

Nadchodząca decyzja EBC

Po drugiej stronie Atlantyku europejskie zespoły ds. długu i akcji również przygotowują się na dane o inflacji w strefie euro, które zostaną opublikowane jeszcze w tym tygodniu.

Odczyt regionalnego CPI ma potwierdzić utrzymującą się presję cenową bazową i umocnić rynkowe wyceny kolejnej podwyżki stóp o 25 punktów bazowych przez Europejski Bank Centralny, gdy Rada Prezesów zbierze się w przyszłym tygodniu 10 września.

To połączenie wyższych cen energii, uporczywej inflacji i niepewności wokół banków centralnych sprawia, że inwestorzy skupiają się na tym, czy ostatnie ruchy sektorowe można utrzymać. Na regionalnych giełdach niemiecki DAX spadł o 0,5%, podczas gdy francuski CAC 40 zyskał 0,1%. Rynki w Londynie były zamknięte z powodu święta.

Wśród pojedynczych spółek akcje Bakkafrost spadły o 6% po tym, jak wyniki za drugi kwartał nie spełniły oczekiwań.

Source: Investing.com