Europejskie akcje spadły we wtorek, ponieważ rosnące ceny ropy podsycały obawy o inflację, a Novartis zanotował jeden z najgorszych jednodniowych spadków w swojej historii.

Ogólnoeuropejski indeks STOXX 600 obniżył się o 0,6%, do około 646 punktów w połowie sesji porannej. Niemiecki DAX, francuski CAC 40 i londyński FTSE 100 straciły od 0,4% do 0,6%. Szeroki spadek przedłuża nierówny okres dla europejskich akcji, które w ostatnich sesjach musiały strawić wyprzedaż na rynku obligacji oraz zmieniające się oczekiwania dotyczące banków centralnych.

Novartis dotknięty kolejnymi niepowodzeniami badań klinicznych

Novartis był największym przegranym w indeksie STOXX 600, tracąc ponad 10% i zmierzając ku najgorszemu dniowi w historii. Szwajcarski koncern farmaceutyczny ogłosił, że badanie w końcowej fazie rozwoju leku del-desiran, przeznaczonego do leczenia dystrofii miotonicznej, nie osiągnęło swojego głównego punktu końcowego. Dystrofia miotoniczna to rzadka, dziedziczna choroba nerwowo-mięśniowa, dla której nie istnieje obecnie zatwierdzone leczenie ukierunkowane na jej przyczynę — dlatego późne etapy programów badawczych w tej chorobie przyciągają dużą uwagę inwestorów.

Ta wiadomość przyszła zaledwie dzień po tym, jak Novartis ujawnił, że pelacarsen, jego eksperymentalny lek na cholesterol, również nie powiódł się w badaniu końcowej fazy. Dwa niepowodzenia w ciągu dwóch dni skłoniły inwestorów do wycofania się z akcji. Podwójny cios uwypukla szerszą rzeczywistość dużych firm farmaceutycznych: kandydaci w drodze badawczej, znajdujący się w kosztownych badaniach końcowej fazy, mogą reprezentować miliardy potencjalnych przyszłych przychodów, a jeden nieudany odczyt wyników może wymazać lata wydatków na rozwój i oczekiwanej sprzedaży w ciągu jednej sesji handlowej.

Fiona Cincotta, starsza analityk rynkowa w Stone-X, zauważyła, że przed tymi niepowodzeniami Novartis odnotował w tym roku solidne wzrosty.

W przeciwieństwie do tego Sandoz zyskał 4,5% po tym, jak szwajcarska firma farmaceutyczna ogłosiła, że zamierza more than double — zamierza zwiększyć sprzedaż netto ponad dwukrotnie w latach 2025–2035. Sandoz, dawne ramię Novartis zajmujące się lekami generycznymi i biosimilarami, zostało wydzielone jako osobna spółka notowana na giełdzie w 2023 roku.

W innym miejscu Poste Italiane podniosła swoją ofertę przejęcia Telecom Italia. Akcje Telecom Italia wzrosły o 2,5% na tę wiadomość, podczas gdy akcje Poste Italiane pozostały bez zmian. Oferta ta jest kolejnym krokiem w długotrwałej konsolidacji włoskiego sektora telekomunikacyjnego.

Ceny ropy blisko 100 dolarów w związku z narastającymi napięciami na Bliskim Wschodzie

Kontrakty futures na ropę Brent notowane były w okolicach 98,50 dol. za baryłkę, z wzrostem o prawie 2%, po tym jak Iran zagroził uderzeniem w infrastrukturę energetyczną w całej Zatoce Perskiej, w tym w amerykańskie aktywa naftowe i gazowe, w przypadku ataku. Ten ruch podniósł akcje sektora energetycznego o 0,6%, mimo że reszta rynku spadała. Utrzymanie się ceny powyżej 100 dolarów przywróciłoby ropę do poziomów ostatnio widzianych podczas szoków podażowych w 2022 roku — progu, który historycznie obciążał gospodarki zorientowane na konsumenta i zależne od importu energii, jakimi jest większość Europy.

Wyższe ceny ropy zwiększają presję inflacyjną w całej Europie i na świecie. W zeszłym tygodniu na rynkach obligacji doszło do wyprzedaży, a banki centralne są obecnie oczekiwane, że utrzymają stopy procentowe wyżej przez dłuższy czas. Europejski Bank Centralny jest powszechnie oczekiwany, że podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych na spotkaniu w czwartek. Decyzja ta będzie uważnie śledzona pod kątem jakichkolwiek sygnałów dotyczących dalszej ścieżki poza posunięciem z tego tygodnia.

Inwestorzy czekają również na dane o inflacji w USA, które mają zostać opublikowane jeszcze w tym tygodniu. Raport ten następuje po mocniejszym niż oczekiwano odczycie z amerykańskiego rynku pracy, który zwiększył zakłady na kolejną podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną w tym miesiącu.

Europejskie akcje bankowe straciły 1,3%. Analitycy wskazują, że banki zwykle pierwsze odzwierciedlają obawy związane ze spowolnieniem gospodarczym, a wyższe ceny ropy podsycają zmartwienia o możliwą recesję w strefie euro.

Euro utrzymało się w okolicach 1,16 dol. Rentowności brytyjskich obligacji 10-letnich wzrosły o 2 punkty bazowe, do 5,19%, a niemieckiej rentowności 10-letniej podniosła się do 3,39%.

Jeśli chodzi o handel, Niemcy odnotowały nadwyżkę w wysokości 21,27 mld euro, podczas gdy deficyt handlowy Francji powiększył się do 6,7 mld euro w lipcu. Dane te podkreślają trwały rozdźwięk między największą gospodarką Europy, opartą na eksporcie przemysłowym, a drugą co do wielkości, mocno zależną od importu energii.

Presja na rynki europejskie pojawia się po spokojnym poniedziałku, kiedy rynki amerykańskie były zamknięte z okazji święta Labor Day.